A Alphabet divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025, superando as expectativas em todos os principais indicadores financeiros. A empresa reportou crescimento nas receitas, nos lucros e forte desempenho em segmentos estratégicos. Apesar dos resultados robustos, as ações recuaram levemente no after market — movimento que pode estar ligado à revisão para cima dos investimentos projetados (Capex) para o restante do ano fiscal.
Ações da Alphabet recuam levemente no after-hours após divulgação dos resultados.
Fonte: xStation
Em termos de receita, a empresa reportou US$ 96,43 bilhões, um aumento de 14% na comparação anual e 3% acima das previsões de consenso. Esse resultado foi impulsionado principalmente pelo forte desempenho do segmento Google Services, que mais uma vez superou as expectativas, com crescimento de 12% a/a. O Google Search, apesar do aumento da concorrência por parte de modelos de IA, continua sendo a principal fonte de receita do segmento de publicidade, alcançando US$ 54,19 bilhões (+12% a/a). A publicidade no YouTube também apresentou resultado sólido, com receita de US$ 9,8 bilhões (+13% a/a), superando as estimativas do mercado em 2%.
O segmento de nuvem também não decepcionou, gerando US$ 13,62 bilhões em receita, representando um crescimento de 32% a/a. Contrariando as expectativas, a taxa de crescimento do segmento não apenas não desacelerou em relação ao trimestre anterior, como se recuperou para o maior nível desde o 3º trimestre de 2024. Isso ocorreu apesar do efeito de base crescente e, ao mesmo tempo, resultou na maior receita trimestral da história do segmento.
Resultados financeiros selecionados do 2T25 vs. consenso. Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
A empresa também entregou bons números em lucratividade. O lucro operacional foi de US$ 31,27 bilhões, o que representa uma margem operacional de 32,4%, estável na comparação anual e 2 pontos percentuais acima das previsões de consenso.
Resultados financeiros selecionados do 2T25 vs. consenso. Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
A única surpresa negativa no relatório da Alphabet continua sendo a questão dos investimentos (Capex). A projeção de Capex para o ano fiscal completo foi elevada para US$ 85 bilhões (acima dos US$ 75 bilhões do relatório anterior). O mercado não esperava esse aumento significativo, já que previa, na verdade, uma redução para US$ 73 bilhões. Isso, somado aos investimentos mais altos no 2º trimestre, que totalizaram US$ 22,45 bilhões (+70% a/a), indica que a Alphabet terá de investir cada vez mais para manter sua posição na disputa pela liderança em tecnologia de ponta.
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