Café:
- O preço do café continua a valorizar devido ao risco das fracas colheitas no Brasil
- Os inventários de café caíram significativamente nos últimos dois anos, mas também recuperaram significativamente no final do ano passado, principalmente devido aos aos aumentos nos inventários do Brasil
- Uma nova onda de geada esta semana, deverá prejudicar ainda mais as colheitas de café no Brasil
- As baixas temperaturas podem comprometer as colheitas dos próximos 2 a 3 anos e fazer com que a produção no país baixe acentuadamente
- Espera-se que a oferta seja reduzida entre 5,5 milhões a 9 milhões de sacas no país. As estimativas referem-se às colheitas de 2022, pois a maior parte do café destas colheitas já foram colhidas
- A tabela e o gráfico abaixo mostram como o preço está a ser impactado pelas baixas temperaturas e outros fatores importantes relacionados com as alterações climáticas
As últimas grandes perdas na produção de café ocorreram entre os períodos de 1994 e 1999. Fonte: coffeeresearch.org, ICO
O gráfico acima mostra as reações dos preços (marcados a amarelo) durante geadas severas. Fonte: macrotrends.net
Açúcar:
- Açúcar reage às variações nos preços do café, embora esses mercados não estejam correlacionados no curto prazo
- O principal fator que poderá condicionar o açúcar, porém, é o preço do petróleo que determina a procura por biocombustíveis
- No entanto, em termos fundamentais o mercado de açúcar no Brasil e na Índia são os mais tensos dos últimos anos, o que pode levar a novos aumentos de preços
- É interessante notar que os preços do açúcar estão a subir de forma muito significativa nos países asiáticos. Os preços no Irão duplicaram nas últimas semanas.
A correlação entre açúcar e petróleo atualmente é muito elevada, o que decorre do fato de a oferta de açúcar ser limitada principalmente pela procura de cana dos produtores de etanol. Fonte: xStation5
Petróleo:
- O petróleo (Crude) poderá estar exposto aos avanços das novas variantes do coronavírus
- As importações de petróleo para a China deverão diminuir significativamente
- As refinarias na China estão ativas atualmente com uma capacidade um pouco menor do que no ano passado, o que mostra que a procura não está a recuperar ao ritmo a que se esperava. Por outro lado, desde o início deste ano até os dias de hoje, a capacidade de produção é maior do que no período correspondente do ano anterior
- Os preços de importação em Shandong (a principal região com refinarias privadas na China) estão a cair
- Os produtores americanos estão a explorar rapidamente poços anteriormente inacabados para aumentar a produção e as vendas
O uso da energia nas refinarias chinesas. Fonte: S&P Platts
Os preços do petróleo (Crude) continuam a recuperar, depois de terem reigstados fortes movimentos de baixa durante a semana passada. No entanto, os aumentos nos preços podem ser limitados devido às preocupações com a recuperação da procura. Fonte: xStation5
Gás Natural:
- Os preços do gás estão a ultrapassar a marca dos 4$ MMBTU
- Os fortes aumentos nos preços do gás nos EUA, também se fazem sentir na Europa. Os preços do gás NBP no Reino Unido atingiram os níveis mais altos dos últimos 15 anos! Preços do gás da TTF holandes aproximam-se de máximos históricos!
- Os aumentos dos preços do gás na Europa podem desencadear um aumento da procura por GNL nos EUA e na Austrália
- A procura por gás natural nos EUA vai aumentar devido ao retomar ao Acordo de Paris e ao desejo de reduzir as emissões de CO2. Graças ao uso do gás, em 2020 as emissões de CO2 relacionadas à produção de eletricidade nos EUA foram as mais baixas dos últimos 40 anos. Claro, a própria procura por eletricidade também diminuiu ao longo de 2020 devido à pandemia.
Os preços do gás no Reino Unido nos níveis mais altos dos últimos 15 anos! Fonte: Bloomberg
Os inventários de gás estão a aumentar, embora permaneçam abaixo da média dos últimos 5 anos. Fonte: EIA
O posicionamento especulativo está a diminuir, embora ao mesmo tempo cresça o número de posições curtas e longas, embora a um ritmo diferente. A sazonalidade também apoia a tendência de alta para os próximos tempos. Fonte: xStation5
