Ação da Semana - Quanta Services Inc. (02.10.2025)

A Quanta Services é uma das maiores empresas do mundo que fornece serviços abrangentes de engenharia e construção para os setores de energia e telecomunicações. Com muitos anos de experiência, a Quanta desempenha um papel fundamental na execução de alguns dos projetos de infraestrutura mais complexos e estratégicos na América do Norte e globalmente.

Diante do rápido desenvolvimento da inteligência artificial, da expansão dos data centers e da implantação das redes de telecomunicações 5G e 6G, o papel da Quanta Services como parceiro confiável de infraestrutura está assumindo uma nova dimensão. A empresa apoia a expansão e a modernização das redes de transmissão, sistemas de energia e infraestrutura de telecomunicações, respondendo às crescentes demandas do mercado e dos investidores.

Graças à sua capacidade única de oferecer serviços desde o planejamento e design, passando pela construção, até a manutenção e modernização, a Quanta Services está bem preparada para enfrentar os desafios da transformação digital e energética que moldam o futuro da economia global. Neste artigo, apresentaremos uma análise das operações da Quanta Services, discutiremos tendências de mercado e avaliaremos as perspectivas da empresa no contexto da crescente demanda por infraestrutura crítica.

Perfil da Empresa – Quanta Services

A Quanta Services é uma das líderes globais em serviços abrangentes de engenharia, construção e manutenção para os setores de energia, telecomunicações e infraestrutura crítica. A empresa oferece uma ampla gama de serviços, incluindo o design, construção e manutenção de redes de transmissão, linhas de energia, instalações de telecomunicações e infraestrutura de data centers.

A Quanta atua tanto com fornecedores tradicionais de energia elétrica quanto com empresas de telecomunicações, operadores de data centers e outros agentes que investem no desenvolvimento da infraestrutura digital e energética. Graças à sua flexibilidade e operações em larga escala, a empresa realiza projetos lineares de grande porte, bem como instalações de infraestrutura complexas não apenas nos Estados Unidos, mas também internacionalmente.

Em resposta ao rápido desenvolvimento do mercado de data centers e à crescente necessidade de infraestrutura moderna de telecomunicações, a Quanta Services expande continuamente suas competências. Em 2022, a empresa adquiriu a Dycom Industries, especializada na construção e manutenção de redes de fibra óptica, o que permitiu à Quanta oferecer aos seus clientes uma gama completa de serviços no domínio da infraestrutura digital e de data centers.

Essa aquisição fortaleceu a posição da Quanta como um dos principais players no setor de infraestrutura de data centers, permitindo à empresa executar projetos abrangentes – desde o design e a construção até a manutenção contínua de redes avançadas de fibra óptica, que formam a base de soluções de TI escaláveis e eficientes.

A infraestrutura dedicada a data centers e telecomunicações está se tornando um componente cada vez mais importante da oferta da Quanta Services. O rápido crescimento das tecnologias de IA, da computação em nuvem e a implementação das redes 5G e 6G estão impulsionando a demanda por redes modernas de fibra óptica e infraestrutura de data centers de alto desempenho.

Engenharia e Indústria de Infraestrutura: Energia, Telecomunicações e Data Centers

A Quanta Services opera na interseção de vários setores-chave de infraestrutura que são a espinha dorsal da economia digital e energética moderna.

Energia – A Base do Desenvolvimento da Infraestrutura Digital e Industrial

O segmento de energia é um dos principais pilares dos negócios da Quanta Services. A empresa é especializada na construção e modernização de redes de transmissão e distribuição, que permitem o fornecimento estável e eficiente de eletricidade para consumidores em todo os Estados Unidos.

Diante da transformação energética global, com o aumento da participação das fontes renováveis (FER) e a necessidade de reduzir as emissões de CO₂, modernizar a infraestrutura energética não é apenas uma necessidade, mas também uma significativa oportunidade de mercado.

Telecomunicações – Expansão das Redes de Fibra Óptica na Era 5G e IoT

O segundo pilar central da Quanta Services é o setor de telecomunicações, que registrou crescimento dinâmico nos últimos anos. Uma tendência-chave é a massiva expansão das redes de fibra óptica, que são a base da comunicação digital moderna.

