Matérias-primas em destaque - Petróleo, Prata, Gás Natural, Café (04.10.2022)

Petróleo

• Os rumores dos meios de comunicação sugerem que a OPEP+ pode decidir um corte de produção que exceda 1 milhão de barris por dia, não incluindo cortes voluntários
• Tal situação mostra que a produção da OPEP+ poderia estar 4,5 milhões de barris abaixo do objectivo actual
• A OPEP+ cancelou a reunião do comité técnico que deveria rever o cumprimento das quotas, sugerindo que podem ser feitas grandes mudanças na política
• Note-se que os Estados Unidos deixarão de libertar petróleo das reservas estratégicas em Novembro, o que, combinado com a decisão da OPEP+, poderá resultar numa queda total de 2 milhões de barris no fornecimento de petróleo
• Os dados mensais dos Estados Unidos mostraram que a procura de petróleo e derivados do petróleo, em Julho, foi mais forte do que o sugerido pelas estimativas semanais. Além disso, os dados de produção foram revistos em baixa

O petróleo mantém uma estrutura de tendência decrescente, mas um forte corte na produção da OPEP+ pode levar a uma rutura e a um movimento em direcção à média móvel de 50 sessões que não tem sido visada desde a viragem de Julho e Agosto. Fonte: xStation5

Prata

• O mercado da prata beneficia das notícias do governo do Reino Unido, que elimina a ideia da redução de impostos para os trabalhadores com rendimentos elevados. A GBP está a recuperar enquanto o USD e os rendimentos estão a descer 

  Os fundos aumentaram o posicionamento líquido negativo no mercado da prata, mas há rumores sobre uma cobertura curta no início desta semana. Por outro lado, os especuladores não comerciais diminuíram as apostas em baixa

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  Para comparação, o posicionamento no pallad aumentou para o máximo de 6 meses e é o único metal precioso com posicionamento líquido positivo, o que poderia ser visto como um sinal para o ouro e a prata

  De notar que apenas 30% do fornecimento da prata provém da mineração directa, o restante é um subproduto da mineração de outros metais. Isto significa que o fornecimento de prata pode ser afectado em caso de abrandamento global

  Deve-se também notar que mais de metade da procura de prata é procura industrial. Segundo o Silver Institute Survey, a quantidade de prata pronta a investir é a mesma que no caso do ouro (cerca de 2,5 mil milhões de onças), apesar da prata ter uma oferta total 17 vezes maior

  Em caso de mudança da tendência no mercado, especialmente na tendência da procura de investimento, a prata pode experimentar um movimento ascendente mais forte. A energia verde é actualmente um tema importante

  A investigação do Silver Institute mostra que a oferta no ano actual e no ano anterior aumentou a um ritmo mais lento do que a procura. Além disso, podemos observar um aumento significativo na procura de PV, que já é tão grande como 2/3 da procura de jóias, enquanto há 10 anos atrás era apenas 1/4

A extracção primária de prata representa menos de 30% da nova oferta de prata. Fonte: Instituto da Prata

O equilíbrio do mercado da prata nos últimos anos. A procura aumenta mais rapidamente do que a oferta, pelo que não se pode excluir que o preço da prata esteja próximo dos mínimos locais. Fonte: Instituto da PrataAs ETFs têm vindo a vender as suas explorações de prata já há algum tempo. A quantidade de prata existente nos inventários da COMEX também está a diminuir. De notar que os inventários COMEX são duas vezes mais pequenos do que as explorações da ETF. Isto sugere que o mercado físico de prata pode ser realmente apertado. Fonte: Bloomberg

Todos os investidores não comerciais diminuíram o número de apostas em baixa contra a prata, o que pode sugerir que está próximo um ponto de viragem no mercado. Fonte: Bloomberg

O preço da prata aumentou mais de 15% nos últimos dias. Além disso, o preço quebrou acima dos máximos de Agosto, pintando uma alta mais alta na estrutura de tendência descendente. Fonte: xStation5

Gás Natural​​​​​​​​​​​​​​

Os preços do gás natural reagiram a um aumento maior do que o esperado das reservas americanas, e a um nível de testes de máximos locais a partir do final de 2021

Os padrões sazonais sugerem que a recuperação dos preços pode ocorrer por volta de meados de Outubro

O posicionamento está a descer para níveis extremamente baixos

As previsões meteorológicas sugerem que o consumo de gás natural dos EUA pode ser moderado em futuros próximos. No entanto, o consumo está a aumentar na Europa depois do continente ter experimentado um dos mais frios Setembros dos últimos anos

Os preços do gás natural dos EUA (NATGAS) continuam a cair depois de quebrar abaixo do decote da cabeça e ombros padrão. Se o preço cair abaixo do suporte de $6,5, um movimento no sentido de um suporte mais baixo na área de $5,3 pode estar nas cartas. Fonte: xStation5

Café

• O BRL ganhou após os resultados da primeira volta das eleições presidenciais brasileiras. O mercado espera que Bolsonaro ganhe mais um mandato, mas o seu oponente da Silva parece ter políticas mais favoráveis ao mercado

   

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  Os preços do café apagaram alguns dos ganhos recentes mas permaneceram acima de 200-210 cêntimos por libra de apoio

   

  As reservas de café nas bolsas caíram para pouco mais de 400 mil sacos, o que deveria funcionar como um motor de alta dos preços em meio ao risco de escassez

   

  Por outro lado, a situação começa a assemelhar-se a uma a partir de 2014, quando os preços do café continuam a descer cerca de 200 cêntimos para 120 cêntimos por libra

As pilhas de café caíram para apenas cerca de 400 mil sacos. É menos que um dia de consumo. Fonte: Bloomberg

O café não se agarrou aos ganhos ligados ao reforço do BRL. No entanto, os touros conseguiram defender um importante apoio de 200-210 cêntimos por libra. Fonte: xStation5