Matérias-primas em destaque - Petróleo, Cobre, Soja, Lítio (29.03.2022)

Petróleo

• Os Emirados Árabes Unidos não tencionam contrariar a política de produção de petróleo estabelecida pela OPEP
• De acordo com os EAU, a Rússia continuará a ser membro da OPEP+
• Apesar dos apelos dos países do G7, é pouco provável que esta quinta-feira seja feita qualquer alteração à política de aumentos da produção da OPEP+
• As medidas de confinamento em Xangai suscitaram preocupações sobre a diminuição da procura de petróleo na China
• As exportações petrolíferas russas caíram 26% YoY numa semana de 17-23 de Março
• O mercado negro de petróleo e outras mercadorias russas está em plena expansão 
• Transneft, operador do sistema russo de oleodutos, aponta que a entrada de petróleo no seu sistema de oleodutos terá de ser reduzida, uma vez que o armazenamento já está quase cheio. Mostra que as sanções à exportação estão a ter um impacto real e grande no sector petrolífero russo
• Tendo em conta o comportamento histórico dos preços do petróleo durante a guerra entre Iraque-Kuwait no período de 2007-2008, o cenário de novos aumentos poderá concretizar-se

Comparando o desempenho actual dos preços do petróleo com o do período 2007-2008, podemos ver que ainda há algum espaço para novas subidas dos preços. Fonte: Bloomberg, XTB

 Fonte: Bloomberg, XTB

Cobre

• O abrandamento da economia chinesa continua a ser um fator de risco para os metais industriais, podendo levar a uma redução da procura por produtos industriais,  petróleo ou o cobre
• A China detém cerca de 80% das reservas mundiais de cobre
• Espera-se que o PMI industrial chinês para Março registe uma queda para níveis abaixo dos 50 pts, sinalizando uma possível contração. A Morgan Stanley espera uma queda até 48 pts.

Por outro lado, é importante notar que já ultrapassámos o pico do actual ciclo de impulso de crédito na China. A correlação entre o impulso de crédito chinês e o preço do cobre é clara mas não instantânea. Dito isto, os preços do cobre podem permanecer sob pressão até que a China opte por novas medidas de estímulos à economia. Fonte: Bloomberg, XTBA divulgação do próximo índice PMI chinês pode ter um grande impacto nos mercados do cobre e do petróleo. A Morgan Stanley espera que o PMI industrial desça para a zona de contracção abaixo dos 50 pts. Fonte: Morgan Stanley

Óleo de Soja

• O óleo de soja é o segundo óleo vegetal mais consumido (depois do óleo de palma) em todo o mundo
• SOYOIL é um novo instrumento disponível na plataforma xStation
• Os preços dos óleos vegetais subiram em todo o mundo, aumentando assim as pressões inflacionistas 
• Os preços do óleo de soja estão altamente correlacionados com os preços da soja. 
• O preço do óleo de soja, bem como do óleo de palma, pode aumentar não só devido ao aumento dos preços da soja, mas também devido à guerra entre a Rússia e a Ucrânia - ambos os países são produtores chave de óleo de girassol

O óleo de soja é o segundo tipo de óleo vegetal mais consumido em todo o mundo. Fonte: StatistaA China, Estados Unidos, Brasil e Argentina são os maiores produtores e consumidores de óleo de soja. Fonte: USDAApesar da recuperação da Soja (SOYBEAN), o óleo de soja (SOYOIL) sofreu recentemente fortes quedas.  Fonte: xStation5

Lítio

• Os preços do lítio subiram nos últimos meses à medida que a procura aumentava e a oferta se mantinha limitada
• O lítio é uma mercadoria que está a ser comercializada em todo o mundo, mas não existe um único mercado público global para o comércio de lítio. O lítio, e mais precisamente os seus compostos, está a ser comercializado apenas na China. No entanto, como a maioria das transacções é feita directamente entre fornecedores e consumidores finais, é difícil desenvolver uma referência de preço do lítio
• Os investidores podem obter exposição indirecta ao mercado de lítio na plataforma xStation, através, por exemplo, da Lithium Americas Corp (LAC.US). Esta empresa está envolvida na extracção de lítio e potássio, principalmente na América do Sul.
• O aumento significativo dos preços do lítio ou do níquel pode levar a uma redução da procura de veículos eléctricos, de acordo com a Morgan Stanley

As ações da Lithium Americas Corp (LAC.US) têm vindo a recuperar desde meados de Março.Fonte: xStation5O lítio na China está a ser negociado acima dos $70.000 por tonelada. No entanto, o último recuo no mercado do níquel pode pressionar também os preços do lítio em baixa. Fonte: BloombergO maior produtor de lítio (óxido de lítio, neste caso) é o Chile, enquanto os países asiáticos são os maiores consumidores. Fonte: OEC