Qualcomm opublikował wyniki za Q3 2026, a inwestorzy pokazali swoje rozczarowanie – akcje spółki tracą na otwarciu ponad 10%.
Spółka pokazała wyniki, które rynek uznał za słabe, mimo minimalnego przebicia oczekiwań dotyczących zysku. Dywersyfikacja w stronę motoryzacji i centrów danych nabiera znaczenia, ale na razie nie neutralizuje problemów smartfonów i presji na marże.
Wyniki
- Przychody spadły w ujęciu rok do roku o 7%, osiągając 10,44 mld USD – co wciąż jest powyżej oczekiwań rynku na poziomie ~10,15 mld USD.
- Skorygowany zysk netto osiągnął 2,33 mld USD, co stanowi spadek o 28% rok do roku.
- EPS okazał się bardzo bliski celu analityków i wyniósł 2,17 USD.
- Marża EBT na poziomie 24% osunęła się o 5 p.p. w ujęciu rocznym.
Największy problem spółki pokazuje rozbicie na segmenty.
- Przychody z chipów do smartfonów spadły do 5,14 mld USD – to spadek aż o 26% rok do roku.
- Dużo lepiej wypadła motoryzacja. Sprzedaż chipów samochodowych wzrosła o 89% i osiągnęła 1,99 mld USD.
- Ubytek przychodów smartfonowych wyniósł około 1,82 mld USD, podczas gdy motoryzacja i IoT dołożyły razem około 1,02 mld USD.
Prognozy
Zapowiedzi zarządu co do wyników w kolejnych kwartałach są mieszane. Prognoza nie zapowiada szybkiego odbicia zysków, jednak nie brakuje też powodów do optymizmu w dłuższej perspektywie.
Na Q4 2026 Qualcomm przewiduje przychody 10,4-11,2 mld USD oraz skorygowany EPS 2,15-2,35 USD. Środek przedziału przychodów (10,8 mld USD) przekracza konsensus ~10,5 mld USD, jednak środek EPS ( 2,25 USD) jest już minimalnie poniżej oczekiwanych ~2,26 USD.
QCT ma osiągnąć marżę EBT 20-22%, ale około 3 pkt proc. obciążenia wynika z włączenia działalności Data Center do segmentu, wraz z inwestycjami poprzedzającymi wzrost sprzedaży. Zarząd oczekuje pełnego wpływu podwyżek cen kompensujących droższe komponenty dopiero w drugiej połowie FY2027.
Najmocniejszym argumentem pozytywnym są nowe źródła przychodów. Zarząd zapowiada ponad 650 mln USD sprzedaży do centrów danych w najbliższym kwartale i podtrzymuje cel 5 mld USD w FY2027. Przewiduje również dalszy spadek sprzedaży smartfonowej kw./kw., związany z wygaszaniem dostaw produktów do Apple. Odnowione umowy licencyjne z Apple, Huawei i Transsion zabezpieczają natomiast odrębny strumień opłat QTL.
Przegląd rynkowy: Odbicie europejskiego gazu i tąpnięcie akcji Rheinmetalla
Kurs S&P 500: prognozy na 2027 rok. Szanse, zagrożenia i wyceny
PULS GPW: Europa przedłuża odbicie po wyborach w USA, LPP poprawia wyniki
US OPEN: Błękitna fala w Kongresie wywołuje potężny wzrost na Wall Street, Dow zyskuje ponad 1000 punktów
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.