Petróleo
- Os Estados Unidos irão prorrogar o prazo para as libertações de SPR. Os últimos 10 milhões de barris de petróleo serão libertados em Novembro, em vez de Outubro. O número total de barris libertados permanecerá inalterado em 180 milhões de barris
- Até agora, 175 milhões de barris foram postos à venda, dos quais 155 milhões foram vendidos. Isto significa que restam apenas 25 milhões de barris para serem vendidos até ser atingido um novo prazo de 20 de Novembro de 2022.
- O ritmo de libertação das Reservas Estratégias de Petróleo (SPR) foi próximo de 1 milhão de barris por dia nas últimas semanas, exercendo pressão sobre os preços do petróleo
- A Arábia Saudita entregou mais petróleo à China em Agosto do que a Rússia (1,99m bpd vs 1,96m bpd). Isto indica que a Rússia pode ter problemas em encontrar compradores para o seu petróleo
- Ocorreu uma situação extremamente rara no mercado - os preços do carvão para entregas ao porto de Newcastle, expressos como um barril de equivalente de petróleo, ultrapassaram os preços do petróleo. Isto pode exercer uma pressão de alta sobre os preços do petróleo devido à troca carvão-petróleo e gás-petróleo.
O preço do carvão para entregas ao porto de Newcastle saltou acima dos preços do petróleo. Entretanto, os preços da gasolina, expressos como um barril de equivalente de petróleo, caíram para cerca de 100 dólares. Fonte: Bloomberg
As Reservas Estratégicas de Petróleo dos EUA caíram 165 milhões de barris desde o início de 2022 (155 milhões de barris desde Abril). Restam cerca de 25 milhões de barris para serem vendidos para completar os 180 milhões de barris planeados. Os fundamentos devem apoiar preços mais elevados, mas não se pode esquecer o risco iminente de recessão na China, na Europa ou nos Estados Unidos. Fonte: Bloomberg
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- Divergência significativa entre os preços da prata e do ouro
- Os dados de posicionamento apontam para uma pequena procura de prata por parte dos especuladores. No entanto, o número de posições longas abertas recuperou dos níveis extremamente baixos vistos pela última vez em Maio de 2020.
- Os ETFs têm vindo a comprar prata física recentemente, mas a tendência de mudança líquida das explorações continua a ser descendente
- As previsões para a produção de prata do ano corrente apontam para mais de 1,1 mil milhões de onças, o que seria um novo recorde. Uma produção tão elevada deverá também durar até 2023, graças a novos projectos de investimento no México, Chile ou Equador.
- A procura futura de prata dependerá, em grande medida, do ritmo da transição energética. Este ritmo abrandou recentemente devido à deterioração da situação económica e pode limitar a procura de prata nos trimestres vindouros.
A procura especulativa de prata permanece fraca, com o posicionamento da rede sentada perto de mínimos extremos. Fonte: Bloomberg
Existe uma divergência significativa entre o ouro e a prata pode ser detectada ao longo dos últimos dias. Além disso, podemos ver que os padrões sazonais são desfavoráveis a curto prazo. Fonte: xStation5
Gás Natural
- Os preços do gás natural nos EUA recuperaram significativamente no início desta semana, apesar das quedas anteriores
- Os padrões sazonais para o gás natural apontam para um potencial período de comércio de gama durante as próximas 2 semanas e para uma potencial recuperação de preços na viragem de Outubro e Novembro
- Entretanto, os preços do gás natural na Europa caem à medida que os países da UE se preparam para a estação de aquecimento
- O ministro alemão da Energia diz que a redução contínua do consumo, associada a condições meteorológicas favoráveis, permitiria à economia sobreviver ao próximo Inverno sem grandes problemas
- A Alemanha também está a correr para diversificar as suas importações de gás natural. Estão a ser negociados acordos com o Qatar e os Emirados Árabes Unidos, que substituiriam a maioria das importações russas.
Os preços do gás natural nos EUA (NATGAS) reagiram em alta junto da zona da neckline.. Fonte: xStation5
Cobre
- O cobre continua a ser negociado sob pressão mas, em comparação com outros metais industriais, tem um desempenho bastante positivo
- Os preços do alumínio caíram abaixo de um apoio local, CNY é o mais fraco desde meados de 2022 e o dólar americano continua a exercer pressão sobre os preços do cobre
- Os padrões sazonais apontam para um potencial período de comércio de gama à frente e quedas de preços em Novembro. A recuperação dos preços pode chegar na viragem do ano.
- Os dados do mercado imobiliário chinês não são muito optimistas - pode ser observada uma queda nos projectos acabados, bem como quedas nas vendas e nos preços
- Por outro lado, os dados sobre os inventários mostram que a quantidade de cobre mantida nas trocas se situa no nível mais baixo desde a virada do ano, o que, por si só, era um nível extremamente baixo
O preço do cobre permanece estável, apesar de outros mercados apontarem para uma possibilidade de surgirem novas quedas. Fonte: xStation5
Dados sobre o mercado imobiliário chinês mostram que a procura real de cobre pode ser realmente baixa e propensa a cair ainda mais. Fonte: Bloomberg
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