A fibra óptica possibilita a transmissão de grandes volumes de dados em altíssima velocidade e baixa latência, algo essencial para o desenvolvimento da tecnologia 5G e soluções baseadas em nuvem.

A crescente demanda por conexões rápidas e estáveis é impulsionada pelo avanço do trabalho remoto, pela expansão dos serviços de streaming e pela necessidade de digitalização nos setores público e privado.

Infraestrutura de Data Centers – Um Motor de Crescimento para a Quanta Services

O segmento que mais cresce nas operações da Quanta Services é o de infraestrutura de data centers, que ganha importância estratégica em meio à transformação digital e ao boom global da inteligência artificial, serviços em nuvem e Big Data. Data centers modernos – os “cérebros” da economia digital – exigem infraestrutura avançada, incluindo redes de fibra óptica, sistemas de energia de backup, soluções de refrigeração e instalações elétricas e mecânicas.

As oportunidades futuras são confirmadas por previsões de mercado. Estima-se que o mercado global de infraestrutura de data centers alcance US$ 1 trilhão até 2034, crescendo de US$ 340 bilhões em 2025. Um segmento particularmente relevante é o de construção de data centers, projetado para crescer de US$ 258,6 bilhões em 2025 para mais de US$ 454,5 bilhões em 2034. Diante desse crescimento, a Quanta Services está idealmente posicionada para se tornar uma das principais beneficiárias da revolução da infraestrutura digital.

Tendências e Desafios na Indústria de Engenharia

A indústria de infraestrutura está intimamente ligada ao rápido desenvolvimento tecnológico, a mudanças regulatórias e às crescentes expectativas ambientais. A transição energética, a expansão das redes 5G/6G, a digitalização de serviços e a ascensão da IA estão impulsionando uma demanda contínua por infraestrutura moderna.

Ao mesmo tempo, as empresas enfrentam desafios como a pressão para reduzir prazos de projetos, o aumento dos custos de materiais e mão de obra e a necessidade de investir em inovação e automação.

Análise Financeira

Nos últimos anos, a Quanta Services tem fortalecido rapidamente sua posição como líder no setor de infraestrutura crítica. A empresa, cujas operações se concentram em serviços para os setores de energia, telecomunicações e infraestrutura digital – incluindo data centers – registrou um aumento quase ininterrupto da receita, crescendo de US$ 7,57 bilhões em 2015 para US$ 23,67 bilhões em 2024. Isso representa mais que o triplo em uma década, alcançado apesar dos desafios relacionados à pandemia, à volatilidade dos custos de matérias-primas e à incerteza macroeconômica.

A pandemia da COVID-19 e as interrupções nas cadeias de suprimentos (2020–2021) não abalaram os fundamentos da empresa – a Quanta manteve resultados financeiros positivos e continuou seus investimentos estratégicos. O desempenho da empresa foi particularmente forte em áreas como energia distribuída, modernização de redes e crescente demanda por infraestrutura digital, o que ajudou a compensar as pressões de custos e a volatilidade do mercado.

Desde 2022, a Quanta Services entrou em uma nova fase de crescimento, refletida não apenas no aumento das receitas, mas também em uma melhora significativa da eficiência operacional. O EBITDA cresceu de US$ 435 milhões em 2015 para impressionantes US$ 2,2 bilhões em 2024, destacando o desenvolvimento dinâmico da empresa e sua capacidade de gerar lucros operacionais crescentes.

Ao mesmo tempo, a margem operacional subiu de cerca de 3% para quase 5,7%, e a margem líquida, apesar de flutuações periódicas, se estabilizou acima de 3,8%. Essa melhora na rentabilidade é principalmente resultado de três fatores: controle eficaz de custos na execução de projetos, otimização de processos operacionais e foco estratégico em segmentos de alto valor, como infraestrutura digital e soluções energéticas avançadas.

Além disso, a crescente experiência da empresa e a melhora na gestão de projetos levaram a uma utilização mais eficiente de recursos, minimizando perdas e aumentando a rentabilidade.

