Destaques da manhã (14.10.2026)

Wall Street recuperou ontem a maior parte das perdas registadas recentemente, com o S&P 500 a encerrar a sessão praticamente estável, apesar de a maioria das empresas cotadas ter registado ganhos. O clima de mercado melhorou na sequência dos comentários de John Williams, da Reserva Federal, que sugeriu que poderá ainda ser necessário um novo aumento das taxas de juro este ano, mas que é improvável que sejam necessários novos aumentos em 2027.

• As taxas de juro dos títulos do Tesouro recuaram, enquanto a pressão sobre o setor tecnológico abrandou na segunda metade da sessão. O índice dos semicondutores encerrou ontem com uma descida de apenas cerca de 0,2%, recuperando grande parte das perdas registadas anteriormente, enquanto as ações da Microsoft atingiram um máximo histórico, ilustrando como a fraqueza numa parte de Wall Street pode ser compensada pela força noutras áreas.
• O sentimento no setor tecnológico continua mais fraco na sequência dos resultados mistos da ASML, enquanto o dólar norte-americano regista hoje uma ligeira descida. Os futuros do Nasdaq 100 e as ações europeias reduziram parte dos seus ganhos depois de a ASML ter alertado para a possibilidade de a oferta não conseguir satisfazer plenamente a procura nos próximos dois anos, embora a empresa tenha, simultaneamente, revisto em alta o limite inferior das suas previsões de vendas para 2026, impulsionadas pela forte procura relacionada com a IA.
• A ASML registou vendas líquidas no terceiro trimestre de 11,66 mil milhões de euros, contra os 11,72 mil milhões de euros esperados, enquanto o lucro líquido excedeu significativamente as estimativas dos analistas, atingindo 4,96 mil milhões de euros, em comparação com a previsão de 4,1 mil milhões de euros. A empresa também ajustou a sua previsão de receitas para o ano inteiro para 44–45 mil milhões de euros, elevando o limite inferior dos anteriores 43 mil milhões de euros.
• Para o quarto trimestre, a ASML prevê vendas líquidas entre 14,2 mil milhões e 15,2 mil milhões de euros, com o limite superior do intervalo acima do consenso da LSEG de 14,2 mil milhões de euros. Um apoio adicional às perspetivas a longo prazo da empresa advém do compromisso da Samsung e da TSMC de utilizarem sistemas EUV de alta NA, que se espera que desempenhem um papel fundamental na próxima geração de semicondutores avançados.
• Hoje, a atenção centrar-se-á no relatório do IPC dos EUA, às 13h30. O mercado espera que a inflação acelere para 3,6% em termos homólogos, face aos 3,4% anteriores, e para 0,6% em termos mensais, face aos 0,4%. Os preços mais elevados da gasolina poderão elevar o valor global de setembro, embora se espere que as pressões subjacentes sobre os preços, excluindo alimentos e energia, mostrem sinais de moderação. Ao mesmo tempo, Christopher Waller observou que as rendibilidades elevadas das obrigações do Tesouro a longo prazo já estão a restringir as condições financeiras em setores sensíveis às taxas de juro, como o imobiliário e o automóvel, o que poderá reduzir a necessidade de novos aumentos das taxas de juro.
• A BlackRock e o Bank of America deverão divulgar os seus resultados antes da abertura do mercado norte-americano. Os investidores estarão também atentos aos desenvolvimentos do «Anthropic Investor Day», por volta das 16h00, que poderão influenciar o sentimento em todo o setor da IA. Barkin, do Fed, tem uma intervenção marcada para as 19h30, enquanto às 20h00 o Fed publicará o seu «Beige Book», fornecendo informações adicionais sobre as condições no setor privado dos EUA.
• As ações asiáticas estão a tentar recuperar, com o Índice MSCI Ásia-Pacífico a subir cerca de 0,5% após duas sessões consecutivas de perdas, embora a China continue a ser um ponto relativamente fraco na região. O CSI 300 registou uma descida de cerca de 0,3% e aproxima-se do território técnico de mercado em baixa, após ter caído mais de 15% em relação ao seu pico de junho.
• A inflação do IPC da China em setembro ficou ligeiramente abaixo das expectativas, situando-se nos 0,9% em termos homólogos, contra uma previsão de 1,0% e os 0,8% registados anteriormente, enquanto, numa base mensal, subiu 0,2% em comparação com os 0,4% anteriores. A inflação dos preços no produtor, por sua vez, aumentou 5,0% em termos homólogos, contra os 4,4% esperados e os 3,8% registados anteriormente.
• O petróleo Brent registou uma subida de cerca de 0,6% e ultrapassou os 106 dólares por barril, num contexto de intensificação dos ataques no Médio Oriente e de crescente incerteza quanto à retoma dos embarques de energia provenientes do Golfo Pérsico. Ontem, os houthis alertaram para possíveis ataques às infraestruturas petrolíferas sauditas.
• A Reserva Federal mantém-se empenhada na sua meta de inflação de 2%, tendo Susan Collins sublinhado que o banco central não está a reconsiderá-la. Referiu ainda que a Reserva Federal está a adotar uma visão holística da economia ao avaliar a política monetária, prestando especial atenção à amplitude das pressões inflacionistas e ao elevado nível de incerteza económica.
• Collins reconheceu que as taxas de juro elevadas estão a criar desafios para a economia, ao mesmo tempo que os modelos da Reserva Federal também têm em conta os níveis da dívida pública. Isto sugere que as futuras decisões sobre as taxas continuarão a depender do equilíbrio entre a inflação, as condições económicas e os custos da manutenção de uma política monetária restritiva.
• Os riscos geopolíticos e energéticos também permanecem em segundo plano: O CENTCOM afirmou que as forças norte-americanas ajudaram os parceiros do Golfo a transportar mais de 19 milhões de barris de petróleo através do Estreito, enquanto o Presidente Zelenskiy afirmou que um ataque com mísseis balísticos russos a Kiev teve como alvo principal as infraestruturas energéticas, incluindo a CHPP-4.

Gráfico do US100 (intervalo H1)

O contrato de futuros do Nasdaq 100 registou mais uma vez uma retração pouco depois de atingir a EMA50 (linha laranja, em torno dos 30 900 pontos), que continua a ser o principal nível de resistência por enquanto.  

Fonte: XTB