Resumo do mercado: Europa recupera, petróleo cai e Brasil afunda

🌐 Macroeconomia

• À espera da decisão da Reserva Federal: Os mercados financeiros estão em suspense antes da reunião da Reserva Federal desta quarta-feira, na qual se espera que as taxas de juro se mantenham inalteradas, embora os investidores se estejam a posicionar à espera de indícios sobre um potencial aumento em dezembro e a analisar dados incompletos sobre a inflação nos EUA.
• Mercado de liquidez e dívida: As taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro dos EUA continuam a descer, apesar da próxima reunião do FOMC, influenciadas pelas crescentes preocupações com o risco de crédito no setor do financiamento da dívida para infraestruturas de IA. As taxas de rendibilidade das obrigações dos EUA caíram abaixo dos 5%, enquanto a taxa SOFR subiu de 3,90% para 3,92%.

🛢️ Matérias-primas

• Petróleo Brent (-1,48%) e Petróleo WTI (-1,13%) — Os preços das matérias-primas recuam (o WTI a testar a marca dos 100 USD/bbl) num contexto de esperanças de atenuação das tensões com o Irão e de conversações diplomáticas em Teerão, apesar dos relatos de ataques houthis ao importante oleoduto saudita que liga o leste ao oeste.
• Ouro (+0,52%) — O metal precioso consolida-se ligeiramente acima dos 4 020 USD/onça, na sequência da venda massiva de 1,35 mil milhões de dólares por parte dos fundos ETF na semana passada, aguardando um catalisador por parte dos bancos centrais.
• Cobre (+0,40%) — O metal mantém valorizações relativamente elevadas (z-score de 5 anos em +2,44), enquanto o setor agrícola regista quedas acentuadas — o açúcar desce -3,06% e o café cai -2,45%.

💱 Moedas

• Iene japonês (USDJPY) (-0,29%) — O dólar estabiliza-se em torno dos 157,3 JPY, no contexto das próximas decisões da Reserva Federal e do Banco do Japão, à medida que a procura pelo iene tenta capitalizar sobre a dinâmica de descida anterior do par.
• Euro (EURUSD) (-0,11%) — A taxa de câmbio da moeda comum oscila em torno de 1,1200, onde a margem para valorização é limitada pelas preocupações com a saúde fiscal da França e pelos protestos sociais locais.
• Zloty polaco (USDPLN) (-0,33%) — O zloty polaco valoriza-se para 3,935 face ao dólar, acompanhando a força geral das moedas da região da Europa Central e Oriental, em contraste com a forte onda de vendas do real brasileiro na sequência das eleições presidenciais.

📈 Ações e Índices

• Mercados dos EUA e megacapitalizações: O S&P 500 (+0,08%) e o NASDAQ 100 (+0,17%) iniciam a semana com um sentimento moderadamente positivo. A Meta anunciou uma oferta massiva de ações no valor de 95 mil milhões de dólares para investimentos em infraestruturas de IA (envolvendo potencialmente a Nvidia, a AMD e a Broadcom), enquanto a Anthropic planeia a apresentação pública do formulário S-1 antes de uma oferta pública inicial (IPO).
• Aviso sobre a bolha do «neocloud»: Elon Musk alertou o mercado de que mais de 200 empresas do setor do «neocloud» enfrentam uma onda de falências devido ao endividamento alavancado, enquanto a SpaceX angariou 40 mil milhões de dólares num acordo de dívida com a Apollo para financiar GPUs.
• Sessão forte na Europa e na WSE: As bolsas europeias registam subidas lideradas pelo FTSE MIB (+1,24%) e pelo DAX 40 (+1,11%). No mercado polaco, o WIG 20 registou um ganho de +0,68% (o z-score de 5 anos atingiu +2,61), apoiado pelas notícias sobre a qualificação do projeto da Celon Pharma para financiamento do FENG e pelos planos de atualização da estratégia da Tauron.
• Queda das ações brasileiras: Os fundos cotados nos EUA e as ações de empresas brasileiras ficaram sob forte pressão de venda na sequência da vitória eleitoral de Lula da Silva, que abalou os mercados, e das notícias sobre a falta de uma concessão formal por parte de Jair Bolsonaro.

A grande maioria das ações regista ganhos durante a sessão europeia. Fonte: XTB

Os futuros do principal índice brasileiro abrem com uma queda de quase 20% em relação à sexta-feira, um nível significativamente inferior ao registado na primeira volta das eleições. Fonte: XTB

🪙 Criptomoedas

• Bitcoin (+0,03%) — A maior criptomoeda tem dificuldade em manter o nível dos 80 000 dólares após as preocupações geopolíticas do fim de semana; o apoio institucional continua por parte do fundo Strive, que adquiriu mais 6 182 BTC no valor de 511 milhões de dólares.
• Adoção institucional e controvérsia em Israel: A Aviva Investors lançou uma classe de ações de fundo tokenizadas (no valor de 29 mil milhões de libras) na rede XRP Ledger, enquanto o Banco de Israel criticou abertamente os planos do primeiro-ministro Netanyahu relativamente à potencial utilização de criptomoedas para contornar sanções.
• Zcash (+1,61%) — O token destaca-se com um forte impulso, subindo mais de 8,5% na semana (o z-score de 5 anos atinge +3,52), contrastando acentuadamente com a fraqueza generalizada do mercado de altcoins.

🌍 Geopolítica

• Tensões entre os EUA e o Irão: Donald Trump comunicou que decidirá em breve se chegará a um acordo com Teerão ou se tomará medidas militares decisivas, enquanto a Arábia Saudita envida esforços diplomáticos para atenuar o conflito regional.
• Mudanças eleitorais: A vitória de Lula no Brasil provocou uma onda de choque nos mercados acionistas e cambiais locais, enquanto na Sérvia milhares de manifestantes comemoram a derrota do líder de longa data Aleksandar Vučić perante o movimento estudantil.

Sugerido para observação

• Petróleo WTI — oscila na barreira psicológica dos 100 USD/bbl (z-score: +1,61); altamente sensível a notícias contraditórias provenientes do Médio Oriente (ataques dos Houthis vs. negociações com o Irão).
• Ouro — consolidação em torno dos 4 000 USD na sequência de uma saída de fundos de um milhar de milhões de dólares dos ETFs; um instrumento fundamental para o posicionamento antes da decisão da Reserva Federal na quarta-feira.
• Cobre — uma avaliação estatística extremamente elevada (z-score de 5 anos em +2,44), a par de sinais de rebentamento de uma bolha de investimento tecnológico na China, cria margem para uma maior volatilidade.
• Zcash — um z-score extremo (+3,52) e uma divergência clara face a um mercado de altcoins em enfraquecimento exigem acompanhamento para uma potencial inversão de tendência.