Olhando para frente, as perspectivas para uma maior expansão das margens são promissoras. À medida que a empresa continua crescendo em áreas mais especializadas e tecnologicamente avançadas – como infraestrutura de data centers e soluções de transição energética – novas melhorias na rentabilidade são prováveis. Inovação, automação de processos e economias de escala devem aumentar ainda mais a eficiência operacional, fortalecendo assim as margens.

Ao mesmo tempo, a Quanta Services está melhorando tanto a eficiência operacional quanto a eficiência de investimentos, embora métricas de retorno, como o ROIC, permaneçam próximas ao custo médio ponderado de capital (WACC). Isso indica um equilíbrio entre geração de lucro e custos de financiamento, refletindo um modelo de negócios estável, mas também sugerindo espaço para maior eficiência nos investimentos. Manter ou aumentar o ROIC acima do custo de capital será crítico para continuar a criar valor para os acionistas e confirmar a capacidade da Quanta Services de alocar capital de forma eficaz.

A estrutura de receita da Quanta Services demonstra clara diversificação de fontes de renda, com o segmento Electric Infrastructure Solutions dominando, representando em média cerca de 75% das receitas totais. Esse é o principal motor de crescimento da empresa, mostrando desenvolvimento consistente e dinâmico ao longo dos trimestres.

A crescente demanda por infraestrutura energética moderna, incluindo o desenvolvimento de redes elétricas e investimentos em energia renovável, sustenta o crescimento contínuo desse segmento, cujas receitas devem ultrapassar US$ 22 bilhões em 2025.

O segmento Underground Utility & Infrastructure, embora represente uma parcela menor da receita total, também mostra crescimento positivo. Esse segmento abrange uma ampla gama de trabalhos relacionados à construção e modernização de infraestrutura subterrânea, que se torna cada vez mais importante diante das necessidades de urbanização e modernização das redes envelhecidas. As previsões sugerem que esse segmento chegará a aproximadamente US$ 5,5 bilhões em receita até 2025.

Vale também destacar o crescente envolvimento da empresa no desenvolvimento de infraestrutura de data centers, que representa um segmento com enorme potencial. O valor de mercado desse setor deve ultrapassar US$ 450 bilhões até 2034, podendo se tornar um dos principais motores de crescimento operacional e financeiro futuro.

As perspectivas para a Quanta Services permanecem muito otimistas. Investimentos na transição energética, no desenvolvimento da infraestrutura 5G, na modernização das redes elétricas e na digitalização dos serviços públicos estão criando bases sólidas para o crescimento contínuo.

Com seu vasto know-how, escala operacional e experiência na execução de projetos complexos, a empresa está bem posicionada para se beneficiar das tendências de transformação da infraestrutura – tanto na América do Norte quanto em mercados globais.

Comparada ao mercado em geral, a Quanta Services se destaca não apenas por seus fundamentos sólidos, mas também pelo desempenho impressionante de suas ações. Desde o início de 2025, as ações da empresa subiram 33,42%, superando significativamente os principais índices de mercado, como o S&P 500 e o Nasdaq 100.

Essa é uma clara sinalização de que os investidores estão respondendo positivamente ao sólido desempenho financeiro da empresa e reconhecendo seu potencial de crescimento de longo prazo.

A forte tendência de alta no preço das ações da empresa reflete a crescente confiança do mercado na capacidade da Quanta Services de aproveitar efetivamente megatendências-chave de infraestrutura, como a transição energética, a digitalização, o desenvolvimento do 5G e o rápido crescimento do setor de data centers.

Previsão de Receita

A Quanta Services se encontra no limiar de um crescimento significativo, impulsionado pela crescente demanda por infraestrutura energética e digital moderna – incluindo investimentos em redes elétricas, expansão das redes 5G e desenvolvimento de data centers.

As previsões indicam um crescimento estável da receita, embora o ritmo possa variar dependendo da dinâmica de mercado e da escala dos investimentos em infraestrutura em andamento.

De particular importância estão os investimentos crescentes na modernização das redes elétricas e subterrâneas, bem como o desenvolvimento da infraestrutura de data centers, que se torna uma parte cada vez mais importante das operações da empresa.

Ao mesmo tempo, a Quanta Services enfrenta desafios regulatórios, flutuações nos custos de materiais e pressão competitiva, todos impactando a estabilidade financeira e a rentabilidade. Esses fatores moldam uma gama de cenários potenciais de desenvolvimento para a empresa.

