As ações da Meta Platforms (META.US) tornaram-se uma das vencedoras da tendência da inteligência artificial, saltando quase 550% desde o mínimo de 2022. A empresa será a primeira empresa dos EUA com uma capitalização de mais de 1 bilião de dólares a reportar os resultados do primeiro trimestre, abrindo uma temporada de relatórios 'BigTech' que podem impactar significativamente o sentimento do mercado de ações.
- O sentimento de Wall Street em torno das acções da empresa tem vindo a melhorar nos últimos meses, quando a recessão amplamente esperada não chegou, apoiando a prosperidade da indústria da publicidade e o desempenho da Meta, que reúne mais de 3 mil milhões de utilizadores em aplicações (Facebook/Messenger, WhatsApp, Instagram).
- Além disso, o envolvimento da empresa na IA pode dar-lhe alguma vantagem de "pioneira" em relação aos concorrentes no sector das redes sociais. Wall Street, num relatório publicado hoje, após a sessão dos EUA, estará à procura dos primeiros sinais de quanto o trabalho provavelmente dispendioso em IA apoiou o negócio da empresa, e o que a própria Meta espera.
Expectativas para o primeiro trimestre
A empresa superou as estimativas de receitas durante 6 trimestres consecutivos e as previsões de lucros durante 4 trimestres consecutivos. Uma desilusão a este respeito, bem como o facto de não ter revisto em alta as previsões positivas até à data, poderá ser percebida negativamente por Wall Street e constituir um pretexto para a realização de lucros.
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Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile app- Receitas previstas: 36,16 mil milhões de dólares contra 28,65 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2023 (o intervalo superior da estimativa da empresa de 34,5 mil milhões de dólares a 37,0 mil milhões de dólares)
- Lucro por ação (EPS) esperado: $4,32 vs. $2,20 no 1º trimestre de 2023
A que é que deve estar atento: IA e China
- O Roth Capital sugeriu que as expectativas do mercado são bastante elevadas, tendo em conta os potenciais custos para a empresa e as regulamentações ainda por resolver no mercado europeu. No entanto, o fundo espera que os investidores possam contar com a superação e o aumento das previsões, com uma receita superior a 37 mil milhões de dólares e uma orientação para o segundo trimestre que deverá ser aumentada para cerca de 39,5 mil milhões de dólares. Ao mesmo tempo, factores subjacentes e a incerteza em torno do possível risco de recessão nos EUA, bem como a nível global (uma indústria de publicidade pró-cíclica), significam que os investidores podem abster-se de grandes investimentos no Meta, no horizonte dos próximos meses.
- Será dada mais atenção ao impacto dos anunciantes da China (1/3 do crescimento do sector publicitário da Meta, em 2023), onde a empresa enfrenta a intervenção dos reguladores estatais. A empresa pode também assistir a um recuo relacionado com o abrandamento da economia chinesa e com o consumo modesto no país, o que é suscetível de exercer uma pressão mais ampla sobre as receitas da publicidade. Ao mesmo tempo, os fundamentos comerciais da Meta estão a melhorar e as capacidades de IA e o acesso a grandes quantidades de dados poderão aumentar os lucros no futuro; além disso, a Meta está a registar um maior crescimento do interesse dos anunciantes do que os concorrentes mais pequenos, de acordo com os analistas.
Novos produtos e Instagram Reels
- O Goldman Sachs prevê que o mercado da publicidade digital se mantenha forte nos próximos doze meses, o que faz da Meta um beneficiário óbvio desta situação. Os analistas vêem também o catalisador da monetização do relativamente novo canal Reels. Segundo o Goldman, o interesse dos anunciantes desloca-se regularmente para as plataformas virtuais; a monetização de vídeos curtos, entre outras coisas, melhorou. O Instagram Reels atingiu, na avaliação do Goldman, um ponto de viragem em termos de receitas e deverá continuar a ser um dos principais motores da dinâmica de crescimento do Meta, nos próximos anos;
- Wall Street vai concentrar a sua atenção na melhoria da rentabilidade, embora espere despesas de capital mais elevadas relacionadas, entre outras coisas, com a introdução de uma nova versão do Meta AI (AI no WhatsApp e no Messenger, e implementação no Instagram e no Facebook). Certamente, os investidores também esperam que outros casos de utilização de IA, ainda não discutidos, sejam apresentados pela Meta numa conferência com analistas;
- É provável que a Meta aumente o investimento no seu centro de dados e GPU em resposta ao seu empenhamento no desenvolvimento da IA (positivo para a Arista Networks (ANET.US). A JP Morgan considera que a IA utilizada pela Meta será provavelmente a primeira IA generativa utilizada por utilizadores globais, pelo que a escala e o papel da sua implementação pela empresa serão enormes, tal como as expectativas que lhe estão associadas. Os analistas esperam que, com a IA da Meta, a empresa tenha a oportunidade de captar o tráfego relacionado com as consultas dos utilizadores;
- A Wells Fargo prevê um crescimento no sector do comércio eletrónico global e nas receitas de publicidade no primeiro trimestre do ano. Ainda assim, os analistas acreditam que a tendência irá enfraquecer no segundo trimestre do ano, uma vez que o mercado está atento aos novos produtos da Meta e ao seu verdadeiro impacto comercial. Wells salientou que, à medida que o impacto positivo dos factores macroeconómicos abranda, a atenção passará a centrar-se na rentabilidade e na qualidade dos novos produtos da empresa. Os anúncios do Instagram Reels continuaram a crescer, aumentando 22% em comparação com 16,4% em janeiro, apesar da fraqueza do rival TikTok.
Em suma, Wall Street espera que a IA traga à empresa novas áreas de negócio, agregação de dados e monetização; como resultado, o mercado está preparado para uma maior valorização das acções. Os dados da Pew Research de fevereiro de 2024 mostraram que 23% dos adultos americanos utilizaram o ChatGPT; o Meta poderia beneficiar potencialmente de pesquisas adicionais e interacções personalizadas. Os investidores gostariam de ver que a influência positiva da implementação da IA é vista o mais rapidamente possível e se o relatório do primeiro trimestre da Meta o mostrar, os sentimentos podem melhorar. Por outro lado, a ausência de melhorias e de orientações específicas pode levar à desilusão.
Meta Platforms - Gráfico D1
Nos anos entre 2022 e 2024, a empresa registou um crescimento sem precedentes, tanto em termos de capitalização como de dinâmica do preço das suas acções. Neste momento, as ações da Meta estão a ser negociadas cerca de 10% abaixo dos máximos históricos de março de 2024.
Fonte: xStation5
As margens líquidas da Meta continuam a ser inferiores em vários pontos percentuais às registadas em 2020-2021. Será que a IA ajudará a empresa a obter ganhos de produtividade e com que rapidez os investimentos neste domínio se transformarão em lucros? Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
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