- Os índices bolsistas norte-americanos registam uma descida, à medida que a subida dos preços do petróleo intensifica os receios quanto à inflação.
- A taxa de rendibilidade das obrigações do Tesouro a 10 anos atinge os 5,28 por cento, registando o seu nível mais elevado desde 2007.
- O ouro e a prata registam uma queda acentuada, uma vez que o aumento das taxas de rendibilidade reais e o fortalecimento do dólar norte-americano pesam sobre os metais preciosos.
- As ações da Nvidia sobem mais de 2 por cento, na sequência do anúncio de um programa de recompra de ações no valor de 150 mil milhões de dólares.
- Os índices bolsistas norte-americanos registam uma descida, à medida que a subida dos preços do petróleo intensifica os receios quanto à inflação.
- A taxa de rendibilidade das obrigações do Tesouro a 10 anos atinge os 5,28 por cento, registando o seu nível mais elevado desde 2007.
- O ouro e a prata registam uma queda acentuada, uma vez que o aumento das taxas de rendibilidade reais e o fortalecimento do dólar norte-americano pesam sobre os metais preciosos.
- As ações da Nvidia sobem mais de 2 por cento, na sequência do anúncio de um programa de recompra de ações no valor de 150 mil milhões de dólares.
Os índices bolsistas norte-americanos estão a registar quedas hoje. O Nasdaq 100 está a descer 1,3%, enquanto tanto o S&P 500 como o Dow Jones estão a cair cerca de 0,8%. A onda de vendas é, em grande parte, impulsionada por um mecanismo já conhecido: a ausência de desenvolvimentos positivos nas negociações entre os EUA e o Irão está a fazer subir os preços do petróleo bruto, intensificando os receios quanto à inflação, aumentando as expectativas do mercado quanto a subidas das taxas de juro por parte da Reserva Federal e elevando as taxas de rendimento dos títulos do Tesouro.
Figura 1: Mapa dos setores do S&P 500 (28.09.2026)
As taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro a 10 anos atingiram hoje um novo máximo de 19 anos (5,28%), apoiando o dólar americano, que recuperou totalmente as perdas registadas na sexta-feira. O par EUR/USD oscila atualmente em torno de 1,137. O dólar está a valorizar-se face a quase todas as moedas do G10.
Figura 2: Desempenho das principais moedas face ao dólar norte-americano (15.09.2026/28.09.2026)
O impasse mantém-se
As esperanças de um acordo rápido, que impulsionaram os mercados na semana passada, esmoreceram visivelmente hoje. Teerão afirma que a sua proposta relativa à abertura do Estreito de Ormuz, rejeitada na semana passada por Donald Trump, continua em cima da mesa. Ambas as partes parecem estar longe de chegar a um compromisso, quer quanto a um cessar-fogo, quer quanto à reabertura da rota marítima. O ministro dos Negócios Estrangeiros iraniano, Abbas Araghchi, tem agendada para hoje uma reunião com os mediadores em Nova Iorque (sem a participação dos EUA).
O petróleo bruto Brent registou hoje uma subida de quase 3%, sendo negociado a cerca de 100 dólares por barril, acompanhado pelo WTI, que oscila em torno dos 95,5 dólares. Os preços do gás natural europeu no TTF estão a subir 4,5%, atingindo pouco mais de 73 euros por MWh.
Figura 3: Petróleo bruto Brent e WTI (2026)
É de salientar que os mercados estão, em grande medida, a ignorar os desenvolvimentos positivos ao nível da oferta. A Arábia Saudita retomou as exportações de crude através do oleoduto Este-Oeste, na sequência das reparações dos danos sofridos durante os ataques com drones de 10 de setembro. Os fluxos atuais situam-se em aproximadamente 3,5 milhões de barris por dia, face a uma capacidade total de transporte de cerca de 7 milhões de bpd (sendo que, normalmente, cerca de 5 milhões de bpd se destinam à exportação). Prevê-se que a restauração total da capacidade demore mais seis semanas.
No entanto, a costa ocidental da Arábia Saudita continua vulnerável a ataques das forças houthis, que intensificaram os ataques à infraestrutura energética este mês, incluindo o porto de Yanbu, onde o oleoduto termina.
Rendimentos Atingem Novos Máximos
O rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu hoje cerca de 7 pontos base, atingindo 5,28%, o seu nível mais elevado desde 2007. Neste contexto, é digna de nota uma tendência mais ampla nas taxas de rendibilidade reais (ajustadas às expectativas de inflação): as taxas de rendibilidade reais a 10 anos subiram quase 100 pontos base desde o início do ano, tendo metade desse movimento ocorrido apenas em setembro.
Figura 4: Petróleo Bruto Brent e Taxas de Rendibilidade das Obrigações do Tesouro dos EUA a 10 Anos (2026)
As expectativas quanto a subidas das taxas de juro pelo FOMC aumentaram acentuadamente nos últimos tempos, impulsionadas tanto por comentários oficiais de tom hawkish como por dados macroeconómicos que apontam para um crescimento económico robusto, um mercado de trabalho resiliente e uma inflação que se está a alastrar gradualmente a setores mais amplos. Estão previstos para esta semana a divulgação de dados macroeconómicos importantes, desde os dados da inflação do PCE na quarta-feira até ao relatório NFP na sexta-feira.
Ouro e prata registam quedas apesar do conflito
O aumento das taxas de rendibilidade reais eleva o custo de oportunidade de deter ativos que não geram rendimento, enquanto a valorização do dólar americano representa um obstáculo adicional. O ouro está a ser negociado hoje com uma descida de aproximadamente 4%, caindo para 4 120 dólares por onça troy. A prata está a sofrer uma descida ainda mais acentuada de 5%, sendo atualmente negociada em cerca de 61 dólares por onça. A onda de vendas está a pesar fortemente sobre as ações do setor mineiro. As criptomoedas também se encontram sob pressão, com o Bitcoin a enfraquecer quase 2%, para cerca de 83 000 dólares.
Figura 5: Ouro (2026)
Notícias empresariais
Nvidia ($NVDA.US)
As ações subiram mais de 2%, para cerca de 230 dólares, na sequência do anúncio de um aumento recorde de 150 mil milhões de dólares no seu programa de recompra de ações. A empresa apresentou ainda um sistema de segurança de código aberto concebido para monitorizar o acesso de agentes de IA em tempo real, com o objetivo de prevenir violações de segurança semelhantes ao recente incidente da OpenAI com a Hugging Face.
Snowflake ($SNOW.US)
A empresa anunciou uma emissão de obrigações séniores convertíveis no valor de 3,5 mil milhões de dólares. As receitas serão utilizadas, em parte, para recomprar uma parte das suas obrigações convertíveis com vencimento em 2027.
Amprius Technologies ($AMPX.US)
As ações do fabricante de baterias registaram uma subida de cerca de 10% no início da sessão, antes de regressarem ao nível de fecho de sexta-feira. A empresa recebeu uma subvenção de 75 milhões de dólares do Departamento de Guerra dos EUA para adaptar a sua linha de produção nacional (atualmente centrada em baterias para veículos elétricos) à produção de células de bateria para sistemas aéreos não tripulados.
📊Petróleo continua a impulsionar as yields
Gráfico do dia: Declarações de Trump fortalecem o iene
Calendário Económico: Cimeira entre Trump e Xi não resulta em nenhum avanço
Destaques da manhã (25.09.2026)
Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.