Resumo do mercado: As ações europeias sobem na sequência das eleições nos EUA

Os resultados das eleições intercalares nos EUA e a tomada de controlo do Congresso pelos Democratas estão a provocar grandes reajustamentos nos mercados, sendo as bolsas europeias as principais beneficiárias do regresso do apetite pelo risco. Enquanto em Wall Street o otimismo é atenuado pelas preocupações com o setor tecnológico e pelos potenciais cortes nas despesas com IA, a euforia tomou conta das bolsas europeias. Os índices do sul da Europa, em Itália e Espanha, estão a registar ganhos de cerca de 2,5 a 3%, e o índice Euro Stoxx 50, de ampla cobertura, está a subir quase 2%, num contexto de clara redução da volatilidade. O crescimento na Europa é sustentado pela fuga de capitais para os títulos do Tesouro dos EUA e por uma forte onda de vendas do dólar.

Para além da reação aos acontecimentos em Washington, a atenção dos investidores centra-se na aceleração da inflação na Europa e nas medidas dos bancos centrais. O IHPC estimado da zona euro acelerou para cerca de 4% em termos homólogos, atingindo o seu nível mais elevado em três anos, devido principalmente a um aumento superior a 20% nos preços da energia. Esta situação coincidiu com a queda dos índices PMI para mínimos de vários meses, colocando o Banco Central Europeu numa situação excecionalmente difícil na tomada de decisões monetárias subsequentes. O Riksbank da Suécia já decidiu endurecer a política monetária, aumentando a taxa em 25 pontos base para 2% e sinalizando novas medidas.

Mercado cambial

O dólar norte-americano viu-se sob forte pressão de venda, registando a sua sessão mais fraca desde setembro e a perder valor em todo o mercado face a todas as principais moedas. Os investidores estão a antecipar um cenário em que a Casa Branca terá mais dificuldade em impulsionar a despesa fiscal, o que pesou sobre a cotação da moeda norte-americana. Consequentemente, a cotação do EUR/USD voltou a situar-se perto de 1,12, e a libra esterlina valorizou-se para cerca de 1,35 na cotação GBP/USD. As moedas das Antípodas registaram uma valorização igualmente forte face ao dólar em desvalorização, com o dólar neozelandês (NZD) e o dólar australiano (AUD) a valorizarem-se, cada um, cerca de 0,7%. A onda de vendas da moeda norte-americana também se fez sentir no mercado interno, onde o USDPLN recuou visivelmente para cerca de 3,91.

Mercado de Matérias-Primas

• Ouro: o preço disparou quase 3%, ultrapassando a barreira dos 4 000 USD sob a influência de um dólar mais barato e da descida das taxas de rendibilidade das obrigações.
• Prata: forte valorização dos metais preciosos e industriais; a prata valorizou-se mais de 4,5%
• Petróleo Brent: desceu menos de 2%, para cerca de 102 USD por barril, devido à redução do prémio geopolítico após as eleições e aos relatos de negociações diplomáticas entre os EUA e o Irão.
• Petróleo WTI: registou uma queda de cerca de 2%, caindo para cerca de 95 USD por barril, sob o efeito dos mesmos fatores que atenuaram o risco de oferta.
• Gás natural na Europa: uma forte onda de vendas superior a 6%, que empurrou os preços do gás natural para abaixo do limiar de 89 EUR/MWh.

Ações europeias

O setor financeiro dominou a sessão europeia, registando um crescimento de quase 4% e liderando a recuperação das ações, graças à perspetiva de o BCE manter as taxas de juro mais elevadas e de o capital regressar às instituições de crédito europeias com custos de financiamento mais baixos. Ganhos sólidos, superiores a 2%, foram também registados nos setores dos serviços públicos, bens de consumo e telecomunicações. O único setor no vermelho foi o da tecnologia (uma queda inferior a 0,3%), afetado pela cautela em torno dos gastos com IA.

• Ahold Delhaize (AD.NL): o mercado recompensou a empresa pelos sólidos resultados trimestrais, por um programa anunciado de recompra de ações no valor de 1 mil milhões de euros e pelos planos de aquisição das lojas da Tesco na República Checa e na Eslováquia (ganho superior a 5,5%).
• Bayer (BAYN.DE): continuação dos ganhos na sequência de sólidos resultados do terceiro trimestre, ainda apoiados por uma melhoria geral do sentimento no setor após a Novo Nordisk ter revisto em alta as suas previsões (ganho superior a 3%).
• Siemens Energy (ENR.DE): correção após máximos de vários meses, num contexto de incerteza pós-eleitoral em torno dos gastos com infraestruturas nos EUA (queda inferior a 3%).
• Rheinmetall (RHM.DE): a vitória dos democratas no Congresso alimenta preocupações quanto a uma supervisão mais rigorosa das despesas militares e à pressão para a desescalada dos conflitos armados (queda de cerca de 2%).
• ASML Holding (ASML.NL): pressão sobre a valorização resultante dos receios dos investidores quanto a um abrandamento do ritmo de investimento em centros de dados e chips de IA do outro lado do Atlântico (queda superior a 1,5%).