Que empresas podem beneficiar do boom dos centros de dados com IA? 🎯

Os investimentos em centros de dados estão a tornar-se cada vez mais atractivos devido à rápida expansão das tecnologias baseadas em dados, em especial a IA. Uma vez que se prevê que os consumidores e as empresas gerem duas vezes mais dados nos próximos cinco anos do que na última década, a necessidade de instalações robustas de armazenamento e processamento de dados está a aumentar. Esta procura é ainda amplificada pelo crescimento da computação em nuvem, do comércio eletrónico e dos serviços de streaming, todos eles fortemente dependentes dos centros de dados. Além disso, os centros de dados estão a evoluir para satisfazer as exigências energéticas da IA, que requer uma potência significativa para as operações, tornando essenciais os investimentos em concepções energeticamente eficientes e em fontes de energia sustentáveis. Este cenário apresenta uma oportunidade lucrativa para os investidores, uma vez que os centros de dados não são apenas uma parte crítica da infraestrutura digital, mas também oferecem um potencial de crescimento estável e a longo prazo.

Onde se podem encontrar potenciais oportunidades de investimento?

Os investidores podem entrar no mercado dos centros de dados através de várias vias. Um dos principais métodos é investir diretamente em empresas que possuem e operam centros de dados, como a Digital Realty Trust e a Equinix, que oferecem rendimentos de dividendos atractivos e têm uma forte presença a nível mundial. Outra opção é através de fundos de investimento imobiliário (como a American Tower ou a Crown Castle), que se concentram em propriedades de centros de dados e infra-estruturas de comunicações sem fios e de radiodifusão, proporcionando uma forma de investir neste sector com um risco potencialmente menor e fluxos de rendimento estáveis. Além disso, os investidores podem considerar gigantes da tecnologia como a Amazon e a Microsoft, que têm operações substanciais de centros de dados integrados nos seus serviços de nuvem. Os Exchange-Traded Funds (ETF) especializados em tecnologia e infra-estruturas também oferecem uma exposição diversificada aos investimentos em centros de dados. Para quem procura um elevado potencial de crescimento, os investimentos de capital de risco e de capital privado em tecnologias emergentes de centros de dados e em empresas em fase de arranque constituem uma via a seguir.

Potenciais vencedores

A Crown Castle (CCI.US) é o maior fornecedor de infra-estruturas de comunicações partilhadas nos EUA, gerindo mais de 40 000 torres de telemóveis, 115 000 nós de pequenas células no ar ou sob contrato e 85 000 milhas de fibra. Como um REIT, a Crown Castle se concentra no suporte a operadoras sem fio e tecnologias emergentes, como 5G e cidades inteligentes. Com uma estratégia de alocação de capital disciplinada e um compromisso com o crescimento sustentável, a Crown Castle está bem posicionada para se beneficiar da crescente demanda por infraestrutura digital robusta, tornando-se um forte investimento no setor de comunicações.

Fonte: xStation 5

A American Tower Corporation (AMT.US) é uma empresa líder em termos de aluguer de locais de comunicações, centros de dados e sistemas de antenas. Opera em mais de 25 países com mais de 180 000 activos em todo o mundo, para além dos EUA e do Canadá, onde tem mais de 42 000. A empresa colabora principalmente com grandes clientes no mercado das telecomunicações, como a T-Mobile, a AT&T ou a Verizon. Por conseguinte, os seus contratos de arrendamento são geralmente não canceláveis e bastante estáveis. Os contratos de arrendamento têm escalonamentos anuais incorporados, que, no caso do mercado americano, são normalmente fixados numa média de cerca de 3% e, noutros mercados internacionais, baseiam-se nos índices de inflação locais. Estas regras tornam a American Tower Corporation mais rentável quando a taxa de inflação nos EUA está sob controlo e é fácil de prever. A empresa tem uma margem EBITDA estável de cerca de 63% e continua a melhorar a sua margem operacional. 

Outra ação que opera no segmento dos centros de dados é a Digital Realty Trust (DLR.US). A empresa fornece um espetro completo de soluções de centros de dados, colocação e interligação. Seu principal produto, PlatformDIGITALR, fornece soluções para escalar negócios digitais e permite que eles gerenciem os desafios associados à coleta de dados. A empresa atualizou recentemente sua orientação financeira para 2024, estimando o crescimento da receita em apenas 1%, o que seria o aumento mais lento da receita nos últimos 4 anos. Aumentou as suas taxas de aluguer em arrendamentos de revelações para 5-7% de 4-6%, o que ainda significa provavelmente um desempenho pior do que em 2023. A empresa relatou uma carteira de pedidos recorde de 541 milhões de dólares, no entanto, apenas 51% dela será iniciada em 2024, portanto, para aumentos mais significativos nos resultados da empresa, os investidores podem ter que esperar pelos próximos anos. A Digital Realty Trust, comparada com os seus pares, não apresenta grandes descontos, quando se trata de múltiplos relativos, tais como P/E ou P/FFO a prazo.