As ações da Chicago Mercantile Exchange Group (CME.US), sediado em Chicago, que gere bolsas de futuros como a CME, a CBOT e a NYMEX, têm estado em forte ascensão; o preço das ações da empresa tinha estado um pouco estagnado até recentemente, mas subiu quase 15% nas últimas semanas, atingindo níveis recorde desde abril de 2022. O preço-alvo foi hoje aumentado pelos analistas do Citigroup, para 250 dólares por ação, contra 240 dólares anteriormente, mantendo uma recomendação de compra. Recentemente, a própria CME indicou que está muito satisfeita com a atividade dos investidores em novos produtos, incluindo aqueles baseados em Bitcoin, e espera uma contribuição positiva para os ganhos, a partir deles.
- O banco indicou que a CME está a registar um crescimento significativo dos volumes de negociação, com um volume diário médio total (ADV) para o segundo trimestre de 28,3 milhões, um aumento de 27% em relação ao ano anterior; as comissões ADV aumentaram 37% em relação ao ano anterior. A atividade está a aumentar em toda a carteira da bolsa, desde as mercadorias agrícolas até aos contratos de taxas de juro e de índices.
- O Citi afirma que, com a atual incerteza geopolítica, as próximas eleições e a orientação da política da Reserva Federal, as perspectivas para a CME continuam a ser boas. A carteira diversificada de activos e a grande liquidez da empresa são consideradas vantagens fundamentais que lhe permitem manter uma vantagem significativa no mercado. Por outro lado, existe alguma pressão por parte da rival FMX, apoiada pela BlackRock e pela Citadel, mas espera-se que o aspeto negativo resultante desta situação seja já capturado no preço atual das acções.
- O CME Group atingiu um ADV internacional recorde de 8,4 milhões de contratos no último trimestre, competindo com a LME nos contratos de matérias-primas utilizadas nas baterias dos automóveis (cobalto e lítio) e nos contratos de ligas. Os analistas da RBC Capital têm sido um pouco menos optimistas recentemente, apontando para o risco de a FMX “conquistar” quota de mercado.
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Fonte: xStation5
Painel de avaliação financeira do CME Group
As ações do CME estão avaliadas com um prémio relativamente pequeno em relação à média do S&P 500 (p/e cerca de 24 e 22 p/e a prazo), embora historicamente o rácio tenha tendido a manter-se mais elevado, enquanto a empresa regista atualmente melhores lucros líquidos e beneficia de uma maior volatilidade do mercado, o que implica um aumento da procura de cobertura e da atividade comercial global. A principal ameaça vem da FMX, que deverá “engolir” alguma da atividade de negociação relacionada com obrigações e taxas de juro, a partir deste outono.
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Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
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Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
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