Złoto traci ok. 0,5% po publikacji wyższej inflacji od oczekiwań w USA. Wyższa inflacja wywołuje obawy dotyczące tego, że Fed będzie zmuszony do utrzymania stóp procentowych przez dłuższy czas bez zmian. Przed publikacją rynek obstawiał pierwszą i jedyną obniżkę w tym roku we wrześniu. Obecnie ten termin może się jeszcze mocniej przesunąć.
Najważniejszym aspektem z dzisiejszego raportu jest mocny przyrost miesięcznej inflacji czynszowej. Choć w przeszłości obserwowaliśmy utrzymanie wzrostu w tej kategorii, to jednak obecnie przypomina on raczej wzrosty z 2023 roku czy początku 2024. Dodatkowo obserwujemy mocny wzrost kosztów po stronie usług energetycznych oraz żywności.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Warto zwrócić uwagę, że w ujęciu rocznym w dalszym ciągu obserwujemy zmniejszanie się inflacji dotyczącej czynszów, ale jak pokazuje wskaźnik Case Shiller, który możemy traktować jako wskaźnik wyprzedzający.
Jednocześnie widać przy ogólnej inflacji, że nie obserwowaliśmy żadnej większej ujemnej kontrybucji. Jednocześnie tempo spadku kontrybucji dla inflacji czynszowej wyraźnie zmalało. Stale wysoki pozostaje kontrybucja usług transportowych.
Rynek jest jednak zatroskany faktem przyrostu inflacji bazowej, choć oczekiwania wskazywały na jej wyraźny spadek. Ostatecznie wyniosła ona 3,3% r/r, przy oczekiwaniu 3,1% r/r oraz przy poprzednim poziomie 3,2% r/r.
W odpowiedzi na dzisiejsze dane obserwujemy wzrost rentowności 10 letnich o 10 punktów bazowych. Mamy również przesunięcie wyceny pierwszej obniżki w tym roku przez Fed. W tym momencie 90% łączonego prawdopodobieństwa mamy na październik od 110% prawdopodobieństwa łączonego na grudzień. W pierwszej reakcji obserwowaliśmy spadek cen złota o ponad 1%, natomiast obecnie strata ta zmniejszyła się do 0,5%. Ryzyko wyższej inflacji może działać również na korzyść złota, które w środowisku wysokich stóp procentowych radziło sobie w ostatnich miesiącach bardzo dobrze. Niemniej obecne ruchy na złocie sugerują, że przed osiągnięciem 3000 USD możliwa jest większa korekta i ponowny test wzrostowej linii trendu, który rozpoczął się w drugiej połowie grudnia zeszłego roku.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
