A Qualcomm divulgou os seus resultados do terceiro trimestre de 2026, e os investidores manifestaram o seu desapontamento, uma vez que as ações da empresa registaram uma queda superior a 10% na abertura do mercado.
A empresa divulgou resultados que o mercado considerou fracos, apesar de ter superado ligeiramente as expectativas em termos de lucros. A diversificação para os setores automóvel e dos centros de dados está a tornar-se mais importante, mas, por enquanto, não compensa a fraqueza no segmento dos smartphones nem a pressão sobre as margens.
Resultados
- A receita diminuiu 7% em relação ao ano anterior, para 10,44 mil milhões de dólares, mantendo-se, no entanto, acima das expectativas do mercado, que se situavam em cerca de 10,15 mil milhões de dólares.
- O lucro líquido ajustado situou-se nos 2,33 mil milhões de dólares, uma descida de 28% em relação ao ano anterior.
- O lucro por ação (EPS) ficou muito próximo da meta dos analistas e totalizou 2,17 dólares.
- A margem EBT de 24% registou uma descida de 5 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
O maior problema da empresa é evidente na análise por segmentos.
- As receitas provenientes de chips para smartphones caíram para 5,14 mil milhões de dólares, o que representa uma queda de até 26% em relação ao ano anterior.
- O setor automóvel teve um desempenho muito melhor. As vendas de chips para automóveis aumentaram 89%, para 1,99 mil milhões de dólares.
- A queda na receita dos smartphones foi de cerca de 1,82 mil milhões de dólares, enquanto os setores automóvel e da Internet das Coisas (IoT), em conjunto, contribuíram com cerca de 1,02 mil milhões de dólares.
Previsões
As perspetivas da administração para os próximos trimestres são mistas. As previsões não sugerem uma recuperação rápida dos lucros, mas ainda há motivos para otimismo a longo prazo.
Para o 4.º trimestre de 2026, a Qualcomm prevê receitas entre 10,4 e 11,2 mil milhões de dólares e um EPS ajustado entre 2,15 e 2,35 dólares. O valor médio do intervalo de receitas (10,8 mil milhões de dólares) situa-se acima do consenso de cerca de 10,5 mil milhões de dólares, enquanto o valor médio do EPS (2,25 dólares) se situa ligeiramente abaixo dos 2,26 dólares esperados.
Espera-se que a QCT registe uma margem EBT de 20 a 22 %, mas cerca de 3 pontos percentuais de pressão resultam da inclusão do negócio de Centros de Dados no segmento, a par de investimentos antecipados ao crescimento das vendas. A administração espera que o impacto total dos aumentos de preços, que compensam os componentes mais caros, só se faça sentir na segunda metade do ano fiscal de 2027.
O argumento positivo mais forte reside nas novas fontes de receitas. A administração prevê mais de 650 milhões de dólares em vendas de centros de dados no próximo trimestre e reitera a sua meta de 5 mil milhões de dólares para o exercício fiscal de 2027. Prevê também uma nova queda, em termos trimestrais, nas vendas de smartphones, associada à cessação gradual das remessas de produtos para a Apple. Os acordos de licenciamento renovados com a Apple, a Huawei e a Transsion garantem um fluxo separado de receitas provenientes de taxas de QTL.
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