Destaques da manhã (28.09.26)

Desenvolvimentos geopolíticos: O Presidente dos EUA, Donald Trump, rejeitou a proposta do Irão de um cessar-fogo condicional e da reabertura do Estreito de Ormuz no prazo de sete dias, anunciando que os ataques seriam retomados após as eleições de novembro. As tensões no Médio Oriente estão a aumentar — relatos indicam que o Irão disparou um míssil de cruzeiro no Estreito, enquanto os houthis do Iémen atacaram Riade, interrompendo as operações aeroportuárias. A cimeira EUA-China em Washington, D.C., que já terminou, produziu resultados limitados, incluindo uma prorrogação de apenas dois meses da trégua comercial e um acordo preliminar sobre reduções tarifárias e diálogo sobre inteligência artificial.

Economia: Os lucros da indústria chinesa aumentaram apenas 4,2% em termos homólogos em agosto, o desempenho mais fraco deste ano, refletindo a pressão resultante da fraca procura e dos elevados custos energéticos. Entretanto, no Japão, a inflação dos preços no produtor (PPI) subiu para 3,7% em agosto, atingindo o seu ritmo mais acelerado em mais de dois anos. Tal coincidiu com a divulgação da ata da reunião de julho do Banco do Japão, que indica que alguns decisores políticos reconhecem o risco de uma inflação mais elevada e apoiam aumentos mais rápidos das taxas de juro.

Principais movimentos do mercado: Os futuros das ações norte-americanas (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq-100) estão a ser negociados em baixa antes da abertura do mercado, anulando parte dos ganhos da semana passada. Estes movimentos constituem uma reação direta ao aumento acentuado das taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro dos EUA, com a taxa de rendibilidade a 10 anos a atingir 5,17–5,23%, o seu nível mais elevado desde 2007. O aumento do custo de capital está a pesar particularmente sobre o sentimento em relação às empresas tecnológicas envolvidas no desenvolvimento de infraestruturas de IA, para as quais o serviço da dívida se está a tornar cada vez mais oneroso.

Mercados asiáticos: A sessão de negociação na região da Ásia-Pacífico foi marcada por quedas, impulsionadas tanto pela escalada de tensões no Médio Oriente como pelo aumento das taxas de rendibilidade nos EUA. O Nikkei do Japão perdeu os ganhos registados durante a manhã e está agora a ser negociado ligeiramente em território negativo, arrastado por uma onda de vendas nos futuros do Nasdaq dos EUA. Após um fim de semana prolongado, o Kospi da Coreia do Sul desceu 2,36% sob o peso de uma onda de vendas entre os gigantes tecnológicos, enquanto o índice CSI 300 da China perdeu 1,4% na sequência de dados industriais fracos. Um dos poucos mercados a registar ganhos foi Hong Kong, onde o Índice Hang Seng subiu cerca de 0,6–0,7% graças ao forte desempenho do setor energético.

Moedas: No mercado cambial, os principais pares de moedas estão a ser negociados dentro de intervalos bastante estreitos, sendo o dólar neozelandês o que apresenta atualmente o melhor desempenho. O dólar norte-americano mantém-se forte, apoiado pelo aumento das taxas de rendibilidade, e a taxa de câmbio USD/JPY registou uma subida de 0,32% esta manhã, sendo negociada em torno de 157,75.

Matérias-primas: Os preços do petróleo dispararam após os EUA se terem retirado do acordo com o Irão — o crude Brent subiu 2,7%, para quase 100 dólares por barril, enquanto o WTI subiu 1,8%, para cerca de 94 dólares. Entretanto, a solidez do mercado obrigacionista está a ter um impacto negativo significativo nos metais preciosos, aumentando o custo de oportunidade da sua detenção. O ouro rompeu um nível-chave de suporte técnico, caindo abaixo dos 4 200 dólares por onça (-2,16%), enquanto a prata registou uma queda de quase 3,75%.

Empresas: As ações da empresa australiana Northern Star subiram mais de 9% depois de o seu conselho de administração ter rejeitado uma oferta de aquisição de 27 mil milhões de dólares da Gold Fields, considerando-a subvalorizada. Nos Estados Unidos, as atenções centram-se na SpaceX, que está a preparar o 14.º voo de teste do seu foguetão Starship com o objetivo de alcançar a primeira entrada em órbita de sempre. A administração norte-americana está também a ponderar uma proibição de 90 dias às exportações de gasóleo, o que, segundo analistas da Goldman Sachs, poderá reduzir os preços internos do gasóleo, mas, ao mesmo tempo, fazer subir os custos da gasolina para os consumidores norte-americanos e prejudicar as margens das refinarias.

Criptomoedas: O mercado de ativos digitais faz parte de uma tendência mais ampla de aversão ao risco desencadeada pelo aumento das taxas de rendibilidade. O bitcoin registou uma queda superior a 1,6% esta manhã, descendo para pouco mais de 83 220 dólares.

Perspetivas para o dia: Os mercados continuarão hoje a reagir à agitação geopolítica e à pressão do mercado obrigacionista. No decorrer da semana, os principais catalisadores para os investidores incluirão o relatório de resultados da Micron na quarta-feira, que definirá o tom para o setor dos semicondutores, e dados macroeconómicos importantes dos EUA. Espera-se que os dados de quarta-feira relativos ao indicador de inflação preferido da Reserva Federal (PCE) e o relatório de emprego dos EUA, na sexta-feira, determinem a trajetória futura das taxas de juro.

Fonte: XTB