Resumo diário: O petróleo recupera, o EUR/USD desce acentuadamente; Wall Street estabiliza após a onda de vendas da Nvidia

Wall Street abriu com fortes quedas, pressionada por uma descida de quase 13% nas ações da Nvidia depois de Jensen Huang ter deixado a empresa de forma inesperada, na sequência de uma série de escândalos surgidos nos últimos dias. Os principais índices conseguiram anular essas perdas e chegaram a avançar brevemente para terreno positivo, mas as ações norte-americanas acabaram por recuar ligeiramente abaixo da linha de equilíbrio. Entretanto, a Nvidia já recuperou parte da queda inicial e desce cerca de 5% aproximadamente 4,5 horas após a abertura nos EUA, enquanto o petróleo sobe quase 3%.

• As tensões em torno do Irão voltam a aumentar, após a Fars News noticiar uma explosão perto de Sirik; algumas fontes sugeriram que os sons poderão ter sido causados por disparos de aviso dirigidos a navios que violaram as regras de navegação. Ao mesmo tempo, Donald Trump afirmou que os EUA "não precisam de um acordo com o Irão", acrescentando incerteza às negociações e, potencialmente, sustentando o prémio de risco geopolítico no petróleo.

• Os comentários hawkish de responsáveis da Fed estão a fortalecer o dólar norte-americano, que regista ganhos consideráveis e empurra o EURUSD para o nível mais baixo desde 16 de abril de 2025. Os dados do mercado de trabalho dos EUA também foram sólidos. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego subiram para 200 mil, face a uma previsão de 194 mil e a um valor anterior revisto para 191 mil, enquanto os pedidos contínuos caíram para 1,697 milhões, face a uma previsão de 1,71 milhões, continuando a apontar para um mercado de trabalho relativamente estável.

• As vendas de casas existentes nos EUA caíram 5,5% m/m em outubro, face a uma previsão de queda de 3,5% e a um aumento anterior de 1,5%. O ritmo anualizado de vendas situou-se em 3,75 milhões, face a uma previsão de 3,85 milhões e a um valor anterior revisto para 3,97 milhões, embora os dados do setor imobiliário tenham sido largamente ignorados pelos mercados nos últimos tempos.

• Mary Daly, da Fed, afirmou que a pressão inflacionista nos EUA continua a aumentar, tornando provável um novo aperto da política monetária. Ao mesmo tempo, as condições financeiras mais restritivas dão à Fed mais tempo para tomar decisões, enquanto o boom da IA está a sustentar o crescimento e poderá melhorar a produtividade, embora o seu impacto atual na inflação e no mercado de trabalho continue a ser limitado.

• Austan Goolsbee, da Fed, afirmou que a Fed está atualmente a falhar na vertente da inflação do seu mandato e defendeu que o último dado elevado do IPC não foi um acontecimento isolado. Alertou ainda para sinais de que a economia poderá estar em sobreaquecimento e observou que o investimento em IA está a funcionar, em parte, como um estímulo adicional ao investimento, embora não queira antecipar futuras decisões sobre taxas.

• Michael S. Barr, da Fed, afirmou que o impacto da IA é atualmente visível sobretudo através de preços e investimento mais elevados, e não de uma substituição generalizada de trabalhadores. Alertou, no entanto, que uma adoção rápida poderá gerar perturbações mais graves no mercado de trabalho, acrescentar pressões sobre os custos e criar novos riscos para os bancos, em particular através do uso de IA agêntica.

• Beth Hammack, da Fed, afirmou que a inflação nos EUA está novamente a seguir na direção errada, que as pressões sobre os preços estão a alargar-se e que os efeitos secundários do aumento dos preços da energia constituem um risco adicional. Na sua opinião, a Fed deveria subir as taxas para território restritivo, preferencialmente através de movimentos mais pequenos e constantes, sublinhando ao mesmo tempo que o banco central ainda não está atrasado em relação à curva.

• A Fitch Ratings afirmou que o consumo das famílias nos EUA continua forte, apesar das crescentes pressões sobre a acessibilidade financeira, enquanto uma correção mais ampla nos mercados financeiros continua a ser um risco relevante. A Goldman Sachs, por sua vez, prevê que o crescimento do PIB dos EUA atinja cerca de 2,4% em 2027.

• O Fundo Monetário Internacional apoia o foco da Fed na estabilidade de preços e a sua disposição para tomar novas medidas contra a inflação. O FMI considera que a Reserva Federal terá de manter uma postura de política monetária restritiva para sustentar a desinflação. Observou ainda que alterações na escala do investimento em IA poderão afetar a inflação nos EUA, embora seja ainda cedo para avaliar o impacto final.

• O Representante Comercial dos EUA, Jamieson Greer, afirmou que a China está apenas a cumprir parcialmente os acordos comerciais, embora os EUA estejam a receber parte das terras raras de que necessitam e esperem novos progressos. Sublinhou que a administração pretende que tecnologias estratégicas e empresas como a Nvidia permaneçam em mãos norte-americanas e aliadas. Washington mantém também todas as opções tarifárias em aberto, enquanto Trump continua disposto a usar tarifas contra o México, caso seja necessário.

• O relatório da EIA mostrou um aumento generalizado nas reservas de combustíveis dos EUA: as reservas de crude subiram 4,657 milhões de barris, face a uma previsão de queda de 1,483 milhões, as reservas de gasolina aumentaram 1,799 milhões, face a uma previsão de queda de 0,35 milhões, e as reservas de destilados subiram 4,071 milhões, face a uma previsão de queda de 2,0 milhões. Os dados são claramente negativos para o equilíbrio do mercado petrolífero a curto prazo, uma vez que apontam para uma oferta mais forte ou uma procura mais fraca do que o mercado esperava.

• Os metais preciosos estão sob forte pressão, com o ouro e a prata a descerem cerca de 3%, enquanto os mercados de matérias-primas em geral continuam moderadamente voláteis. Os futuros de cacau e café estão a recuperar, com ganhos de cerca de 2 a 3%.

• O assessor do Kremlin Yuri Ushakov afirmou que está planeada uma reunião entre Vladimir Putin e Donald Trump na China. Ao mesmo tempo, espera-se que a Casa Branca prorrogue, nos próximos dias, a isenção da Jones Act, permitindo o transporte de petróleo e outras matérias-primas entre portos dos EUA em navios com bandeira estrangeira.

Petróleo (D1)

O petróleo regista hoje um ganho sólido, prolongando a sessão positiva de ontem. Do ponto de vista da ação do preço, a zona dos 90 USD continua a ser o suporte-chave, enquanto uma importante zona de resistência se situa entre os 98 e os 100 USD por barril.

O EURUSD sofreu uma forte liquidação, embora o RSI diário tenha descido apenas para cerca de 34, ainda acima dos níveis normalmente associados a condições de sobrevenda extrema. Ainda assim, a queda a partir de níveis próximos de 1,17, registados no final do verão, tem sido substancial.

EURUSD (D1)