Na sequência da forte sessão de quarta-feira, impulsionada pela vitória dos democratas nas eleições para o Congresso, a cautela está a regressar a Wall Street. O otimismo de ontem está a dar lugar a esforços para avaliar de que forma o novo equilíbrio de poder em Washington poderá afetar a política económica e os diversos setores do mercado. O Nasdaq registou uma queda de quase 2%, o S&P 500 está a perder cerca de 0,8%, enquanto o Dow Jones é o único índice de referência a manter-se em território positivo, com um ganho superior a 0,2%.
Os democratas garantiram o controlo de ambas as câmaras do Congresso, limitando a capacidade da administração Trump de levar por diante a sua agenda política. No entanto, isto não significa automaticamente uma mudança radical na política económica. O Presidente mantém o poder de veto, enquanto as divergências entre a Casa Branca e o Congresso poderão tornar mais difícil a aprovação de nova legislação. Os investidores irão agora concentrar-se em saber quais as promessas de campanha que se traduzirão em medidas políticas concretas e quais permanecerão no âmbito do debate político.
O setor tecnológico enfrenta a maior incerteza. A vitória dos democratas suscitou, mais uma vez, preocupações quanto a uma supervisão potencialmente mais rigorosa da IA e da expansão dos centros de dados. Os riscos não se limitam à própria regulamentação, mas incluem também a oposição local a novos investimentos em infraestruturas. Potenciais atrasos na construção de centros de dados poderão pesar sobre os fabricantes de chips, os fornecedores de hardware e as empresas de energia envolvidas no apoio a este setor.
No entanto, isto não significa que todas as principais empresas tecnológicas venham a enfrentar o mesmo grau de pressão. Uma expansão mais lenta das infraestruturas poderá representar um desafio para os fabricantes de semicondutores e os operadores de centros de dados, enquanto o impacto nos principais prestadores de serviços na nuvem poderá ser mais complexo. A sessão de negociação de quinta-feira destaca esta divergência: a fraqueza concentra-se principalmente nas ações das fabricantes de chips e das empresas de infraestruturas de IA, enquanto algumas das maiores empresas tecnológicas continuam a registar ganhos.
Na sequência da recuperação de ontem, Wall Street está a desviar a sua atenção dos próprios resultados eleitorais para as suas potenciais consequências. O mercado enfrenta agora dois anos em que as relações entre a administração e o Congresso poderão desempenhar um papel significativo na definição da regulamentação, da despesa pública e da política em relação às principais empresas tecnológicas. Por enquanto, o Dow Jones mantém-se relativamente resiliente, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq estão a sentir o impacto da mudança de sentimento em relação às ações relacionadas com a IA. O otimismo de ontem não conseguiu, portanto, traduzir-se numa recuperação sustentada em todo o mercado em geral.
S&P 500 futures (US500) are falling sharply in Thursday’s trading, giving back some of the gains made during Wednesday’s post-election rally on Wall Street. Technology stocks are facing the strongest pressure as investors grow increasingly concerned that the Democrats’ victory could lead to measures restricting or temporarily blocking the construction of new data centers.*
Fonte: XTB Research
Notícias Empresariais
A Micron (MU.US) regista atualmente uma queda de cerca de 7% durante a sessão de quinta-feira em Wall Street, prolongando as suas perdas na sequência da onda de vendas de quarta-feira. A fabricante de chips de memória enfrenta uma pressão de venda significativa, uma vez que os investidores temem que a vitória política dos Democratas possa levar a restrições e a um abrandamento na construção de centros de dados, o que poderá enfraquecer a procura futura por chips de memória.
A SpaceX (SPCX.US) enfrenta oposição local ao seu projeto de um enorme centro de dados de IA previsto para o Arizona. Os residentes estão principalmente preocupados com o elevado consumo de água, a procura de energia e o potencial impacto ambiental. O projeto poderá necessitar de até 6 GW de energia, enquanto os protestos e as dificuldades na obtenção de licenças poderão atrasar o seu desenvolvimento.
A Microsoft (MSFT.US) terá, alegadamente, decidido não avançar com uma expansão multimilionária da sua parceria planeada com a Nscale, sediada no Reino Unido, que envolvia um centro de dados no Texas. A decisão significa que a Microsoft não exercerá a opção de aumentar a sua capacidade de computação reservada, embora o acordo existente permaneça inalterado. Esta é mais uma indicação de que mesmo os maiores intervenientes do setor tecnológico estão a tornar-se mais seletivos quanto aos gastos com infraestruturas de IA e a avaliar a procura futura com maior cuidado.
A Qualcomm (QCOM.US) ficou sob pressão na sequência da divulgação dos seus resultados financeiros do quarto trimestre e de orientações mistas para o próximo período. As receitas provenientes dos chips para smartphones enfraqueceram significativamente, refletindo as condições desafiantes no mercado dos dispositivos móveis, embora o segmento automóvel tenha registado um forte crescimento. Os investidores estão a avaliar se a expansão para novas áreas de negócio, incluindo soluções relacionadas com a IA, poderá compensar a fraqueza nos negócios tradicionais da empresa.
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