US Open: Micron przywraca wiarę w niekończący się boom AI

Wall Street rozpoczyna dzisiejszą sesję od wzrostów, a za poprawą nastrojów stoją dwa różne, ale równie ważne argumenty. Z jednej strony wczorajsze dane o inflacji PCE okazały się łagodniejsze od oczekiwań, dając rynkowi nadzieję, że Fed nie będzie musiał w najbliższych miesiącach dokładać kolejnych podwyżek stóp procentowych. Z drugiej strony amerykańska gospodarka nadal pokazuje odporność, a wzrost PKB okazał się wyższy od prognoz. To zestawienie, którego Wall Street potrzebowała jak powietrza.

Jednak dzisiejszy ruch na rynku ma jeszcze jeden, być może ważniejszy katalizator. Wyniki Microna trudno już traktować jak zwykły raport spółki z sektora półprzewodników. Firma pokazała rekordowy kwartał, osiągając 54,2 mld dolarów przychodów, wobec 41,4 mld dolarów kwartał wcześniej, a prognoza na kolejny okres ponownie znalazła się wyraźnie powyżej oczekiwań. Jeszcze ważniejsze od samych liczb jest to, co raport mówi o popycie na pamięci wykorzystywane w infrastrukturze AI.

Micron przekonuje tym samym, że boom na AI nie kończy się na producentach procesorów i układów obliczeniowych. Bez odpowiedniej ilości pamięci rozwój centrów danych i coraz bardziej zaawansowanych modeli AI również nie jest możliwy. Spółka ma już zabezpieczoną sprzedaż znacznej części przyszłorocznej produkcji, a kierownictwo nie widzi obecnie wyraźnych oznak, które wskazywałyby na szybkie zrównoważenie podaży i popytu na rynku pamięci. To właśnie ten element raportu może mieć dla Wall Street większe znaczenie niż sam rekordowy kwartał.

W pewnym sensie wyniki Microna zaczynają więc pełnić podobną funkcję, jak raporty Nvidii. Nie chodzi wyłącznie o kondycję jednej spółki, ale o to, co jej wyniki mówią o całym rynku związanym z AI. Jeżeli popyt na pamięci pozostaje tak silny, a klienci centrów danych już dziś zabezpieczają dostawy na kolejne lata, trudno mówić o wygasaniu obecnego cyklu inwestycyjnego.

Dlatego dzisiejsze wzrosty na Wall Street mają mocniejsze podstawy niż zwykła reakcja na jeden korzystny odczyt inflacji. Niższy PCE daje rynkowi oddech w kwestii polityki Fed, mocniejsze PKB pokazuje odporność gospodarki, a Micron dostarcza kolejnego dowodu, że wydatki związane z AI wciąż rosną. Po bardzo trudnym wrześniu amerykańskie indeksy rozpoczynają nowy miesiąc od wyraźnego odbicia, a sektor technologiczny ponownie znajduje się w centrum uwagi.

Żródło: XTB Research

Notowania kontraktów terminowych na S&P 500 (US500) zyskują dzisiaj nieznacznie, a nastroje na rynku pozostają wspierane przez kilka pozytywnych katalizatorów, które pojawiły się w ostatnich dniach. Łagodniejszy od oczekiwań odczyt inflacji PCE, mocniejsze dane dotyczące wzrostu gospodarczego oraz bardzo dobre wyniki spółek technologicznych, z Micronem na czele, dały inwestorom kolejne argumenty za kontynuacją wzrostów. Jednocześnie rynek pozostaje wyczulony na sygnały płynące z Fed i zachowanie rentowności amerykańskich obligacji, które mogą w najbliższych dniach decydować o tempie dalszego ruchu na Wall Street.

Żródło: XTB Research

Wiadomości ze spółek:

Micron (MU.US) mocno zyskuje po publikacji wyników, które pokazują, że boom na sztuczną inteligencję coraz mocniej przekłada się na realny popyt na pamięci. Micron nie jest już tylko beneficjentem wysokich cen pamięci — skala wzrostu wyników pokazuje, że centra danych potrzebują coraz większych ilości DRAM i HBM, a spółka pozostaje jednym z kluczowych dostawców tej infrastruktury. Co ważne, również prognozy na kolejny kwartał pozostają bardzo mocne, sugerując, że obecny cykl popytowy jeszcze się nie kończy.

Najważniejsze wyniki:

• Przychody: 11,32 mld USD vs. 7,75 mld USD rok wcześniej

• Zysk netto: 4,88 mld USD vs. 887 mln USD rok wcześniej

• EPS: 4,26 USD vs. 0,79 USD rok wcześniej

• Prognoza przychodów na kolejny kwartał: ok. 12,5 mld USD

• Prognozowana marża brutto: ok. 51%

• Dywidenda: 0,15 USD na akcję

Najważniejszy dla rynku pozostaje jednak dalszy wzrost zapotrzebowania na pamięci HBM wykorzystywane w serwerach AI. To właśnie ten segment sprawia, że wyniki Microna są istotne nie tylko dla samej spółki, ale również jako kolejny sygnał dotyczący skali inwestycji w całą infrastrukturę sztucznej inteligencji.

Broadcom (AVGO.US) znajduje się w centrum uwagi po informacji, że może pożyczyć Anthropic nawet 42 mld USD na finansowanie chipów wykorzystywanych do rozbudowy infrastruktury AI. Skala potencjalnego finansowania pokazuje, jak szybko rosną potrzeby obliczeniowe firm rozwijających własne modele AI. Dla Broadcomu jest to kolejny sygnał, że popyt na wyspecjalizowane układy oraz infrastrukturę potrzebną do ich obsługi może pozostać wysoki przez kolejne lata.

Rocket Lab (RKLB.US) zyskuje po podpisaniu największego w historii komercyjnego kontraktu na rakiety Electron. Umowa obejmuje 20 startów dla japońskiej firmy Synspective, która wykorzysta rakiety do wynoszenia satelitów radarowych SAR. Kontrakt zwiększa widoczność przyszłych przychodów Rocket Lab i pokazuje, że popyt na komercyjne usługi wynoszenia satelitów pozostaje mocny.

Accenture (ACN.US) mocno rośnie po wynikach kwartalnych, które przebiły oczekiwania rynku, oraz po przedstawieniu optymistycznych perspektyw. Spółka nadal korzysta z rosnącego popytu na transformację cyfrową i wdrażanie sztucznej inteligencji, a poprawa prognoz sugeruje, że przedsiębiorstwa nie ograniczają wydatków na nowe technologie. Wyniki Accenture są istotne również z szerszej perspektywy, ponieważ pokazują, że boom na AI zaczyna być coraz bardziej widoczny poza samymi producentami chipów.

Akcje Alphabetu (GOOGL.US) rosną po prezentacji Gemini 4 Argon, najnowszego modelu AI Google, który według firmy przewyższył konkurencyjne rozwiązania. Google rozpoczyna wdrażanie modelu wśród wybranych użytkowników, a jego szersza dostępność dla deweloperów, firm i konsumentów ma pojawić się po zakończeniu dodatkowych testów bezpieczeństwa