Trzy interesujące rynki po wyborach w USA

7 listopada 2018

 

Podsumowanie:

  • Przejęcie Izby Reprezentantów przez Demokratów ciosem dla Trumpa

  • Dolar traci, rynek akcji zyskuje w odpowiedzi na wyniki

  • EURUSD, NZDUSD, US500 - rynki z potencjałem do dużych ruchów

 

Demokraci zwyciężają w Izbie Reprezentantów

Amerykański system wyborczy jest dość skomplikowany, niemniej postaramy się go uprościć jak tylko się da. W skrócie, każda administracja chce mieć poparcie ze strony Kongresu w celu łatwego prowadzenia swoich rządów. Przez ostatnie dwa lata Republikanie cieszyli się z takiego scenariusza, w zasadzie brakowało im tylko nadzwyczajnej większości w Senacie (stąd zmuszeni byli brać pod uwagę niektóre sprzeciwy ze strony Demokratów) - taka sielanka właśnie się skończyła wraz utratą kontroli nad Izbą Reprezentantów. Co więcej, nawet zwiększenie ilości mandatów w Senacie, czy szereg zwycięstw w wyborach gubernatorów stanów jest praktycznie bez znaczenia w kontekście rządzenia na poziomie krajowym. Ponadto, choć z pozoru wybory te dotyczyły Kongresu, to pośrednio również Donalda Trumpa. Większe poparcie dla Demokratów przy wyższej frekwencji oznacza cięższą kampanię przed wyborami prezydenckimi w 2020 roku.

Wciąż czekamy na podział kilku mandatów, niemniej nie zmienią one ogólnego wyniku. Demokraci przejmują Izbę. Źródło: Bloomberg

Co to oznacza?

  1. Legislacyjny impas - podział Kongresu oznacza większe trudności z uchwalaniem kolejnych ustaw

  2. Pakiet infrastrukturalny był największą inicjatywą Republikanów wartą 250 mld USD - tak duża stymulacja fiskalna mogłaby pchnąć stopy procentowe w górę, jednak obecnie implementacja tejże ustawy stoi pod znakiem zapytania

  3. Więcej dochodzeń - zwycięstwo Demokratów w Izbie daje im prawne możliwości do prowadzenia różnego rodzaju śledztw przeciwko Trumpowi: zeznania podatkowe, kontakty z Rosją i wiele więcej. Choć odsunięcie Trumpa od władzy wydaje się niemożliwe na obecnym etapie, Demokraci z pewnością zrobią wszystko, by utrudnić życie Trumpowi podczas drugiej połowy jego kadencji - polityczna niepewność może wpłynąć na dolara

  4. Limit zadłużenia - podniesienie limitu zadłużenia wymaga współpracy Białego Domu i Kongresu, współpraca ta może być słabsza w ciągu kolejnych dwóch lat

Trzy rynki do obserwacji:

EURUSD

Czyż nie jest to zbyt piękne by było prawdziwe? Obecnie przyglądamy się książkowej formacji podwójnego dna na EURUSD wyrysowanej w okolicy 1,13. Czy para najgorsze ma już za sobą? Niektórzy inwestorzy mogą postrzegać słabszą perspektywę polityczną jako czynnik hamujący aprecjację dolara, niemniej trzeba pamiętać, iż euro wciąż obciążają pewne nierozwiązane problemy: Włochy i Brexit. Tak czy inaczej kluczowym oporem zdaje się rejon 1,1625.

EURUSD odbił po wyrysowaniu formacji podwójnego dna. Źródło: xStation5

NZDUSD

Para ta łączy słabość USD ze siłą NZD. W ostatnim czasie kiwi korzystał z poprawy sentymentu do ryzyka na rynkach, w nocy lepszy raport z rynku pracy dodatkowo wsparł NZD. Dane te pokazały nie tylko wzrost zatrudnienia o 1,1% k/k, ale również spadek stopy bezrobocia to 3,9% z 4,5%. Warto pamiętać, że dolar nowozelandzki został w ostatnim czasie stłamszony przez komentarze RBNZ dotyczące możliwych obniżek stóp procentowych. Po tak dobrym raporcie kwestia ta może zostać poddana w wątpliwość. Więcej dowiemy się podczas dzisiejszego posiedzenia RBNZ. Technicznie para odbiła w kierunku oporu na 0.6785. Przełamanie tego pułapu otworzyłoby przestrzeń do powrotu do wyżej umiejscowionej konsolidacji.

NZDUSD rośnie w kierunku kluczowej strefy podażowej. Źródło: xStation5

US500

Zachowanie indeksów giełdowych wydaje się największą zagadką - wzrosty pomimo faktu, że Republikanie tracą realną możliwość do kolejnych cięć podatków. Wydaje się, że inwestorzy mogą myśleć, że Trump zrobił już swoje, stąd nic nie stanie się, jeśli za dwa lata straci on swój urząd. Jednakże pamiętajmy, że Trump może zaostrzyć swoje stanowisko odnośnie do handlu i geopolityki, stąd kontynuacja odbicia na giełdach może być zagrożona. Patrząc na wykres dzienny na US500 możemy zobaczyć gwałtowny wzrost po wyrysowaniu korekty podobnej skali do tej z lutego. Wówczas w marcu przyszła kolejna wyprzedaż.

US500 rośnie dynamicznie, niemniej jednak korekta może czaić się tuż za rogiem. Źródło: xStation5

Regulamin sporządzania rekomendacji (link)

Wszelkie decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie powyższych informacji lub analiz podejmowane są wyłącznie na własne ryzyko. Powyższa informacja nie stanowi rekomendacji indywidualnej, a jakiekolwiek przedstawione w niej dane i analizy nie odnoszą się do indywidualnych celów inwestycyjnych, potrzeb ani indywidualnej sytuacji finansowej osób, którym zostały przedstawione.

Tagi:
Przekaż:
powrót