A semana passada foi marcada por uma elevada volatilidade nos mercados financeiros, impulsionada principalmente pelo «tsunami azul» — a vitória esmagadora dos Democratas em ambas as câmaras do Congresso dos EUA. Este resultado está a obrigar os investidores a reavaliar as perspetivas para o setor da inteligência artificial, bem como a evolução futura do conflito no Irão. Na próxima semana, a atenção centrar-se-á nos dados-chave sobre a inflação nos EUA, na surpreendente solidez da economia do Reino Unido e no risco de choques de oferta nos mercados energéticos. Neste contexto, é provável que os investidores se concentrem em mercados como o GBPUSD, o US500 (futuros do S&P 500) e o OIL (petróleo bruto Brent).
GBPUSD
A economia do Reino Unido continua a demonstrar um dinamismo impressionante, o que deverá ser confirmado pelos dados do PIB do terceiro trimestre de 2026, a serem divulgados na próxima quinta-feira. Prevê-se um crescimento de 0,7%. Esta semana, o Banco de Inglaterra aumentou as taxas de juro em resposta aos riscos associados ao choque energético. Dada a solidez da economia subjacente, aumenta a probabilidade de o Banco de Inglaterra prolongar o seu ciclo de subidas de taxas para além de fevereiro, a semelhança de episódios históricos em que os bancos centrais tiveram de responder a uma inflação persistentemente enraizada. Ao mesmo tempo, os mercados receberão os dados do IPC dos EUA na próxima terça-feira, com a previsão de um abrandamento do crescimento mensal dos preços, seguidos pelos dados do IPP na sexta-feira. A combinação de fundamentos mais sólidos no Reino Unido, uma postura claramente «hawkish» do Banco de Inglaterra e a reavaliação contínua da futura política dos EUA sob a liderança dos Democratas poderá gerar maior volatilidade no par GBP/USD.
US500 (futuros do S&P 500)
As ações norte-americanas enfrentam o desafio de incorporar uma nova realidade política em Washington, com implicações diretas no sentimento em torno das empresas tecnológicas e das infraestruturas de IA. Os investidores iniciarão a nova semana com o foco no relatório de inflação dos EUA, na terça-feira, que poderá moldar as expectativas a curto prazo quanto à política da Reserva Federal. A época de divulgação de resultados, que está a chegar ao fim, continuará a ser um catalisador importante, com a SoftBank e a CoreWeave a apresentarem os seus resultados na próxima terça-feira e a Cisco Systems entre as empresas que têm agendada a publicação dos resultados após o fecho do mercado na próxima quinta-feira. Após várias sessões de elevada volatilidade, existe alguma margem para estabilização, o que poderá permitir aos investidores reequilibrar as carteiras e reavaliar o seu posicionamento.
OIL (Brent)
A evolução dos preços da energia continua a constituir um risco fundamental para as perspetivas económicas europeias e globais, no contexto da guerra no Irão. O mercado petrolífero entra também na próxima semana com a cimeira climática COP31 em curso na Turquia e com os investidores a avaliarem as implicações do resultado das eleições nos EUA para a diplomacia no Médio Oriente. Um teste direto aos preços do petróleo bruto virá dos dados do Departamento de Energia dos EUA, a divulgar na quinta-feira, relativos às variações nos stocks de petróleo dos EUA. A atual sensibilidade do petróleo aos riscos de abastecimento reflete choques energéticos históricos, em que a incerteza militar aumentou acentuadamente o prémio de risco geopolítico incorporado nos preços. Qualquer deterioração adicional da situação no Irão poderá manter o petróleo bruto no centro das perspetivas de inflação a nível global.
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