Ouro
- O preço do ouro valorizou mais de 100$ ao longo das últimas 2 semanas e ultrapassou a marca dos 1.800$, bem como a média móvel de 50 períodos
- O Goldman Sachs afirma que um dólar muito mais fraco e uma recuperação nos mercados asiáticos poderia impulsionar os preços do ouro
- A última previsão do Goldman Sachs aponta para uma valorização do ouro até à marca dos 2.000$ no final de 2021
- Os próximos movimentos no ouro dependerão da decisão da Fed após a reunião de Jackson Hole.
- As incertezas em torno de uma quarta vaga da pandemia continua a ser um factor de risco e pode prolongar por tempo indefinido a atual política monetária
- O preço do ouro nos 2.000$ provocaria também uma valorização no EURUSD
- Curiosamente, apesar da diminuição da pressão sobre o USD e do aumento das yields, os ETFs continuam a vender as suas participações em ouro nos últimos dias. Enquanto que o posicionamento especulativo líquido aumentou
Os ETFs continuam a vender as suas participações em ouro. No entanto, o posicionamento especulativo líquido sobre os futuros do ouro aumentaram. Fonte: Bloomberg
Se o preço do ouro conseguir manter-se acima dos 1.800$ e a média móvel de 50 períodos continuar a suportar o preço, o próximo alvo para os compradores será localizado nos 1.833$. Por outro lado, surgem também divergências entre o ouro e o EURUSD . Fonte: xStation5
Cobre
- Os compradores têm recuperado o controlo do preço e estão prestes a tornar inválido o head and shoulders invertido no gráfico.
- O alumínio está a ser negociado perto de máximos de vários anos - isso sugere que o cobre pode estar atualmente sobrevendido
- Há esperanças de que as autoridades chinesas apoiem alguns setores da economia, como as infraestruturas, o imobiliário e a produção, os principais alvos. Isso poderá apoiar os preços dos metais industriais
Os níveis de inventários de cobre em todo o mundo começam a estabilizar-se (linha amarela). Os inventários na China continuam a diminuir (linha verde, eixo invertido). Fonte: Bloomberg
Os compradores conseguiram recuperar o controlo do preço e retomaram acima da zona da neckline do padrão gráfico. O head and shoulders poderá ficar sem efeito se os compradores continuar a impulsionar o preço acima dessa zona. Fonte: xStation5
Petróleo
- O petróleo encontra-se sobrevendido devido a dois fatores - expectativa em torno da procura mais fraca por parte da China, confirmado pela queda nas importações nos últimos meses
- O segundo fator tem sido o dólar forte, devido às expectativas dos investidores sobre uma possível mudança de postura da Reserva Federal.
- Dados sobre a mobilidade da China mostram aumento da atividade, o que apesar das novas restrições pode levar a recuperação da procura
- O Brent recuperou todas as perdas da semana passada durante as duas últimas sessões e aproxima-se da marca dos 70$ por barril
- O UBS espera que o Brent alcance os 75$ até o final deste ano
- Os inventários de petróleo voltaram a cair.
Os inventários de petróleo caíram mais uma vez, mas espera-se que os inventários recuperem em meados de setembro. Fonte: Bloomberg
O Brent (OIL) já recuperou quase todas as perdas da semana passada. Em termos de sazonalidade espera-se que os inventários recuperem na primeira semana de setembro e outra em meados de outubro. Fonte: xStation5
Soja
- A fraqueza do real tem impulsionado a competitividade da colheita sul-americana
- Além disso, as chuvas esperadas nas regiões produtoras de milho e soja melhoram as perspectivas para a produção deste ano (colheita começa dentro de poucas semanas)
- A Soja e o milho têm vindo a ser negociados em baixa depois da EPA (Agência de Proteção Ambiental dos EUA) ter recomendado a redução do teor de biocombustível na mistura de combustível
- Apesar das recentes chuvas, os dados dos Estados Unidos mostram uma deterioração na qualidade das colheitas de soja e milho
Em termos de sozonalidade, os preços de ambas as soft commodities poderão começar a recuperar em breve. Fonte: Bloomberg
