Embora hoje não tenham sido divulgados dados significativos de França, devido à concentração significativa do sector dos bens de luxo e da moda (LVMH, Kering, Richemont), o índice de referência FRA40 pode ser sensível ao sentimento dos consumidores na China. É na Ásia que muitos conglomerados da moda construíram as suas bases financeiras e estão a colher benefícios significativos (com todas as consequências que isso implica). Por conseguinte, as cotações das empresas francesas de luxo dependem atualmente da situação dos consumidores chineses e, em parte, dos fabricantes. Hoje, após a abertura, os contratos FRA40 estão a ganhar quase 0,4% e são, a seguir ao índice holandês apoiado pela euforia dos acionistas da Adyen, os melhores do mercado europeu. Isto apesar das quedas dos índices chineses e da continuação das fracas leituras macroeconómicas do Império do Meio.
- A inflação do IPC da China ficou abaixo do esperado em janeiro, aumentando os receios de deflação e de uma recessão económica. O IPC caiu -0,8% y/y vs. -0,5% previsto e -0,3% em dezembro (m/m subiu 0,3% vs. 0,1% anteriormente). A inflação subjacente ao IPC subiu 0,4% contra 0,6% na leitura anterior; os preços dos produtos alimentares caíram 5,9% em termos homólogos.
- Os preços no produtor, ou seja, o IPP, caíram 2,5% contra 2,6% previstos e 2,7% anteriormente. No entanto, numa explicação, o gabinete de estatísticas da China disse que as leituras foram negativamente afectadas pelo elevado efeito de base do ano passado. Os preços no produtor caíram ligeiramente menos do que o esperado.
- A Kering (KER.FR), um conglomerado de moda ligado principalmente à marca Gucci, que representa cerca de dois terços das suas receitas, apresentou hoje os seus resultados. Embora a empresa preveja uma maior pressão sobre o lucro operacional em 2024 e tenha apresentado resultados mistos (vendas totais ligeiramente superiores, vendas da Gucci ligeiramente inferiores), comunicou que está a assistir a uma melhoria da procura na Europa e na América do Norte. Em consequência, a ação já está a ganhar mais de 4%. Além disso, as quedas do índice na China foram relativamente limitadas, e os analistas de fundos de cobertura que investem na China transmitiram que os dados foram apenas uma pequena desilusão, uma vez que as pressões deflacionárias continuadas eram amplamente esperadas pelo mercado.
Gráfico FRA40 (H1)
Com o regresso do Hang Seng acima dos 16.000 pontos, podemos esperar uma melhoria gradual do sentimento entre as empresas de moda, que têm sido afectadas pela China nos últimos meses. Como resultado, o FRA40 poderá beneficiar. Nos últimos dias, também podemos ver a formação de uma cabeça e ombros invertidos. Num cenário de subida, a principal resistência psicológica será, obviamente, o nível de 8000 pontos. Por outro lado, a deterioração do sentimento na China pode funcionar na direção oposta e puxar o benchmark francês até a área de 7500 pontos, onde vemos a retração de 23,6 Fibonacci e as reações de preços anteriores.
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Fonte: xStation5
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