EMISS - MĂRFURI CFD

EMISS este un instrument derivat de tip CFD (contract pentru diferență), bazat pe cotațiile contractelor futures pentru alocări de emisii de carbon ale Uniunii Europene (EU Allowance), tranzacționate pe bursa ICE. Fiind un produs CFD cu efect de levier, EMISS permite investitorilor să obțină o expunere, cu un grad ridicat de risc, pe piața emisiilor de carbon utilizând doar o fracțiune din capitalul necesar pentru a investi direct în contractele futures aferente activului suport. Acest instrument este deosebit de atractiv pentru traderii care urmăresc să profite de mișcările pe termen scurt ale prețului de pe piața carbonului.

Contractele futures EUA reprezintă dreptul de a emite o tonă metrică de dioxid de carbon sau echivalentul acesteia și constituie un pilon esențial al Sistemului de Comercializare a Certificatelor de Emisii al Uniunii Europene (EU ETS), inițiativă care vizează reducerea emisiilor de gaze cu efect de seră într-un mod eficient din punct de vedere al costurilor. Aceste contracte futures sunt utilizate pe scară largă de companii pentru a se proteja împotriva creșterii costurilor legate de emisii, dar și de speculatori care doresc să beneficieze de variațiile de preț. 

Dacă EMISS crește, înseamnă că piața futures anticipează costuri mai ridicate pentru companii ca urmare a creșterii nivelului de emisii de carbon, ceea ce le va obliga să achiziționeze mai multe certificate de emisii. Pe de altă parte, o scădere a cotațiilor EMISS futures poate semnala o cerere mai redusă pentru aceste certificate. Unul dintre motive poate fi scăderea activității industriale care reduce volumul total al emisiilor. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere că modificările de reglementare și politicile de mediu pot influența semnificativ acest proces. 

Dinamica pieței

Prețul contractelor EUA (European Union Allowances) este influențat de mai mulți factori, inclusiv de modificările de reglementare, nivelul activității industriale, prețurile energiei și condițiile economice generale. Deciziile de reglementare ale Uniunii Europene, cum ar fi înăsprirea plafoanelor de emisii, pot avea un impact semnificativ asupra prețurilor. În plus, creșterea sau recesiunea economică, schimbările în structura producției de energie (de exemplu, trecerea de la cărbune la surse regenerabile) și sentimentul pieței joacă un rol crucial în determinarea prețului certificatelor de carbon.

În 2019, piața certificatelor de emisii a înregistrat o volatilitate uriașă, din cauza reglementărilor europene importante, cum ar fi implementarea mecanismului Rezerva de Stabilitate a Pieței (Market Stability Reserve – MSR) și anunțul privind Pactul Verde European (EU Green Deal).

1. Implementarea rezervei de stabilitate a pieței (MSR) - ianuarie 2019

• Descrierea evenimentului: Uniunea Europeană a introdus în ianuarie 2019 Rezerva de stabilitate a pieței (MSR) ca mecanism de control al ofertei de certificate de emisii de carbon pe piață. Scopul MSR a fost de a reduce surplusul de certificate care s-a acumulat după criza financiară din 2008, surplus care menținuse la un nivel scăzut și diminuase eficiența Sistemului European de Comercializare a Certificatelor de Emisii (EU ETS).
• Impactul asupra prețurilor EUA: În urma punerii în aplicare a MSR, prețurile contractelor futures pe EUA au înregistrat o creștere bruscă. Atât anticiparea acestui mecanism, cât și aplicarea efectivă a MSR au condus la o reducere semnificativă a numărului de certificate disponibile pe piață, ceea ce a determinat creșterea prețurilor. Pe termen scurt, contractele futures EUA au crescut cu peste 15% în primele săptămâni ale lunii ianuarie 2019, reflectând așteptările pieței conform cărora MSR va crea o ofertă mai restrânsă și va susține prețuri mai ridicate în viitor.

2. Anunțul privind acordul ecologic al UE - decembrie 2019

• Descriere: În decembrie 2019, Comisia Europeană a anunțat European Green Deal, o strategie amplă ce urmărește ca Uniunea Europeană să devină neutră din punct de vedere climatic până în 2050. Planul include un angajament față de obiective mai agresive de reducere a emisiilor, o posibilă înăsprire a EU ETS și o revizuire a plafonului alocat certificatelor de emisii.
• Impact: Anunțul privind European Green Deal a condus la o creștere semnificativă a prețurilor contractelor futures EUA, piața anticipând reglementări mai stricte și o reducere probabilă a numărului de certificate disponibile pe piață. În zilele imediat următoare anunțului, prețurile EUA au crescut cu aproximativ 10%, reflectând așteptările tot mai ridicate potrivit cărora Green Deal va conduce la o piață a carbonului mai strictă și la prețuri mai mari, deoarece industriile se pregătesc pentru reglementări mai exigente.

