Calendário económico: Mercados aguardam pelos dados do NFP

O evento principal do calendário económico de hoje será o relatório do mercado de trabalho dos EUA relativo a setembro, com divulgação prevista para as 13:30. O consenso aponta para um aumento do número de empregos não agrícolas em cerca de 90 000, em comparação com os 162 000 do mês anterior, enquanto se espera que a taxa de desemprego se mantenha inalterada em 4,1%. Para os mercados, o valor principal do NFP não será o único foco de atenção. O crescimento salarial e a taxa de participação na força de trabalho também serão importantes, uma vez que poderão ter um impacto significativo nas expectativas quanto aos próximos passos da Reserva Federal. Um relatório mais sólido poderá impulsionar novamente as taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro e o dólar norte-americano, enquanto dados mais fracos poderão criar mais margem para uma reavaliação mais dovish da política monetária.

Calendário económico

• 6h00 GMT – Noruega: Taxa de desemprego não ajustada (NSA) – previsão: n/a, anterior: 2,1%.
• 8h00 GMT – Itália: vendas a retalho m/m – previsão: n/a, anterior: -0,40%.
• 8h00 GMT – Itália: vendas a retalho NSA a/a – previsão: n/a, anterior: 0,80%.
• 9h00 GMT – Zona Euro: IPC preliminar a/a – previsão: 3,7%, anterior: 3,2%.
• 9h00 GMT – Zona Euro: IPC preliminar m/m – previsão: 0,5%, anterior: 0,4%.
• 9h00 GMT – Zona Euro: IPC subjacente preliminar em termos homólogos – previsão: 2,5%, valor anterior: 2,4%.
• 12h30 GMT – EUA: emprego não agrícola (NFP) – previsão: +90 mil, valor anterior: +162 mil.
• 12h30 GMT – EUA: taxa de desemprego – previsão: 4,1%, valor anterior: 4,1%.
• 12h30 GMT – EUA: remuneração média por hora em termos homólogos – previsão: 3,1%, valor anterior: 3,1%.
• 12h30 GMT – EUA: média de horas semanais – previsão: 34,3, anterior: 34,4.
• 12h30 GMT – EUA: rendimento médio por hora em termos mensais – previsão: 0,3%, anterior: 0,3%.
• 12h30 GMT – EUA: taxa de participação na força de trabalho – previsão: 61,6%, valor anterior: 61,6%.
• 12h30 GMT – EUA: empregos no setor privado – previsão: +81 mil, valor anterior: +127 mil.
• 12h30 GMT – EUA: empregos no setor público – valor anterior: +35 mil.
• 12h30 GMT – EUA: empregos no setor transformador – previsão: +10 mil, valor anterior: +16 mil.
• 14h00 GMT – EUA: encomendas às fábricas m/m – previsão: 0,2%, valor anterior: 0,9%.
• 14h00 GMT – EUA: encomendas de bens duradouros (revisão) – previsão: 0,3%, valor anterior: 0,3%.
• 14h00 GMT – EUA: encomendas de bens duradouros (núcleo) revistas – previsão: 0,0%, anterior: 0,0%.

Intervenções de responsáveis dos bancos centrais

• 7h00 GMT – Zona Euro: intervenção de Moulin, do BCE.
• 7h30 GMT – Zona Euro: intervenção de Piero Cipollone, do BCE.
• 11h30 GMT – Zona Euro: Boris Vujčić, do BCE, profere discurso.
• 14h00 GMT – EUA: Lorie Logan, da Reserva Federal, profere discurso.

A trajetória implícita da política monetária da Fed mostra que os mercados reduziram claramente as expectativas de novos aumentos das taxas de juro ao longo da última semana, embora ainda descontem um aperto monetário adicional nos próximos trimestres. O mercado está agora a descontar aproximadamente um aumento de 25 pontos base até dezembro, cerca de dois aumentos até março de 2027 e pouco mais de três até julho. Em comparação com a semana passada, toda a curva deslocou-se para níveis mais baixos, sugerindo que os investidores se tornaram mais cautelosos em relação a um cenário de aperto monetário agressivo por parte da Reserva Federal. Ao mesmo tempo, a parte mais longa da trajetória permanece claramente mais «hawkish» do que há quatro semanas, indicando que os mercados ainda esperam pressões inflacionistas persistentes e taxas de juro relativamente elevadas por mais tempo. O relatório NFP de hoje poderá, portanto, determinar se os mercados voltam a precificar mais subidas ou se continuam a reduzir as expectativas quanto à magnitude de um aperto monetário adicional.

Fonte: Bloomberg Finance LP