Matérias-primas em destaque - Petróleo, platina, ouro, milho

Petróleo:

• A Arábia Saudita pretende entregar o volume de petróleo bruto conforme esperado pelas refinarias APAC em maio
• Isso significa uma reversão lenta nos cortes adicionais da oferta limitada na Ásia, com a eventual subida dos preços de exportação claramente limitado
• As plataformas de petróleo do Permian começam a dar sinais de recuperação, assim como o que aconteceu em 2016. No entanto, de acordo com exportadores dos EUA, é improvável uma recuperação da produção de petróleo dos EUA para 13 milhões de barris por dia
• O Irão espera que o acordo nuclear seja alcançado mais rápido do que o esperado. Nos últimos meses, o país aumentou as suas exportações para a China, mas não é possível exportar para outros países sem o acordo

As grandes variações entre o Crude e o Brent com os benchmarks do Médio Oriente podem levar a maiores compras por parte da China. No entanto, no contexto dos anos anteriores, as variações ainda são relativamente baixo, embora seja o maior desde maio do ano passado. Fonte: Bloomberg

As plataformas de petróleo em regiões importantes dos EUA também começam a dar sinais de recuperação. Fonte: Bloomberg

Platina:

• A produção na sul-africana deve retornar este ano, mas a produção russa deve cair um pouco
• No entanto, problemas com a exploração mineira na África do Sul não devem ser descartados devido à pandemia provocada pela COVID-19 e problemas com o abastecimento de energia
• Espera-se que os níveis de procura do setor automóvel aumente significativamente. Há também uma nítida dinâmica de crescimento do setor industrial, que por conta da “energia verde” pode ser de fundamental importância nos próximos anos
• O déficit este ano deve ser muito limitado, mas depende em grande parte da procura por investimentos, que pode se acelerar devido aos preços altíssimos deste ano. Portanto, é fundamental acompanhar os ETFs

O déficit este ano deve ser menor, mas ainda existem chances de que da procura por investimentos mostre uma melhoria e o déficit seja semelhante aos anos anteriores. Fonte: Investimento Platinum

Os ETFs estão a reagir de forma bastante neutra este ano, ou seja, não venderam, o que pode dar esperança de novos aumentos nos preços. É importante notar que a platina não está fortemente sobrecomprada pelos especuladores, embora as posições curtas permaneçam relativamente baixas, o que pode representar um risco de um sinal contrário. Fonte: Bloomberg

Ouro:

• O ouro volta a perder força à medida que o dólar volta a valorizar e as yields se mantém altas
• A zona de suporte marcada pelos $ 1680-1700 a onça tem mantido os preços estáveis. No entanto, se surgir uma quebra desse nível, as quedas poderão aprofundar-se em direção à marca dos $ 1600 a onça
• O nível dos $ 1.600 a onça de ouro seria justificado se as yields alcançaram valores próximos de 2%
• Por outro lado, se os compradores conseguirem quebrar acima da marca dos $ 1740-1755 abrirá um novo caminho em direção aos $ 1.833 a onça.
• As recentes quedas nos preços do cobre devido à falta de expansão da política monetária e do crédito na China podem levar a uma queda na proporção dos preços do cobre em relação ao ouro, o que por sua vez pode ser um sinal de queda para as yields norte-americanas
• No entanto, a inflação continua sendo o principal fator para os juros da dívida soberana a 10 anos (yields)A consolidação detetada nas yields a 10 anos e a relação entre os preços do cobre e do ouro, podem vir a dar boas perspetivas para o ouro. Fonte: Bloomberg

O preço do ouro está a ser  negociado dentro da zona de consolidação localizada nos $ 1680- $ 1755. Apenas uma quebra de um desses níveis pode levar a um aumento nos preços. Fonte: xStation5

Milho:

• Eventuais problemas com as doenças de animais na China podem vir a ser um problema para países que exportam matérias-primas como milho e soja
• Neste momento, porém, as expectativas de exportação são muito altas e os inventários americanos das duas matérias-primas devem cair no final desta estação
• O clima continuará a ser o principal fator de risco para o milho, que tem maior probabilidade de ser pior do que o esperado
• As colheitas de milho estão apenas numa fase inicial, mas já está um pouco acima da média dos últimos 5 anos e superior em relação a 2020. No entanto, estão numa fase inicial. A área plantada nos EUA aumentou de 2% para  4% de acordo com os dados mais recentes

O último relatório do USDA mostrou uma queda nos inventários de petróleo bruto dos EUA. Fonte: Bloomberg

Graças aos bons dados, o milho tem vindo a recuperar parte das perdas iniciais deste mês. Olhando para a sazonalidade dos últimos anos, o milho apresenta um historial de valorizações em abril e maio ao longo dos últimos 5 anos. Os compradores no mercado deverão estar atentos aos níveis da retração de Fibonnaci junto dos 50,0 %. Fonte: xStation