Alerta de mercado: Será que o otimismo do mercado acionista se justifica?

09:27 17 de abril de 2019

O índice alemão DE30 disparou cerca de 18% desde Dezembro, seguindo ganhos ainda mais expressivos do outro lado do Atlântico, nos EUA. Estes eventos aconteceram num contexto de publicações económicas desfavoráveis para a Alemanha, com o PMI da manufactura a deslizar abaixo dos 45 pontos, o que aconteceu apenas pela 5ª vez em 20 anos. Será que o otimismo de mercado é justificado? Será que o relatório referente a Abril irá demonstrar uma melhoria?

Resumo:

  • O tão aguardado relatório do PMIA será publicado esta Quinta-feira (8h30 GMT)
  • Investidores esperam informação que suporte este rally
  • Um desfasamento significativo entre relatórios sobre a indústria alemã e os preços do Dax


Quem tem razão - indicadores económicos ou o mercado?

Há cerca de um mês os mercados aguardavam impacientemente a publicação dos indicadores alemães sobre o flash manufacturing PMI, que registou valores abaixo dos 45 pontos. Tais níveis são indicadores de recessão económica, com os níveis de exportação aquém do previsto e colocando em questão um abrandamento económico global. Contudo, os investidores ultrapassaram rapidamente estas questões e fizeram um dos principais indices alemães galopar para níveis que não se registavam há mais de 6 meses.

Existe um gap significativo entre os relatórios sobre a manufactura e o mercado alemão. Fonte: Macrobond, XTB Research

A questão principal é compreender qual fator poderá pesar mais na economia, a perspetiva dos investidores ou os dados sobre a manufactura (PMI) ? Convém notar que os últimos relatórios e indicadores económicos provenientes da Alemanha foram muito aquém do esperado, mas os dados sobre o PMI são prioritários para definir uma tendência. O relatório ZEW para Abril não melhorou a situação, tendo valorizado apenas 3.1% desde Novembro de 2014 e registando o sétimo declínio consecutivo. Tal cenário demonstra a incerteza do mercado, que está num dilema: a valorização deveu-se ao rumor de que a guerra comercial sino americana iria abrandar, e esperanças de que a posição dovish assumida pela Federal Reserve nos EUA conseguirá contra balançar o abrandamento económico norte americano, bem como de que os estímulos à economia chinesa possam reinduzir a economia global para o crescimento e expansão. Estas controvérsias possibilitaram um gap significativo entre os índices acionistas e os indicadores económicos, o que é por demais evidente no caso alemão. Parece óbvio que este crescimento do índice deve ser apoiado pelos indicadores económicos cruciais, tal como o PMI, para que o bull market seja justificado fundamentalmente.

 

DE30 -Análise Técnica ao Dax 30 

O DE30 tem estado a superar todas as expectativas, valorizando com expressividade desde o mínimo de Dezembro quando estava nos 10267 pontos, e apesar de um PMI desastroso para a Alemanha que causou uma correção de preço insignificante para a tendência dominante. O índice está a respeitar um canal de tendência ascendente, acentuado por um padrão de análise técnica "Head&Shoulders" Invertido, que delimita a resistência próxima dos 12358 pontos. O suporte principal do canal ascendente está situado junto dos 11775 pontos, anterior resistência, e potencia excelente ponto de entrada longo no ativo.

DE30 mantém-se a cotar dentro de um canal ascendente. Fonte: xStation5

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Os CFDs são PRIIPS, a sua compreensão poderá ser difícil e apresentam um elevado risco de perda rápida de dinheiro devido ao efeito de alavancagem. 77% das contas de investidores de retalho perdem dinheiro quando negoceiam CFDs com este fornecedor. Deve considerar se compreende como funcionam os CFDs e se pode correr o elevado risco de perda do seu dinheiro. X-Trade Brokers Dom Maklerski, S.A.

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