A tão conhecida "FED put" é um dos grandes temas de mercado este ano. Preocupações quanto ao abrandamento económico alterou as expectativas quanto às políticas da FED, impulsionando o mercado accionista e detendo a valorização do dólar. O presidente da FOMC admitiu que a política tinha que ser ajustada. Nesta análise evidenciamos o que esperar da reunião e qual o impacto nos gráficos do US500 e do EURUSD.
Resumo:
- Expectativas da FED em relação às taxas de juro
- Observações do presidente Powell serão importantes
- US500 quebrou resistência, máximos de 2018 'à vista'
- EURUSD continua numa tendência negativa
Fed não aumenta taxas de juro – mas avançará com cortes nas taxas de juro?
A comunicação da FED até agora é clara. Não haverá novos aumentos das taxas de juro num futuro próximo. A dot-plot de Dezembro mostra que a maior parte considerava um aumento das taxas ainda este ano, alguns 3 subidas. Isto irá mudar, mas em que grau? Notícias mostram que os mercados esperam mesmo um corte de taxas em 2020, mas nós não acreditamos que a FED esteja pronta para confirmar esta expectativa. O tom dos comentários podem ser decisivos. Se a FED acalmar a sua postura (evitando a subida das taxas de juro e assinalando o fim da balance sheet) porque vê menos inflação mas crescimento sólido (cenário positivo) ou porque está preocupada que a inflação baixa faça parte do abrandamento global, que também irá afectar a economia dos EUA (cenário negativo) ?
Apenas há 3 meses atrás, a FED sugeriu aumentos das taxas de juro em 2019 e 2020. Agora os mercados esperam cortes nas taxas de juro, para o ano. Source: Bloomberg
US500 – Máximos de sempre à vista
Uma recuperação espetacular desde o final de 2018 continua e o US500 quebrou o último óbstáculo - o nível dos 2815 que travou os bulls três vezes em 2018 e causou um sell-off em Dezembro. Também há os 78.6% de Fibbo de toda a corecção de 2018. No entanto, foi quebrado e torna-se agora um suporte com a resistência nos máximos de sempre, 100 pontos à frente.
EURUSD – continua bloqueado numa tendência negativa
Apesar de uma profunda alteração das expectativas da FED, o EURUSD mantem-se numa tendência negativa que pode estar dentro dum padrão de cunha. A razão por detrás deste movimento é a fraqueza da economia europeia que forçou o BCE a abandonar a possibilidade de aumentar as taxas de juro e que actualmente propôs uma nova ronda de TLTRO. Tentativas anteriores de subidas falharam e percebemos que será necessário um forte impulso para reagir em alta. Para além da cunha, o par encontra uma forte resistência na linha dos 1.1515.
