Petróleo
- As rupturas de abastecimento na Líbia e no Cazaquistão foram resolvidas
- Arábia Saudita baixa os preços de exportação para a Ásia em $1,0-1,3 por barril
- A redução dos preços pode significar que não há procura suficiente para absorver os recentes aumentos da oferta da OPEP+
- A variante Omicron continua a provocar muita incerteza em torno da procura de petróleo. No entanto, a situação pandémica na Ásia parece estável em comparação com a Europa ou a América do Norte.
- Surgem rumores segundo os quais a Arábia Saudita, e potencialmente o Iraque e os EAU, são os únicos produtores de petróleo capazes de aumentar consistentemente a produção em cada mês
- A Rússia manteve a sua produção inalterada em Dezembro, apesar das licenças mais elevadas do acordo OPEP+. Pode sugerir que a Rússia também se esforça por trazer de volta mais produção
- A Goldman Sachs continua bullish nas commodities e diz que o início de um novo bull market começou em 2020/21. O banco espera o aumento dos preços continuem durante vários anos, apesar do aperto das políticas dos bancos centrais.
- O posicionamento especulativo nos mercados de mercadorias mantém-se em níveis baixos, emitindo um sinal contrário potencial
- Goldman Sachs afirma que a Arábia Saudita e os EAU são os únicos países capazes de aumentar a produção em comparação com os níveis de Janeiro de 2020
- A GS previu 85 dólares por barril no primeiro trimestre de 2022, partindo do princípio que o fornecimento do Irão regressa ao mercado. No entanto, parece altamente improvável por agora
Os inventários de petróleo dos EUA terminaram o ano abaixo dos mínimos sazonais de 5 anos. Fonte: Bloomberg
Os aumentos de produção da OPEP estão a abrandar. Apenas 2 membros do cartel têm realmente potencial para aumentar a produção. Fonte: Bloomberg
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- As yields dos EUA situam-se em máximos de Março de 2021
- As minutas da FOMC sugere que o aperto da política dos EUA pode ser mais rápido e decisivo
- As minutas mostraram que a Fed está ciente de que tomou uma decisão tardia em torno da iniciação da normalização da política monetária
- O forte mercado de trabalho dos EUA permite a Fed concentrar-se mais no mandato de estabilidade de preços
- O preço do ouro está prestes a marcar a queda semanal mais profunda desde Novembro
- No entanto, é de notar que a primeira subida das taxas costuma provocar uma inversão do preço do ouro
- As reservas de ouro nos bancos centrais caíram em Novembro pela primeira vez em 11 meses (-21,2 toneladas). A Turquia, Rússia, Quirguizistão e Uzbequistão venderam as detenções de ouro enquanto que o Cazaquistão, Polónia, Índia e Irlanda aumentaram as detenções de ouro
- O Conselho Mundial do Ouro salienta que os bancos centrais continuaram a ser compradores líquidos de ouro em 2021. No entanto, as compras líquidas não foram tão grandes como em 2020.
A atividade dos ETFs no mercado do ouro tem sido limitada nas últimas semanas, mas o início de um novo ano trouxe algumas compras. A atividade dos especuladores no mercado de futuros também é limitada. Fonte: Bloomberg
O ouro volta a testar uma importante zona de suporte nos $1,790 por onça. Contudo, as yields nos EUA justificam os preços baixos para o ouro. Fonte: xStation5
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