A Reserva Federal anunciou um aumento «hawkish» de 25 pontos base, elevando a faixa-alvo para 3,75%–4,00%, em linha com as expectativas do mercado, sinalizando uma postura monetária de «taxas mais elevadas por mais tempo» através de trajetórias de taxas de juro revistas em alta e de projeções económicas atualizadas.
Destaques da Declaração do FOMC
- O Comité votou por unanimidade (12–0) a favor do aumento da taxa de referência em 25 pontos base, marcando o primeiro aumento das taxas do Fed em três anos.
- Os responsáveis afirmaram que «a inflação continua elevada», ao mesmo tempo que abandonaram explicitamente a formulação anterior que atribuía as pressões sobre os preços a choques de oferta, reforçando a responsabilização pela política monetária.
- O comunicado atualizou a avaliação da atividade económica para uma expansão a um «ritmo sólido», citando a resiliência do consumo interno, o forte crescimento da produtividade e o investimento de capital robusto.
Resumo das revisões das Projeções Económicas (SEP)
- A taxa-alvo mediana para o final de 2026 foi aumentada para 4,1% (face aos 3,8% de junho), enquanto a projeção para 2027 foi elevada para 4,1% (face aos 3,6%), o que aponta para mais um aumento das taxas este ano.
- O crescimento real do PIB para 2026 foi revisto em alta para 2,3% (contra 2,2% em junho).
- A projeção para a taxa de desemprego no final de 2026 foi reduzida para 4,1% (contra 4,3% em junho).
- A inflação do PCE para 2026 foi revista em alta para 3,7% (contra 3,6% em junho), com o PCE subjacente a subir para 3,4% (contra 3,3% em junho).
A Reserva Federal prevê mais um aumento das taxas de juro este ano, a par de uma inflação ligeiramente mais elevada e de uma taxa de desemprego mais baixa. Fonte: Reserva Federal
Quase todos os participantes do FOMC esperam mais um aumento da taxa de juro este ano. No entanto, alguns deles prevêem reduções das taxas no próximo ano. Fonte: Fed
O resultado é inequivocamente hawkish. Ao rever em alta as previsões de inflação e elevar a trajetória das taxas de juro até 2028, a Fed sinalizou que a política monetária permanecerá restritiva por um período prolongado. Consequentemente, o dólar americano (USD) disparou após a divulgação, levando o EURUSD a descer para testar a marca dos 1,1500. O ouro perdeu rapidamente os ganhos registados antes da decisão, à medida que as expectativas de rendibilidade real se ajustaram em alta, enquanto os índices bolsistas (US500, ou seja, os futuros do S&P 500) anularam a sua recuperação intradiária anterior, à medida que os mercados reavaliaram um ambiente mais restritivo por parte do Fed.
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