Inditex (ITX.ES), dona das marcas Zara, Bershka e Massimo Dutti, apresentou resultados muito sólidos no primeiro semestre de 2025, o que desencadeou uma forte reação do mercado e uma valorização de 5,9% em suas ações – a maior desde abril deste ano.
A companhia confirmou um aumento de 1,6% a/a nas vendas, alcançando € 18,36 bilhões, e relatou um início positivo do terceiro trimestre: entre o início de agosto e 8 de setembro, a demanda em taxas de câmbio constantes subiu impressionantes 9%. A retomada da demanda também ficou evidente com vendas recordes das coleções mais recentes e políticas eficazes de gestão de estoque.
No entanto, os resultados operacionais do primeiro semestre atenderam apenas parcialmente às expectativas do mercado. O EBIT totalizou € 3,57 bilhões (+0,9% a/a), ligeiramente acima do consenso de € 3,56 bilhões, enquanto a receita e o lucro líquido ficaram um pouco abaixo das previsões: € 18,36 bilhões contra os € 18,52 bilhões esperados, e € 2,79 bilhões contra previsão de € 2,82 bilhões. A companhia manteve uma margem bruta elevada de 58,3% (consenso 58,2%), e o EBITDA avançou para € 5,11 bilhões (+1,5% a/a, em linha com as estimativas). As marcas Stradivarius, Oysho e Bershka se destacaram na estrutura de vendas, com aumentos anuais significativos, enquanto a Massimo Dutti registrou leve queda.
As declarações da administração enfatizaram que a Inditex espera um impacto negativo de -4% nas receitas em 2025 devido às taxas de câmbio (anteriormente previsto em -3%), em especial pelo enfraquecimento do dólar e do peso frente ao euro. A empresa projeta aceleração no crescimento no segundo semestre – para atingir o consenso, as vendas devem aumentar 5,3% a/a e o EBIT 3,2% a/a, contra 1,7% no 2º trimestre. A gestão eficiente dos custos operacionais e a vantagem em logística global colocam a Inditex em posição de liderança em relação a seus concorrentes europeus.
Resultados financeiros + projeções da Inditex
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Receita: € 18,36 bilhões (+1,6% a/a, previsão € 18,52 bilhões)
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EBIT: € 3,57 bilhões (+0,9% a/a, previsão € 3,56 bilhões)
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EBITDA: € 5,11 bilhões (+1,5% a/a, previsão € 5,12 bilhões)
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Lucro líquido: € 2,79 bilhões (+0,8% a/a, previsão € 2,82 bilhões)
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EPS: € 0,896 (previsão € 0,889)
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Margem bruta: 58,3% (previsão 58,2%)
Receita por marca:
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Zara & Zara Home: € 13,15 bilhões (+0,9% a/a)
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Pull&Bear: € 1,16 bilhão (+3% a/a)
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Massimo Dutti: € 895 milhões (-1% a/a)
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Bershka: € 1,44 bilhão (+4,1% a/a)
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Stradivarius: € 1,33 bilhão (+5,7% a/a)
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Oysho: € 389 milhões (+5,7% a/a)
Outros indicadores:
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Número de lojas: 5.528 (-2,5% a/a, previsão 5.547)
Projeções para o segundo semestre de 2025
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Crescimento das vendas de agosto a setembro: +9% a/a em taxas constantes
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Para atender ao consenso: vendas precisam crescer 5,3% a/a e EBIT 3,2% a/a
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Impacto cambial negativo esperado: -4% (anteriormente -3%)
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Administração destaca aceleração de crescimento apoiada em otimização de custos e vantagem logística
Hoje, pela primeira vez desde junho, as ações da Inditex estão testando a média móvel exponencial de 200 dias, que representa uma barreira técnica relevante para a tendência de baixa de longo prazo.
Fonte: app da XTB
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