Cei mai importanți factori de influență

Există numeroși factori care influențează piața certificatelor de emisii. însă cei mai importanți sunt:

• Mediul de reglementare: Modificările politicilor climatice ale Uniunii Europene, noile obiective de reducere a emisiilor și introducerea unor taxe pe carbon sau a altor măsuri de reglementare au un impact direct asupra cererii și asupra prețului contractelor futures EUA.
• Condițiile economice: Nivelurile producției industriale sunt strâns corelate cu volumul emisiilor; în perioadele de creștere economică, cererea pentru certificate de emisii crește, ceea ce tinde să ducă la creșterea prețurilor.
• Dinamica pieței energiei: Sectorul energetic este unul dintre principalii producători de CO2. Prețurile gazelor naturale, ale cărbunelui și ale petrolului influențează cererea de certificate, deoarece trecerea la surse de energie mai curate poate reduce necesarul de contracte EUA.
• Tranzacționarea speculativă: La fel ca alte mărfuri, certificatele de emisii de dioxid de carbon fac obiectul activităților speculative, care pot duce la creșterea volatilității prețurilor. Fondurile de investiții și traderii activi pot intra pe piață, influențând mișcările prețurilor pe termen scurt.
• Ajustări ale ofertei: Uniunea Europeană reduce periodic numărul de certificate disponibile pentru a stimula procesul de reducere a emisiilor. Aceste ajustări trebuie monitorizate atent de către traderi, deoarece afectează în mod direct oferta și prețurile de pe piață.

Orele de tranzacționare și volatilitatea

Contractele pentru diferență (CFD) pe certificatele de emisii (EMISS) pot fi tranzacționate în timpul orelor de tranzacționare ale bursei ICE, ceea ce permite, de obicei, tranzacționarea aproape 24 de ore din 24 în timpul săptămânii. Volatilitatea pieței este adesea mai mare în perioadele în care sunt anunțate reglementări noi, când se publică date economice importante și atunci când au loc schimbări majore pe piețele de energie. Traderii trebuie să fie conștienți atât de riscurile crescute, cât și de oportunitățile pe care aceste momente le oferă.

Rapoarte importante privind piața emisiilor de carbon

Actualizări privind politicile climatice ale UE: Anunțurile de reglementare și actualizările de politică ale Comisiei Europene sunt esențiale, deoarece acestea pot modifica dinamica pieței prin schimbarea obiectivelor de reducere a emisiilor sau introducerea de noi măsuri.

Datele despre contractele futures EUA de pe ICE: Rapoartele periodice publicate de bursa ICE, incluzând datele privind contractele futures, pozițiile deschise și volumele tranzacționate, sunt esențiale pentru înțelegerea tendințelor pieței.

Prețurile energiei în Europa: Rapoarte referitoare la prețurile energiei electrice și ale gazelor naturale, sunt strâns corelate cu nivelul producției de emisii și cu cererea pentru certificate de emisii de carbon (EUA).

Date privind producția industrială: Rapoartele lunare și trimestriale privind producția industrială în Europa oferă informații privind posibile modificări ale cererii de contracte EUA.

Rezultatele licitațiilor: Rezultatele detaliate privind licitațiile de certificate din UE, incluzând numărul de certificate vândute și prețul de adjudecare, ajută traderii să evalueze sentimentul pieței și condițiile de ofertă.

Date privind conformitatea din cadrul EU ETS: Rapoartele anuale de conformitate ale Agenției Europene de Mediu (AEM) oferă informații cu privire la gradul în care industriile își îndeplinesc țintele de emisii, ceea ce poate influența cererea viitoare de certificate.

Cele mai bune momente pentru a tranzacționa EMISS

Anunțuri de reglementare: Actualizările de politici ale UE sunt publicate, de regulă, dimineața sau la începutul după-amiezii (CET). Acestea generează frecvent o creștere a volatilității și creează oportunități de tranzacționare cu CFD-uri (contracte pentru diferență) cu suport pe EMISS).

Publicarea datelor economice: Indicatorii economici relevanți, cum ar fi datele privind producția industrială și datele privind consumul de energie, adesea publicate în timpul sesiunii europene de tranzacționare, pot declanșa mișcări puternice ale prețurilor.

Schimbările de pe piața energiei: Modificările bruște ale prețurilor la energie, în special în contextul unor evenimente geopolitice sau al întreruperilor de aprovizionare, pot duce la mișcări puternice ale prețurilor EUA, oferind oportunități de tranzacționare pentru investitori.

Zilele de licitație: Licitațiile periodice de certificate EUA atrag o activitate intensă în piață, , deoarece participanții la piață își ajustează pozițiile în funcție de rezultatele licitațiilor.

Află mai multe despre investițiile în CFD-uri pe platforma XTB