A sessão de negociação desta segunda-feira em Wall Street viu a Alphabet e a Tesla liderarem os ganhos nominais. A Google está a recuperar parte das perdas registadas nas últimas semanas e registou uma subida de cerca de 4% durante a sessão de hoje.
O principal catalisador foi a estreia simbólica — embora significativa para o mercado — das ações da GOOGL no Índice Dow Jones Industrial Average: a empresa substituiu a Verizon e tornou-se a primeira empresa cotada na NYSE a integrar as fileiras dos cinco membros dos «Magnificent Seven» neste icónico índice de 30 componentes, ao lado da Nvidia, da Amazon, da Apple e da Microsoft. Devido ao preço das suas ações (~350 dólares), a Alphabet subiu imediatamente para o sexto lugar em termos de ponderação neste índice ponderado pelo preço.
Um catalisador adicional para as valorizações foi uma notícia do FT que revelou que a Google está a limitar o acesso ao poder de computação para clientes empresariais importantes, incluindo a Meta. Embora isto pareça alarmante, a curto prazo, o mercado interpretou-o como um sinal de que a procura pelo Gemini excede a oferta — o que, paradoxalmente, reforça a narrativa sobre a solidez do produto.
Apesar desta recuperação, o contexto macroeconómico para a GOOGL continua a ser desafiante. A empresa está a atravessar um dos seus piores meses desde fevereiro do ano passado — fechou no vermelho em seis das últimas sete semanas. Os investidores estão a ter em conta uma série de riscos: o êxodo de talentos-chave da DeepMind (incluindo Noam Shazeer, que se mudou para a OpenAI), a pressão sobre os preços exercida pelos modelos chineses (o DeepSeek V4 é esperado nas próximas semanas), bem como as tensões no balanço — a Alphabet suspendeu o seu programa de recompra de ações no primeiro trimestre pela primeira vez em quase uma década, e a dívida total aumentou em mais de 140 mil milhões de dólares para financiar a corrida aos investimentos em IA.
A entrada no Dow é um marco — mas, por si só, não altera os fundamentos. Vale a pena recordar que as últimas três empresas adicionadas ao índice (Nvidia, Salesforce, Apple) perderam valor durante 60 dias após terem sido incluídas no DJIA. A questão fundamental para os investidores continua sem resposta: será que os enormes gastos de capital se traduzirão em lucros com a IA antes que os modelos chineses, a preços mais baixos, empurrem a Gemini para fora do mercado empresarial?
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