O Bitcoin recua depois de atingir os níveis mais elevados do ano, mas os sinais de procura continuam a mostrar duas realidades distintas. A criptomoeda caiu para a zona dos 83 000 dólares, enquanto os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registaram novas entradas, prolongando para seis sessões consecutivas a série positiva. No total, estes fundos captaram mais de 2,8 mil milhões de dólares nesse período.
A questão agora é saber se a correção representa apenas uma pausa após a recuperação recente ou se poderá limitar o movimento de subida. Para responder, os fluxos dos ETFs, os indicadores técnicos e os dados on-chain oferecem sinais importantes.
Bitcoin corrige, mas a procura institucional mantém-se
Apesar da correção recente, os fluxos para os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA continuam positivos. Ontem, 24 de setembro, estes fundos registaram entradas líquidas de cerca de 191 milhões de dólares, prolongando para seis sessões consecutivas a série de entradas.
- Desde o início do ano, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA voltaram a entrar em território positivo, com entradas líquidas de cerca de 787 milhões de dólares. Isto representa uma melhoria significativa em relação ao final de junho, quando as saídas acumuladas se situavam em cerca de 5,5 mil milhões de dólares.
- Só o mês de setembro trouxe cerca de 2,56 mil milhões de dólares em entradas, na sequência dos 3,52 mil milhões de dólares registados em agosto. Isto aponta para uma melhoria da procura institucional na segunda metade do ano, embora o dinamismo tenha claramente enfraquecido nas últimas três sessões.
- O ritmo dos influxos abrandou acentuadamente. Depois de atingir um máximo de 2026 de quase 999 milhões de dólares na segunda-feira, os fluxos caíram para 714,75 milhões de dólares na terça-feira, 347 milhões de dólares na quarta-feira e 191 milhões de dólares na quinta-feira, representando uma descida de cerca de 81% em relação ao início da semana.
- O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock continua a ser o maior beneficiário, representando cerca de 163 milhões de dólares dos afluxos de quinta-feira. Ao longo da sequência completa de seis sessões, o fundo atraiu aproximadamente 1,35 mil milhões de dólares, ou seja, quase metade do total dos afluxos.
- O bitcoin recuou de um valor superior a 87 000 dólares para cerca de 83 000 dólares, mas continua a registar uma subida de cerca de 8% nos últimos sete dias. A diminuição dos fluxos de entrada diários nos ETF coincidiu, portanto, com uma perda de dinamismo na recuperação anterior do mercado à vista.
Análise técnica Bitcoin, intervalo D1
O panorama técnico do Bitcoin parece estar a melhorar. O RSI diário arrefecou para 61 e não parece excessivamente elevado, apesar da forte recuperação que se tem verificado desde a última semana de agosto. A criptomoeda está a ser negociada acima tanto da EMA200 como da EMA50, o que confirma a continuidade da força do lado altista.
A EMA200 e a EMA50 formaram o que se conhece como uma «cruz dourada». Uma configuração semelhante foi observada pela última vez no início de 2023, quando a Bitcoin estava a regressar a um mercado em alta sustentado. Hoje, o preço recuou para abaixo do retracement de Fibonacci de 38,2% do último movimento ascendente. Para além da zona em torno dos 86 000 dólares, a próxima resistência significativa parece situar-se perto dos 100 000 dólares, onde também se encontra o retracement de Fibonacci de 61,8%. O suporte principal mantém-se na zona dos 75 000–77 000 dólares.
O que nos revelam os dados on-chain?
A procura de Bitcoin, medida tanto no mercado à vista como no de futuros, continua negativa, mas a situação começa a melhorar. As saídas do mercado à vista estão a diminuir, enquanto a procura nos futuros está a aumentar, permitindo que a procura total recupere gradualmente dos mínimos anteriores.
Ao mesmo tempo, os preços do BTC começaram a subir, sugerindo que a fraqueza anterior poderá estar a desaparecer. A procura total ainda se situa abaixo de zero, mas a tendência está a tornar-se cada vez mais positiva. Se esta tendência se mantiver e a procura no mercado à vista voltar a situar-se acima de zero, poderá tornar-se um sinal de uma subida mais forte.
As saídas de Bitcoin da Binance aceleraram a par das mais recentes valorizações. O fluxo líquido médio semanal situa-se em cerca de -2 000 BTC, tendo sido levantados mais de 13 800 BTC da bolsa numa única sessão, a maior saída diária desde 2023. Ao longo de quatro dias, as reservas de BTC da Binance caíram de cerca de 705 000 BTC para 685 000 BTC.
Tal movimento pode sugerir que alguns investidores estão a transferir Bitcoin das plataformas de câmbio para carteiras privadas, o que é frequentemente associado a uma estratégia de detenção a longo prazo e, por conseguinte, a uma atividade de venda potencialmente mais reduzida no curto prazo. Uma quantidade menor de BTC detida nas plataformas de câmbio também significa uma menor pressão de venda potencial.
Esta mudança surge num momento em que o Bitcoin se mantém acima de vários níveis técnicos anteriormente importantes. Pode indicar uma acumulação crescente e um interesse renovado por parte de investidores que, anteriormente, estavam à espera de uma correção mais profunda. As saídas das bolsas, por si só, não garantem ganhos adicionais, mas, quando combinadas com um preço em alta, podem ser interpretadas como um sinal de melhoria do sentimento do mercado.
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