Resumo diário: Inflação nos EUA pressiona Wall Street e reforça perspetivas de juros mais altos

Macroeconomia e bancos centrais

• A inflação nos EUA, superior às previsões (IPC subjacente +0,3% m/m, IPC global +0,4% m/m), suscitou uma reação mais restritiva por parte dos responsáveis da Reserva Federal. Christopher Waller admitiu a possibilidade de um aumento das taxas de juro de 50 pontos base em dezembro, enquanto Lorie Logan defendeu novos aumentos, levando o mercado a prever um aperto monetário contínuo até meados de 2027.
• Uma onda de vendas no mercado de dívida fez com que as taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos subissem 20 pontos base, para 4,76%,

Mercados acionistas

Wall Street ficou sob forte pressão de venda na sequência da divulgação dos dados da inflação do IPC. A perspetiva de taxas de juro mais elevadas que se mantêm por mais tempo e o aumento das taxas de rendibilidade da dívida representam um fardo grave para as valorizações das ações no próximo ano, e a rotação de capital para fora do setor tecnológico revelou-se insuficiente para travar as quedas em todo o mercado em geral. Como resultado:

• O S&P 500 cai 0,99%
• O Nasdaq 100 cai 1,50%
• O Dow Jones cai 0,70%.

Notícias das empresas:

• A Anthropic, criadora do modelo Claude, apresentou a documentação para uma oferta pública inicial (IPO) agendada para 18 de novembro, com o objetivo de atingir uma valorização de 1,4 biliões de dólares numa base totalmente diluída e com o plano de angariar até 90,4 mil milhões de dólares com a participação de gigantes da tecnologia (incluindo a Google, a Microsoft e a Nvidia). No terceiro trimestre, as receitas subiram para quase 17 mil milhões de dólares, mas a empresa registou um prejuízo operacional de 567 milhões de dólares, devido ao peso dos enormes custos de infraestruturas e à pressão sobre os preços no setor da IA.
• A incerteza está a aumentar em torno da Nvidia (NVDA.US), no contexto de notícias sobre uma investigação do FBI ao CEO Jensen Huang e de intervenções anteriores por parte dos advogados da empresa numa investigação governamental relativa ao contrabando de chips. (Queda superior a 6%)
• Entretanto, a TSMC (TSM.US) registou um impressionante aumento de 60% nas vendas mensais, confirmando o seu papel fundamental na expansão global da infraestrutura de IA, apesar do sentimento de mercado mais fraco.
• As ações da Take-Two (TTWO.US) estão a valorizar-se na sequência do próximo lançamento do tão aguardado trailer e da estreia do jogo GTA VI, agendados para a próxima semana. Os investidores encaram de forma positiva os recentes resultados financeiros da empresa, a par do potencial de receitas recorde decorrentes da monetização do título. (As ações sobem quase 7%)
• No início do dia, observou-se uma força relativa nos mercados europeus, impulsionada pelas valorizações das ações da Infineon (IFX.DE), mas a queda registada à tarde em Wall Street enfraqueceu o otimismo dos investidores.

Matérias-primas

• Os preços do ouro sofreram uma forte onda de vendas, recuando para perto do nível dos 4 000 dólares por onça, sob pressão da valorização do dólar e de um aumento acentuado das taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro. A especulação relativamente a um aperto monetário mais agressivo por parte da Reserva Federal levou o capital a fugir de ativos de reserva sem rendimento. (O metal precioso perde 3,00%)
• Os preços do petróleo bruto caíram para os níveis mais baixos desde o final de agosto, influenciados por sinais de distensão diplomática em torno do Irão e pelos progressos nas negociações de paz nos Emirados Árabes Unidos. (O petróleo Brent desce 0,60% e o WTI cai 0,28%)
• Os futuros do gás natural estão a valorizar-se na sequência de previsões que anunciam uma onda de frio, o que suscitou preocupações quanto a um «short squeeze» impulsionado pelas condições meteorológicas. A mudança repentina nas condições meteorológicas obrigou os investidores institucionais a reduzir as suas posições curtas. (O NATGAS valoriza 3,16% e o NATGAS.EU europeu sobe 6,35%)

Mercados cambiais

O dólar registou a sua sessão de valorização mais forte desde setembro, valorizando-se na sequência de dados de inflação mais elevados e de sinais de linha dura por parte da Reserva Federal:

• A taxa de câmbio EURUSD recuou acentuadamente para 1,1150, sob a pressão do alargamento do diferencial das taxas de juro entre os Estados Unidos e a zona euro. (A taxa cai 0,6%)
• A libra esterlina ficou sob clara pressão de venda, com o GBPUSD a deslizar para perto de 1,3335 num contexto de valorização generalizada do dólar. (A libra perde 0,8%)
• O iene japonês prosseguiu a sua tendência de descida sob a pressão do aumento das taxas de rendibilidade da dívida norte-americana, aproximando-se dos 158,81 por dólar. (O iene perde 0,6%)
• O par USDCHF registou uma forte subida, representando um dos movimentos técnicos mais marcantes da sessão, num contexto de valorização generalizada da moeda norte-americana. (O par valoriza 0,82%)

Criptomoedas

• Os preços do Bitcoin registaram mais uma queda, aproximando-se dos 73 000 dólares na sequência da fuga de capitais dos ativos de risco após a divulgação dos dados sobre a inflação. O mercado de criptomoedas mostrou-se completamente indiferente à descida do preço do petróleo, sucumbindo à pressão do aumento dinâmico das taxas de rendibilidade das obrigações. (A criptomoeda perde cerca de 2,5%)
• O Ethereum sofreu uma onda de vendas significativamente mais acentuada, perdendo cerca de 5% num período de 24 horas e agravando a sua queda ao longo de toda a semana.

Geopolítica

• As negociações de paz trilaterais relativas ao conflito na Ucrânia tiveram início nos Emirados Árabes Unidos, com delegações de Washington, Kiev e Moscovo; o Presidente Volodymyr Zelensky descreveu-as como construtivas, embora a parte russa tenha atenuado o otimismo quanto a resultados rápidos.