• Cenário base: a receita da Quanta Services cresce de forma constante, de aproximadamente US$ 23,7 bilhões em 2024 para mais de US$ 52 bilhões em 2029. Esse crescimento é impulsionado pela demanda sustentada por serviços de modernização e digitalização de infraestrutura, apoiado pela expansão da tecnologia 5G e pelos crescentes investimentos em data centers. Nesse cenário, a empresa mantém um equilíbrio saudável entre crescimento de receita e eficiência operacional.

• Cenário otimista: a Quanta Services experimenta um crescimento mais dinâmico, especialmente nos primeiros anos do período projetado, com a receita aumentando de US$ 23,7 bilhões para mais de US$ 57 bilhões até 2029. Esse cenário é impulsionado por uma aceleração nos investimentos em transição energética, expansão das redes 5G e rápido crescimento da infraestrutura de data centers. Esse crescimento vem acompanhado de melhoria nas margens, graças à maior eficiência nos projetos e ao foco em segmentos de maior valor agregado.

• Cenário conservador: o crescimento da receita é mais moderado, alcançando cerca de US$ 45 bilhões até 2029. Essa projeção assume maior incerteza relacionada à ciclicidade do mercado de infraestrutura, ao aumento dos custos de materiais e mão de obra e ao ritmo mais lento de investimentos em setores-chave. A concorrência e os obstáculos regulatórios podem limitar ainda mais a expansão. Apesar desses desafios, a empresa ainda alcança crescimento estável, embora em um ritmo mais cauteloso.

Perspectiva de Avaliação

Vamos analisar a avaliação da Quanta Services Inc. usando o método de Fluxo de Caixa Descontado (DCF). Vale destacar que esta avaliação é apenas para fins informativos e não constitui recomendação de investimento ou valorização precisa da ação.

O forte crescimento das receitas da empresa é impulsionado principalmente pelo aumento dos investimentos em infraestrutura na América do Norte – especialmente no desenvolvimento de data centers, um segmento com enorme potencial, projetado para superar US$ 450 bilhões em valor de mercado até 2034.

A construção e modernização de redes elétricas, a implantação da tecnologia 5G e a digitalização dos serviços públicos aumentam ainda mais a demanda pelas ofertas da empresa.

Nos anos iniciais da projeção, o crescimento das receitas acelera significativamente, refletindo a crescente necessidade de soluções abrangentes de infraestrutura para sustentar a expansão dos data centers e sistemas críticos.

À medida que esses investimentos evoluem, a Quanta também se beneficia da melhora da eficiência operacional e da expansão de sua oferta de serviços em tecnologias de maior valor agregado.

Um arrefecimento natural no crescimento e o aumento da concorrência são esperados nos anos posteriores da projeção, levando a uma estabilização do ritmo de crescimento da receita.

Ainda assim, uma forte base de contratos, diversificação geográfica e capacidades técnicas avançadas permitem à Quanta Services manter alta rentabilidade e flexibilidade operacional.

No modelo de avaliação, assumimos um custo médio ponderado de capital (WACC) constante de 9,5% durante todo o período projetado, refletindo as características do setor de infraestrutura e o perfil de endividamento da empresa.

O valor terminal foi estimado usando uma taxa de crescimento conservadora de 2%.

Com base no modelo DCF, estimamos o valor teórico da ação da Quanta Services em aproximadamente US$ 545,91, o que, comparado ao preço de mercado atual de US$ 420,53, indica um potencial de valorização de cerca de 30%.

Essa avaliação reflete as perspectivas atrativas da empresa, particularmente à luz de seu papel central no desenvolvimento da infraestrutura de data centers e das amplas tendências de transformação da infraestrutura na América do Norte.

Perspectiva Gráfica

Do ponto de vista da análise técnica, as ações da Quanta Services estão claramente em tendência de alta, conforme confirmado por indicadores-chave, como a elevação das médias móveis e sinais positivos de osciladores de momentum.

O otimismo dos investidores é sustentado por previsões financeiras favoráveis para os próximos anos, que apontam para uma melhora no desempenho e para a crescente importância da transformação da infraestrutura.

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