A primeira visita do Presidente Xi aos Estados Unidos em mais de uma década terminou sem grandes avanços. Embora ambas as partes tenham manifestado o desejo de manter relações bilaterais estáveis, as disputas persistentes sobre Taiwan, a inteligência artificial, as tarifas e a guerra no Irão permaneceram por resolver. Os anúncios limitaram-se a uma prorrogação da trégua comercial existente e à transferência de dois pandas gigantes para o Jardim Zoológico de Atlanta. Estas notícias não tiveram impacto no mercado.
🌏 Principais dados macroeconómicos
Quinta-feira
Estados Unidos
- Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego diminuíram em 1 000, para 197 000, na semana que terminou a 19 de setembro — ficando abaixo das expectativas do consenso (201 000) e próximos dos mínimos de 57 anos. O mercado de trabalho mantém-se resiliente, apesar dos aumentos das taxas de juro pela Reserva Federal e das tensões geopolíticas em curso no Médio Oriente.
Gráfico 1: Pedidos semanais de subsídio de desemprego (2022 - 2026)
Fonte: XTB Research, 25.09.2026
Sexta-feira
Alemanha
- A confiança dos consumidores deteriorou-se acentuadamente, com o índice de outubro a cair para -30,6 pontos, face aos -26,8 registados em setembro, muito abaixo do consenso (-27,4). O aumento dos preços da energia pesou fortemente nas expectativas de rendimento, levando o subíndice a descer 16,7 pontos para -15,0 — o seu nível mais baixo desde abril.
Reino Unido
- Numa leitura surpreendentemente positiva, o índice subiu de -14 para -13 — atingindo o nível mais alto dos últimos dois anos (desde agosto de 2024), apesar das previsões de uma descida para -16. Tanto as avaliações económicas gerais como as perspetivas financeiras pessoais (o nível mais elevado em 8 meses) melhoraram, embora a GfK tenha alertado que a inflação elevada e os custos mais elevados da energia poderão em breve pesar sobre o sentimento.
📆 Calendário Económico
Sexta-feira
Os mercados na China, em Taiwan e na Coreia do Sul estão hoje encerrados por ocasião do Festival do Meio Outono.
- Estados Unidos: Encomendas de bens duradouros em agosto
- Hora: 13h30
- Consenso: -0,3% em relação ao mês anterior
- Valor anterior: +1,1% em relação ao mês anterior
- Estados Unidos: Discurso do presidente do Fed de Kansas City
- Hora: 13h30
- Estados Unidos: GDPNow do Fed de Atlanta
- Hora: 15h00
- Consenso: 5,1%
- Valor anterior: 5,1%
- Estados Unidos: Expectativas de inflação do consumidor da Universidade de Michigan
- Hora: 15h00
- Consenso: 4,6% (1 ano)
- Valor anterior: 4,1% (1 ano)
- Compromissos dos Operadores da CFTC (Posições Especulativas)
- Hora: 20h00
🗂️ Divulgações de resultados empresariais
- Zena Tech ($ZENA.US) - BMO (Antes da abertura do mercado)
- CBAK Energy ($CBAT.US) - BMO (Antes da abertura do mercado)
3 mercados-chave a acompanhar
PETRÓLEO: Os EUA e o Irão estão a explorar um acordo faseado relativamente à reabertura do Estreito de Ormuz. No entanto, o mercado físico continua a refletir um risco elevado, com o spread entre os contratos de Brent do mês mais próximo a alargar-se para 6,80 USD (o nível mais elevado desde abril).
USDJPY: O iene valorizou-se para cerca de 158,35 por dólar, depois de o ministro das Finanças japonês, Katayama, ter revelado que Donald Trump manifestou preocupações à primeira-ministra Takaichi relativamente à desvalorização do iene.
US10Y: A taxa de rendibilidade dos títulos do Tesouro a 10 anos recuou para 5,19%, na sequência de uma subida superior a 20 pontos base ao longo de duas sessões (tendo atingido um pico de 5,24% na quinta-feira). As taxas de rendibilidade a 30 anos atingiram quase 5,5% — o seu nível mais elevado em mais de duas décadas. Os mercados de swaps continuam a prever três subidas adicionais de 25 pontos base por parte da Reserva Federal nos próximos 12 meses.
Destaques da manhã (25.09.2026)
Nova subida dos preços do petróleo pesa sobre as bolsas europeias
Yields atingem o nível mais alto desde 2007
Proibição de exportação de gasóleo dos EUA: será um problema para a Europa?
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