Estreia bem-sucedida da Circle na NYSE 📌🖋️

A Circle Internet Group, emissora da stablecoin USDC, concluiu com sucesso sua oferta pública inicial (IPO), marcando um avanço significativo para os setores de criptoativos e fintech. 

📈 Informações-chave sobre o IPO

• Ticker: CRCL

• Bolsa: New York Stock Exchange (NYSE)

• Data do IPO: 5 de junho de 2025

• Preço final da oferta: US$ 31 por ação (acima da faixa projetada de US$ 27–28)

• Número de ações: 34 milhões (14,8 milhões novas ações da Circle; 19,2 milhões de acionistas existentes)

• Valor arrecadado: aproximadamente US$ 1,1 bilhão

• Avaliação: cerca de US$ 6,9 bilhões; avaliação totalmente diluída próxima de US$ 8 bilhões

A Circle é uma empresa global de tecnologia que atua no setor fintech dentro do segmento de criptoativos, com foco específico em stablecoins. Seu principal produto é a stablecoin USDC, atrelada 1:1 ao dólar norte-americano. A empresa protocolou seu prospecto S-1 na SEC em janeiro de 2024, com atualizações públicas em abril e maio de 2025.

Dados financeiros

• Receita: US$ 1,68 bilhão em 2024 – principalmente proveniente de juros sobre reservas do USDC (títulos do Tesouro dos EUA). No 1º trimestre de 2025, a receita baseada em reservas subiu 55%, atingindo US$ 557 milhões.

• Lucro líquido: US$ 155 milhões em 2024 – queda de 42% em relação a 2023 (US$ 268 milhões); rentabilidade segue sólida frente ao prejuízo significativo em 2022.

• EBITDA ajustado: US$ 284 milhões em 2024 – recuo de 29% a/a

• Custos: Custos de distribuição e transação subiram 68,2% no 1T25, impulsionados por parcerias com a Coinbase e outros distribuidores.

• Capitalização do USDC: Atualmente em US$ 61 bilhões – novo recorde histórico, superando o pico do mercado altista de 2021 (US$ 56 bilhões).

• Modelo de receita: Principalmente juros sobre reservas (semelhante ao Tether); além disso, taxas de transação e serviços de plataforma.

📌 Perspectivas e estratégia da gestão

A Circle pretende aproveitar o crescente uso de stablecoins no comércio, pagamentos internacionais e finanças institucionais. O projeto de lei norte-americano GENIUS pode dar vantagem regulatória ao USDC em liquidações globais. A principal concorrência do USDC inclui o Tether (USDT, ~US$ 154 bilhões em capitalização), Ripple e futuras stablecoins emitidas por grandes bancos após a aprovação da legislação.

• Participação de mercado: USDC detém cerca de 24,4% do mercado de stablecoins, que atualmente soma US$ 250 bilhões.

• Esforços de diversificação: A Circle está expandindo seus serviços de pagamento, incluindo o lançamento da Circle Payments Network (CPN), buscando reduzir a dependência da receita baseada em reservas.

🏛️ Ambiente regulatório

O IPO da Circle ocorre em meio a um ambiente regulatório mais favorável nos EUA para o setor cripto. O projeto GENIUS visa estabelecer regras claras para stablecoins, o que pode beneficiar empresas compatíveis como a Circle, embora também traga novos concorrentes do setor bancário.

📐 Avaliação

Considerando um lucro líquido de US$ 155 milhões em 2024, o índice preço/lucro (P/L) é de aproximadamente 44, colocando a Circle entre as empresas fintech de maior valorização no mercado.