28 de outubro de 2026
Decisão sobre as taxas de juro: MANUTENÇÃO [3,75-4,00] (Previsão: 3,75-4,00)
- A Reserva Federal manteve as taxas de juro inalteradas a 28 de outubro, na faixa de 3,75% a 4,00%, suspendendo o aperto monetário após o aumento de setembro. A decisão suscitou uma reação limitada do mercado, uma vez que o comunicado não incluiu um sinal claro de uma nova intervenção em dezembro.
- Poucos minutos após a divulgação, o S&P 500 registava uma subida de 0,1%, o Dow Jones subia 0,2% e o Nasdaq 100 mantinha-se praticamente estável. A taxa de rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos situava-se nos 5,03%, um aumento de 3 pontos base em relação ao fecho anterior.
- O aspeto mais notável da reunião foi a dissidência de duas responsáveis da Reserva Federal. Beth Hammack e Lisa Cook defenderam um aumento de 25 pontos base. O voto de Cook foi particularmente surpreendente, uma vez que, anteriormente, ela nunca se tinha dissociado do consenso sobre as decisões relativas às taxas de juro.
- Esta divisão sugere que a pressão para um maior aperto da política monetária continua a ser significativa, apesar da pausa em outubro.
- Para os investidores, a ausência de um aumento não significa, portanto, que a luta contra a inflação tenha terminado. A inflação dos preços no consumidor em setembro situou-se nos 3,7% em termos homólogos, e os preços mais elevados da energia estão a tornar mais difícil o abrandamento das pressões sobre os preços. A Reserva Federal deve equilibrar o risco de a inflação se tornar enraizada com os custos das taxas elevadas para os mutuários, o mercado imobiliário e as empresas.
- As implicações para as ações continuam mistas. A pausa limita um aumento imediato do custo do dinheiro, mas a perspetiva de novos aumentos poderá restringir a subida das valorizações, especialmente para as empresas tecnológicas e as empresas altamente alavancadas.
- A direção do mercado poderá ser moldada pela conferência de imprensa de Kevin Warsh. Será fundamental uma explicação sobre o motivo pelo qual o Fed optou por aguardar, apesar da inflação elevada, e quais as condições que desencadeariam o próximo aumento. Antes da conferência, a reação mantém-se moderada, e a decisão de outubro deve ser interpretada como uma dependência dos dados, em vez de uma mudança definitiva na política monetária.
- O USD apresenta inicialmente uma fraqueza moderada face às outras principais moedas, mas, em poucos minutos, regressa aos níveis anteriores à decisão. Poder-se-á esperar um movimento mais significativo após o discurso de Kevin Warsh.
EURUSD (M1)
Fonte: xStation5
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