Resumo do mercado: Wall Street e os mercados globais sob pressão

Os vendedores estão a ganhar vantagem nos mercados acionistas, com a onda de vendas em Wall Street a ditar o tom da sessão. Os futuros do Dow Jones (US30) registam uma queda de cerca de 1%, enquanto o S&P 500 (US500) recua cerca de 0,5%. As ações do setor tecnológico tornaram-se o principal epicentro da onda de vendas, na sequência dos alertas da Apple. A gigante tecnológica alertou para a redução das margens, impulsionada pelo aumento dos custos dos componentes de memória e por estrangulamentos no abastecimento de novos dispositivos, o que arrastou imediatamente para baixo todo o setor dos semicondutores. O sentimento na Europa continua misto, mas a fuga ao risco no dia das eleições nos EUA pesou fortemente sobre os mercados emergentes, com o WIG20 de Varsóvia a cair cerca de 1,3%, apresentando um desempenho visivelmente inferior ao das principais bolsas da Europa Ocidental.

Eleições intercalares, bancos centrais e escalada de tensões no Golfo

Os mercados financeiros enfrentam uma volatilidade acrescida na antecipação do resultado das eleições intercalares para o Congresso dos EUA, o que impulsionou o índice de volatilidade VIX em mais de 1,5%. Embora o consenso do mercado aponte para que os democratas assumam o controlo, os investidores estão cientes da subestimação histórica do apoio aos republicanos nas sondagens, mantendo uma postura cautelosa nas negociações antes dos resultados oficiais.

Ao mesmo tempo, os investidores estão a analisar os sinais emitidos pelos bancos centrais. O Banco da Reserva da Austrália (RBA) aumentou as taxas de juro para 4,85%, mas o tom moderado do comunicado que acompanhou a decisão foi interpretado pelo mercado como um «aumento moderado», sinalizando o fim do ciclo de aperto monetário. Na Europa, o presidente do SNB, Martin Schlegel, destacou o crescimento moderado do PIB suíço e um ligeiro aumento das pressões inflacionistas, enquanto Moulin, do BCE, alertou para o risco de a inflação se alastrar para além do setor energético.

Resumo das matérias-primas

• O petróleo bruto dispara: o Brent (OIL) e o WTI (OIL.WTI) estão a registar uma subida superior a 2% em resposta aos ataques dos EUA perto do Estreito de Ormuz e ao risco iminente de perturbações no abastecimento.
• Correção nos metais preciosos: o ouro registou uma queda de cerca de 1%, recuando para os 3 900 dólares por onça, enquanto a prata desceu quase 3,5%, prolongando uma forte onda de vendas após ter rompido linhas de tendência técnicas fundamentais.
• Metais industriais sob pressão: o cobre (em queda de quase 3%) e o alumínio (a descer cerca de 2%) enfrentam forte pressão de venda, num contexto de preocupações com o crescimento económico global e de um sentimento misto na China.
• Gás natural em alta: o gás europeu (NATGAS.EU) registou uma subida de cerca de 3% na sequência dos leilões iniciais de capacidade na Alemanha e das restrições de abastecimento em curso.

Moedas: China intervém e o AUD enfraquece

Os principais pares de moedas encontram-se numa consolidação apertada; o EUR/USD e o GBP/USD aguardam catalisadores das urnas eleitorais dos EUA, embora os analistas continuem a ver potencial de subida para o dólar num horizonte de três meses. O zloty polaco mantém-se relativamente estável, com o USD/PLN a oscilar perto de 3,955.

Nos mercados asiáticos, o Banco Popular da China aumentou os requisitos de reservas cambiais para os bancos comerciais, a fim de conter a rápida valorização do yuan. Entretanto, o dólar australiano (AUD) continua sob notável pressão de venda, uma vez que a fraqueza resultante do aumento de taxas de juro com tom dovish pelo RBA é agravada pela queda de hoje nos preços do cobre e do alumínio, representando um duplo golpe para a moeda ligada às matérias-primas.

Ações europeias

• Bayer (BAYN.DE) (alta de quase 5%): Apresentou um relatório otimista relativo ao terceiro trimestre. O EBITDA ajustado do grupo subiu 6,9% em termos homólogos, para 1,62 mil milhões de euros, superando largamente as estimativas do mercado. A recuperação foi liderada pela divisão Farmacêutica, onde a previsão da margem de EBITDA para o ano inteiro foi revista em alta para 25–27% (de 23–25%), permitindo à administração elevar também a previsão do EBITDA do grupo para o ano inteiro para 9,8–10,3 mil milhões de euros.
• TotalEnergies (TTE.FR) (com ganhos superiores a 1,5%): Beneficiou da recuperação do preço do petróleo na sequência dos ataques dos EUA a infraestruturas iranianas perto do Estreito de Ormuz, o que elevou diretamente as valorizações do setor a montante.
• Siemens Energy (SIE.DE) e Schneider Electric (SDR.UK) (ganhos entre 1% e 2%): Uma sessão forte para os fabricantes de bens de capital e de equipamento industrial. O setor é apoiado por um fluxo robusto de encomendas para a modernização da rede elétrica e melhorias na transmissão de energia, revelando-se resiliente face à turbulência que afeta as grandes empresas de tecnologia especializadas.
• SAP (SAP.DE) (com queda superior a 2%): A gigante alemã de software empresarial está a registar uma descida, acompanhando uma rotação mais ampla para fora do setor tecnológico. As vendas são impulsionadas por preocupações com as margens entre os gigantes tecnológicos de Wall Street (nomeadamente a Apple) e pelas perspetivas de vendas cautelosas da Palantir, sinalizando um arrefecimento da procura de software empresarial.
• Adyen (ADYEN.NL) (com uma queda superior a 3%): A empresa holandesa de tecnologia financeira regista perdas mais acentuadas no contexto de uma correção em curso das ações de crescimento e das empresas de tecnologia financeira, num cenário de abrandamento do consumo.
• Ferrari (RACE.IT) (queda de quase 3%): Reação aos resultados do terceiro trimestre. Embora o lucro líquido tenha superado as expectativas, os investidores consideraram a revisão em alta das previsões para o ano inteiro excessivamente conservadora — limitando-se a corresponder às estimativas de consenso existentes.