Silniejszy wzrost gospodarczy w Japonii zwiększa szanse na jastrzębi BoJ🏛️
Waluta Japonii rozpoczyna nowy tydzień handlu od pokaźnych wzrostów. Powodem euforii względem JPY okazały się dzisiaj dane PKB, które okazały się znacznie wyższe od oczekiwań rynku. Wskazania siły gospodarki Japonii to prognostyk nadchodzących zmian w polityce monetarnej, która ma być dalej zacieśniana. Jednocześnie niezwykłą słabość wykazuje w ostatnich dniach amerykański dolar.
Jen reaguje na PKB i spadek obaw o wojnę handlową
- PKB Japonii wzrosło w IV kw. 2024 roku aż o 2,8% r/r wobec 1% prognoz i 1.7% w III kw. 2024 roku (skorygowane sezonowo 1,2% r/r wobec 0.6% prognoz). Kwartał do kwartału wzrost wyniósł 0,7% wobec 0,4% poprzednio i 0,3% prognoz. Mocne dane przed wiosenną rundą negocjacji ze związkami zawodowymi mogą skłonić BoJ do bardziej jastrzębiego stanowiska.
- Jednocześnie inwestorzy nabierają przekonania, że groźby związane z wojną handlową i wysokimi cłami ze strony nowej administracji amerykańskiej są raczej negocjacyjną grą, niż zapowiedzią tak wielkich zmian, jakie zapowiadało środowisko Republikanów i Donald Trump przed wyborami w USA.
- Ostatnie wyższe dane CPI i PPI ze Stanów Zjednoczonych zostały w ubiegły piątek ‘zbalansowane’ najsłabszym od 2020 roku odczytem sprzedaży detalicznej, która w styczniu nieoczekiwanie tąpnęła aż o -0.9% miesiąc do miesiąca. Rynek przesunął oczekiwania na pierwsze cięcia stóp w USA z grudnia na wrzesień bieżącego roku, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp w tym roku znów wyceniane jest jako niemal nieprawdopodobne, choć jeszcze dwa tygodnie temu rynek dawał na nie nawet ponad 20% szans - gdy obawy o wojnę handlową sięgały zenitu.
- Wypowiedzi bankierów z FEd m.in. Michelle Bowman i Patricka Harkera wskazują na raczej ostrożne podejście i brak obniżek stóp w pierwszych dwóch kwartałach roku. Niemniej jednak, żadne z nich nie określają obniżki stóp w tym roku jako nieprawdopodobnej, a raczej podkreślają w dalszym ciągu szansę na spadek inflacji w kolejnych kwartałach, przy nieco słabszym rynku pracy - nawet pomimo ‘zbyt’ wysokiego wzrostu wynagrodzeń.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąJapoński Produkt Krajowy Brutto był długo obciążany przez słabą konsumpcję i topniejący zasób kapitału ludzkiego (starzejące się społeczeństwo), jednak dzisiejsze dane za IV kw. 2024 roku budzą pierwsze nadzieje na koniec stagnacji. Annualizowany PKB wzrósł niespodziewanie do 2,8% (prognoza: 1,1%, poprzednio: 1,7%), a w ujęciu kwartał do kwartału do 0,7% (prognoza: 0,3%, poprzednio: 0,4%). Głównym motorem poprawy koniunktury były wydatki kapitałowe przedsiębiorstw, które znacznie zwiększyły swoje inwestycje. Niespodzianką była również odporność prywatnej konsumpcji, która wzrosła o 0,1% pomimo prognozowanego spadku 0,3%, sygnalizując pierwsze oznaki ulgi konsumentów po rekordowym skoku inflacji. Źrodło: XTB
Tak mocne zaskoczenie danymi PKB spowodowało, że rynek zaczął wyceniać szybsze podwyżki stóp procentowych w Japonii, a to wspiera jena japońskiego. Źródło: Bloomberg Financial LP
Co jednak ciekawe rynek opcji nie wskazywał na spadki pary USDJPY. Strategia hedgingowa risk reversal na okres jednego miesiąca wskazywała nawet na możliwość odbicia pary walutowej. Źródło: Bloomberg Financial LP
Para USDJPY pogłębia korektę spadkową i zbliża się do ważnego punktu wsparcia, jakim jest połączenie lokalnego dołka z 7 lutego oraz dolnego zakresu 1:1 wyprzedaży notowanej w listopadzie 2024. Źródło: xStation
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
