Revisões em baixa dos lucros das empresas
Os mercados acionistas europeus, que iniciaram o ano com um desempenho robusto em relação aos dos EUA, entraram numa fase de maior volatilidade. Após um impressionante aumento no primeiro semestre — superando as ações dos EUA graças a uma recuperação cíclica e à renovada confiança dos investidores —, abril trouxe uma virada decisiva. O anúncio e a subsequente suspensão das tarifas recíprocas marcaram uma mudança, com os mercados dos EUA apresentando uma recuperação muito mais forte e as previsões de lucros das empresas americanas melhorando, enquanto as expectativas de lucros europeus se deterioraram.
Os investidores europeus enfrentam agora a ameaça iminente de tarifas mais elevadas. Embora inicialmente se previsse uma tarifa universal de 10%, o presidente Trump avançou com valores que chegam aos 30%, embora as estimativas consensuais apontem para um intervalo entre 15% e 20%. Mesmo a estes níveis, o impacto ameaça restringir ainda mais as perspetivas de crescimento para os exportadores europeus, especialmente nos setores expostos à procura norte-americana.
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Abrir Conta Download mobile app Download mobile appOnda de alertas sobre lucros na Europa
A crescente ansiedade em relação às tarifas reflete-se numa série crescente de alertas das empresas:
A A Stellantis registou inesperadamente um prejuízo líquido de 2,7 mil milhões de dólares no primeiro semestre do ano, principalmente devido às tarifas dos EUA, à reestruturação e à queda nas remessas. Os volumes da empresa na América do Norte caíram acentuadamente, sublinhando o custo tangível das restrições comerciais.Avisos semelhantes de lucros reduzidos ou perdas crescentes foram emitidos pela Covestro, Solvay, Ericsson, Volvo e Renault.
- ASML moderou as suas previsões de vendas face à incerteza.
- A BASF, gigante química alemã, registou uma queda acentuada nos lucros e reviu em baixa as suas perspetivas, destacando o enfraquecimento do lucro operacional e a queda nas vendas, em grande parte devido aos ventos contrários das tarifas dos EUA e à fraqueza da procura global.
Notavelmente, a fabricante de automóveis sueca Volvo está a reduzir a capacidade de produção na América do Norte, à medida que a procura diminui sob o peso das novas tarifas.
Esta noite, a gigante alemã de tecnologia SAP — um dos principais impulsionadores do desempenho do DAX — divulga os resultados trimestrais. Na sua atualização mais recente, a SAP reportou crescimento no seu negócio de nuvem e um aumento na receita total, embora a administração permaneça cautelosa à luz do ambiente comercial e económico global.
Expectativas de lucros mais baixas desde o segundo trimestre
Fonte: Bloomberg Finance LP
As expectativas para o crescimento do EPS das empresas vulneráveis às tarifas têm sido constantemente revistas em baixa desde abril, no início do segundo trimestre. O contraste com o otimismo anterior é impulsionado pela incerteza económica e pelos riscos das tarifas.
Fonte: Bloomberg Finance LP
DE40 sob pressão: perspetivas técnicas
O índice alemão DE40 (DAX 40) caiu quase 1% na sessão de hoje. Um nível de suporte importante está em 24.000 pontos; uma quebra decisiva abaixo desse nível poderia acelerar a liquidação em direção a 23.500 pontos, o que coincide com os máximos históricas de março e representa uma retração da recuperação mais recente que se seguiu à liquidação pós-tarifas em abril.
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