- O líder alemão do sector das armas publicou resultados que impressionaram os investidores e tranquilizaram o mercado
- Crescimento maciço das vendas e dos rendimentos na maioria das áreas de atividade
- A carteira de encomendas continua a crescer
- Margem operacional ligeiramente inferior devido a investimentos maciços
- O mercado civil continua fraco
- Apresentadas perspectivas optimistas para o quarto trimestre
- O líder alemão do sector das armas publicou resultados que impressionaram os investidores e tranquilizaram o mercado
- Crescimento maciço das vendas e dos rendimentos na maioria das áreas de atividade
- A carteira de encomendas continua a crescer
- Margem operacional ligeiramente inferior devido a investimentos maciços
- O mercado civil continua fraco
- Apresentadas perspectivas optimistas para o quarto trimestre
O grupo alemão Rheinmetall publicou hoje os seus resultados. O fabricante europeu de armas registou um crescimento espetacular das receitas e das avaliações nos últimos trimestres. Aproveitando a onda de aumentos maciços das despesas militares dos países europeus, as avaliações da empresa estão a atingir recordes atrás de recordes. As expectativas dos investidores estão a aumentar e os indicadores de avaliação deixam pouca margem para erros ou desilusões. Os resultados da empresa corresponderam às expectativas dos investidores?
A empresa subiu cerca de 3% na abertura após a publicação dos resultados, o que indica que a empresa passou mais um teste estabelecido pelo mercado. O Grupo Rheinmetall está a alcançar um crescimento consistente raramente visto na bolsa europeia, especialmente entre as empresas industriais.
- As vendas na Europa aumentaram para 7,5 mil milhões de euros em comparação com os 6,2 mil milhões do ano anterior, o que representa um crescimento de 20%.
- O resultado operacional ascendeu a 835 milhões de euros em comparação com 705 milhões no ano anterior, o que representa um aumento de 18%.
- A já impressionante carteira de encomendas também surpreendeu positivamente. Aumentou para 64 mil milhões de euros, crescendo mais 12 mil milhões este ano.
- Tão importante como os dados históricos são as previsões e os objectivos da empresa. A direção da empresa manteve os seus objectivos para o final do ano, que incluem um crescimento global das vendas de 25-30% e uma margem operacional otimista de 15,5%.
Também vale a pena olhar para os segmentos individuais das operações da empresa. O núcleo das receitas da empresa continua a ser o segmento dos veículos terrestres. Esta parte das operações da empresa gerou 3,2 mil milhões de euros em receitas, o que representa um aumento de 28% em comparação com o ano anterior, e o lucro operacional subiu para 346 milhões.
Os segmentos das munições e da eletrónica registam igualmente um bom desempenho. No segmento das armas e munições, a empresa registou um aumento das receitas de 30% para mais de 2 mil milhões de euros. O segmento também registou um aumento da margem operacional para 22%, apesar do “aumento dos custos da mão de obra e dos materiais”. O ramo de sistemas electrónicos registou um crescimento recorde, com as vendas a aumentarem para 1,46 mil milhões de euros, o que representa um aumento de 41% em relação ao ano anterior.
No entanto, nem todos os dados fornecidos pela empresa são positivos. As operações da empresa baseadas em motores e sistemas de potência registaram um declínio nas vendas de 1,54 mil milhões de euros para 1,45 mil milhões. Foi tomada a decisão estratégica de separar “Power Systems” do resto do grupo, para que as receitas do mercado civil se concentrem num único subgrupo. Como se pode ver no relatório e nos comentários da direção, este segmento continua sob pressão devido às fraquezas estruturais do mercado e do consumidor. No entanto, este não é o único desafio para a empresa.
Em primeiro lugar, a margem operacional consolidada desceu de 11,3% para 11,1%, e o fluxo de caixa livre desceu uns impressionantes 912 milhões de euros para -813 milhões de euros.
A empresa afirma claramente que tal se deve a investimentos muito intensivos e à expansão em todas as principais áreas de atividade da empresa. Estes investimentos incluem a linha de produção de cascos de F-35 e a fábrica de munições “Nidersachsen”.
Em última análise, a conferência de resultados satisfez os investidores. O relatório financeiro tranquilizou os investidores quanto à dinâmica de crescimento contínuo das receitas e os comentários da direção acalmaram a maior parte do sentimento negativo. As grandes despesas de investimento são aceitáveis para o mercado, especialmente no contexto de encomendas recorde, mas o não cumprimento do ambicioso objetivo de margem operacional até ao final do ano fiscal poderá levar a uma correção significativa do preço da empresa.
RHE.DE (D1)
Fonte: xStation5
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