TNOTE - MĂRFURI CFD

TNOTE este un instrument de tip CFD, bazat pe cotațiile contractelor futures U.S. 10-Year Treasury Note, tranzacționate pe Chicago Mercantile Exchange (CME). Acest instrument reflectă obligațiunile guvernamentale americane cu scadență la 10 ani.

Fiind un produs cu efect de levier, TNOTE le oferă traderilor posibilitatea de a obține expunere pe obligațiunile guvernamentale americane pe termen lung, utilizând doar o fracțiune din capitalul necesar pentru investiția directă în aceste titluri.

TNOTE este popular în rândul traderilor care doresc să speculeze pe baza mișcărilor ratelor dobânzilor pe termen lung și a condițiilor economice generale din Statele Unite. Nota de trezorerie pe 10 ani este considerată un reper esențial pentru ratele dobânzilor pe termen lung, iar performanța sa reflectă sentimentul investitorilor cu privire la politica monetară a Fed, așteptările privind inflația și perspectivele economice. Astfel, atunci când piețele anticipează o relaxare a politicii monetare pe termen lung, prețul TNOTE tinde să crească. În schimb, o atitudine mai hawkish din partea Fed poate determina scăderea TNOTE, odată cu majorarea randamentelor obligațiunilor de trezorerie.

Date importante privind piața

Mai mulți indicatori macroeconomici influențează în mod semnificativ evoluția prețului TNOTE:

1. Deciziile Rezervei Federale privind rata dobânzii
Politica monetară a Fed și modificările ratelor dobânzilor au un impact direct asupra randamentelor obligațiunilor guvernamentale americane, atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. Dacă datele economice sau cele din piața muncii indică o încetinire, iar inflația rămâne sub control, Fed ar putea relaxa politica monetară - fapt ce poate susține prețul TNOTE.

2. Datele privind inflația din SUA
Indicatori precum indicele prețurilor de consum (CPI), cheltuielile de consum personal (PCE) sau indicele prețurilor producătorilor (PPI) influențează așteptările investitorilor cu privire la viitoarele acțiuni ale Fed. O inflație mai ridicată poate duce la anticipații privind majorarea ratelor dobânzilor, ceea ce ar reduce prețurile obligațiunilor și ale TNOTE. În schimb, o inflație mai scăzută poate susține TNOTE.

3. Creșterea PIB-ului SUA
Datele trimestriale privind PIB-ul oferă indicii despre starea generală a economiei americane. O creștere economică accelerată ar putea determina Fed să înăsprească politica monetară, ceea ce ar pune presiune pe prețurile TNOTE.

4. Rapoartele privind ocuparea forței de muncă
Indicatori precum Non-Farm Payrolls (NFP), rata șomajului sau cererile săptămânale de șomaj influențează așteptările privind evoluția economiei și viitoarele decizii de politică monetară, având un impact direct asupra TNOTE.

5. Evenimente geopolitice
Factori geopolitici globali sau regionali pot modifica cererea investitorilor pentru active de refugiu, precum obligațiunile guvernamentale americane pe termen lung. Totuși, efectul depinde de natura evenimentului: de exemplu, tensiunile din Orientul Mijlociu pot alimenta inflația prin creșterea prețului petrolului, în timp ce o criză în zona China-Taiwan ar putea genera presiuni suplimentare asupra piețelor globale și așteptărilor inflaționiste.

TNOTE - momente de creștere și scădere

Condițiile de mai jos sunt esențiale pentru traderi, deoarece influențează în mod direct mișcările de preț ale TNOTE, oferind atât oportunități, cât și riscuri, în funcție de așteptările investitorilor. Iată câteva exemple:

Când poate crește TNOTE:

1. Așteptări privind scăderea ratelor dobânzilor pe termen lung
Dacă Rezerva Federală semnalează sau pune în aplicare o reducere a ratelor dobânzilor pe termen lung - sau dacă participanții la piață se așteaptă la menținerea unor rate scăzute pe o perioadă mai lungă - randamentele obligațiunilor pe termen lung, precum U.S. 10-Year Treasury Note, tind să scadă. Pe măsură ce randamentele scad, prețurile obligațiunilor cresc, ceea ce duce și la o creștere a prețurilor TNOTE.

2. Incertitudine economică sau recesiune
În perioadele de incertitudine economică sau recesiune în Statele Unite, investitorii caută siguranța oferită de obligațiunile guvernamentale pe termen lung. Această „fugă către siguranță” mărește cererea pentru active considerate stabile, cum este nota de trezorerie americană pe 10 ani, determinând creșterea prețurilor TNOTE, pe măsură ce capitalul se retrage din investițiile mai riscante.

3. Presiuni deflaționiste sau inflație scăzută
Dacă economia SUA se confruntă cu deflație sau cu o inflație foarte scăzută, Fed poate menține sau chiar reduce suplimentar ratele dobânzilor pe termen lung pentru a stimula creșterea economică. Într-un astfel de scenariu, TNOTE tinde să crească, întrucât investitorii anticipează randamente stabile sau chiar în scădere pentru obligațiunile pe termen lung.

4. Tensiuni sau crize geopolitice
În perioade marcate de tensiuni geopolitice, precum conflicte internaționale sau instabilitate politică, cererea pentru active de refugiu – cum sunt obligațiunile guvernamentale americane - crește. Acest flux de capital înspre siguranță duce, de regulă, la aprecierea prețurilor TNOTE.

5. Programe de relaxare cantitativă (QE)
Atunci când Rezerva Federală implementează sau extinde programe de relaxare cantitativă (QE) - cum s-a întâmplat în 2020 - prin achiziția de obligațiuni guvernamentale pe termen lung, cererea suplimentară din partea băncii centrale poate susține creșterea prețurilor obligațiunilor, ducând implicit la aprecierea TNOTE.

Când poate scădea TNOTE:

1. Așteptări privind creșterea ratelor dobânzilor pe termen lung
Dacă Fed semnalează o înăsprire a politicii monetare prin creșterea ratelor dobânzilor pe termen lung, pentru a combate inflația, randamentele obligațiunilor pe termen lung, precum U.S. 10-Year Treasury Note, tind să crească. Cum randamentele mai mari reduc valoarea obligațiunilor existente, prețurile TNOTE scad.

2. Creștere economică puternică
În perioade de expansiune economică solidă în Statele Unite, cererea pentru obligațiuni guvernamentale pe termen lung scade, deoarece investitorii preferă active mai riscante, cu randamente superioare. Această repoziționare a capitalului poate duce la scăderea prețurilor TNOTE.

3. Creșterea inflației
Dacă inflația din SUA accelerează, Fed ar putea răspunde prin creșterea ratelor dobânzilor. Această decizie ar ridica randamentele obligațiunilor pe termen lung și ar determina scăderea prețurilor TNOTE. În plus, o inflație ridicată erodează puterea de cumpărare a veniturilor fixe oferite de obligațiuni, ceea ce le face mai puțin atractive pentru investitori.

4. Riscuri geopolitice reduse
Dacă tensiunile geopolitice se diminuează, apetitul pentru risc al investitorilor crește, iar capitalul se reorientează către piețe cu randamente mai mari. Această schimbare poate reduce cererea pentru obligațiunile guvernamentale americane și, implicit, poate duce la scăderea TNOTE.

5. Creșterea ofertei de obligațiuni de stat
Dacă guvernul SUA emite o cantitate considerabilă de obligațiuni pe termen lung, fără o creștere proporțională a cererii, oferta suplimentară poate crea un surplus pe piață. Acest dezechilibru pune presiune pe prețurile obligațiunilor și, implicit, duce la scăderea TNOTE.