Commodity Wrap - Petróleo, Gás Natural, Prata, Trigo (26.10.2021)

Petróleo

• O WTI atingiu 85 dólares por barril no início desta semana, pela primeira vez desde o final de 2014
• A Goldman Sachs espera que a procura de petróleo aumente para mais de 100 milhões de barris por dia e que se dê a transição do gás natural para o petróleo para contribuir com pelo menos 1 milhão de barris em procura diária adicional
• A Saudi Aramco advertiu que os fornecimentos globais de petróleo estão a diminuir rapidamente e que as empresas precisam de impulsionar o investimento em novos projectos
• O impacto de um golpe no Sudão na produção total de petróleo da OPEP+ deverá ser limitado. O Sudão é membro do amplo grupo da OPEP+
• O vice-primeiro-ministro russo Novak disse que quer que a OPEP+ mantenha a sua política actual de aumentar a produção diária em 400 mil barris por mês
• A Arábia Saudita disse que a OPEP+ precisa de ser cautelosa ao aumentar a oferta para não inundar o mundo com petróleo enquanto o risco de abrandamento económico permanece
• As reservas de petróleo em Cushing, Oklahoma - o maior centro de armazenamento de petróleo dos EUA - caíram para o nível mais baixo desde finais de Outubro de 2018

As reservas de petróleo mantiveram-se inalteradas na semana passada e estão perto de um mínimo de 5 anos para o período actual. A Saudi Aramco adverte que a falta de novos projectos de investimento nos anos anteriores levou a uma situação de abastecimento muito apertado, sendo a capacidade adicional muito limitada. Fonte: Saudi Aramco: Bloomberg

O WTI (OIL.WTI) está a recuar de um máximo de 7 anos atingido no início desta semana perto dos $85,00. Note-se que as geometrias do mercado local têm sido respeitadas pelo preço ao longo dos 2 meses de movimento ascendente em curso. Dito isto, o suporte a curto prazo a observar pode ser encontrado nos $82,25. Uma pausa abaixo desta área tornaria as perspectivas técnicas a curto prazo mais bearish. Fonte: xStation5

Gás Natural

• Os preços do gás natural recomeçaram a subir após uma breve correcção. O NATGAS saltou mais de 20% durante a semana passada e voltou a subir acima da marca dos 6,00
• De acordo com dados do TSO, os fluxos líquidos de gás russo para a Europa através da Ucrânia e Polónia caíram para o nível mais baixo desde Janeiro de 2020
• Outro factor que contribui para o aperto do fornecimento de gás europeu é a situação na Noruega, onde as manutenções e problemas técnicos baixaram a produção em alguns campos de gás
• Wintershall, o maior produtor de gás natural da Alemanha, espera que o preço se mantenha elevado durante todo o Inverno
• Segundo a Bloomberg, é agora mais rentável para os Estados Unidos exportar gás natural para a Ásia do que para a Europa, o que torna a situação no Velho Continente ainda mais preocupante
• Esperam-se temperaturas abaixo da média no Reino Unido e na Europa Ocidental nos próximos dias, o que pode levar a um aumento da procura de gás natural

Os fluxos de gás russo para a Europa através da Ucrânia e Polónia caíram para o nível mais baixo desde o início de 2020. Combinado com interrupções nos campos de gás da Noruega, a situação contribui para um abastecimento já apertado. Fonte: Bloomberg

O NATGAS começou a recuperar terreno após uma correcção em ABC. A situação da oferta é apertada e espera-se que assim se mantenha este Inverno. Embora se possa detectar uma correcção, o risco de novos ganhos de preço permanece elevado. Se o declínio se aprofundar, a reacção à zona de apoio dos 5,57-5,65 será fundamental. Fonte: xStation5

Prata

• A prata tem vindo a superar outros metais preciosos recentemente, subindo ao nível mais alto desde o início de Setembro, no final da semana anterior. O ouro também ganhou enquanto a platina e o paládio ficaram para trás
• A mudança foi acompanhada pelo enfraquecimento do dólar americano e com a pequena recuperação desta semana do dólar americano, o ouro e a prata devolveram parte dos ganhos
• Os ETFs foram até agora vendedores líquidas de ouro esta semana, enquanto as participações no paládio aumentaram. As posições em prata e platina foram pouco alteradas
• Os preços dos metais preciosos foram foram suportados pelas declarações da Secretária do Tesouro dos EUA, Yellen, ter dito que uma inflação elevada pode durar até 2022. O Presidente da Fed Powell também apontou a possibilidade de uma inflação elevada permanecer por mais tempo.
• Espera-se que o Banco Central Europeu permaneça em espera esta quinta-feira. No entanto, poderá ser fornecida alguma mais clareza sobre as perspectivas futuras da política monetária
• O UBS diz que uma recolha esperada em taxas reais, graças ao tapering do QE inicial do Fed, pode resultar numa descida do preço da prata abaixo dos $20,00 por onça

Os ETFs continuam a vender ouro enquanto compram  paládio. A prata e platina  negociaram praticamente inalalterados até agora esta semana. Fonte: BloombergA prata quebrou acima do limite superior do canal ascendente na semana passada, mas não conseguiu sustentar a mudança. O preço voltou ao limite superior do canal após um teste falhado dos máximos do início de Setembro na área de 24,70 dólares. O limite inferior da estrutura do Overbalance, e um apoio chave a curto prazo, pode ser encontrado nos $23,97. A reunião do BCE desta semana e, mais importante ainda, a reunião do Fed da próxima semana são eventos chave a curto prazo para metais preciosos. Fonte: xStation5

Trigo

• O trigo negoceia perto dos máximos de 2021 nos 765,00 por bushel
• O movimento ascendente no mercado do trigo recomeçou após notícias de más condições meteorológicas que afectaram as culturas. Na Europa, espera-se que o tempo seco prejudique as colheitas na Ucrânia e na Rússia.
• Para além das condições climáticas desfavoráveis, as perspectivas para a cultura do trigo na estação futura estão também a ser postas em causa, dado os preços elevados e crescentes dos fertilizantes
• O relatório do USDA mostrou que 46% da colheita de trigo de Inverno dos EUA está em bom estado, uma grande disparidade em comparação com os 54% esperados
• De acordo com a USDA, espera-se que as reservas globais de trigo caiam para o mínimo de 5 anos este anoWHEAT subiu e mais uma vez testou a área de resistência dos 765,00, marcando os máximos deste ano. A primeira tentativa de quebra acima foi um fracasso, mas a commoditie é negociaada dentro de um padrão triangular ascendente que é considerado um padrão de continuação. Como os fundamentos são de apoio, não se pode excluir uma quebra acima de 765,00. Em tal cenário, o próximo apoio a ser observado pode ser encontrado na queda de 127,2% da queda Q2 no exterior (812,50). Fonte: xStation5