Vendas modestas e forte queda nos lucros pressionam o plano Back to Starbucks
A Starbucks divulgou resultados financeiros referentes ao segundo trimestre fiscal de 2025 que frustraram amplamente as expectativas do mercado. Embora a receita tenha crescido 2% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 8,76 bilhões, o lucro por ação ajustado caiu 40%, para US$ 0,41, bem abaixo do que os analistas esperavam.
O mercado reagiu com força: as ações da Starbucks chegaram a cair mais de 8% na quarta-feira, acumulando perdas próximas de 15% no ano.
Principais números do trimestre
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Receita total: +2% (US$ 8,76 bilhões) – abaixo do esperado
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Lucro por ação GAAP: US$ 0,34 (–50%)
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Lucro por ação ajustado (não GAAP): US$ 0,41 (–40%)
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Vendas comparáveis globais: –1%
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América do Norte: –1%
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Internacional: +2%
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China: 0%
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Margem operacional GAAP: 6,9% (queda de 590 pontos-base)
Pressões operacionais e reestruturação cara
O plano de reestruturação Back to Starbucks, liderado pelo CEO Brian Niccol, elevou os custos operacionais totais em 9% no ano. A empresa citou gastos com mão de obra, promoções e custos de reestruturação, incluindo o corte de 1.100 cargos corporativos.
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Margem operacional na América do Norte: de 18% para 11,6%
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Margem internacional: de 13,3% para 11,6%
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Canal de desenvolvimento (vendas fora das lojas): –2% de receita; margem encolhe 440 pb
Estratégia mantida, mas sem catalisadores de curto prazo
Apesar da decepção nos números, o CEO Niccol afirmou:
“Meu otimismo se transformou em confiança. O plano Back to Starbucks é o caminho certo para virar o jogo”.
Porém, a ausência de uma projeção financeira da nova CFO aumentou a incerteza, e a maioria dos analistas não espera uma recuperação antes do ano fiscal de 2026.
Reação do mercado e perspectivas
A queda inicial das ações reflete uma falta de confiança imediata, mas parte da frustração já estava precificada, após uma queda de mais de 25% desde fevereiro.
Analistas como os do Deutsche Bank, ainda confiantes no longo prazo, mantêm preço-alvo de US$ 97, mas reconhecem visibilidade limitada no curto prazo.
Pontos a acompanhar
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Recuperação nas transações nos EUA
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Execução do plano de reestruturação e impacto nos custos
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Desempenho na China, onde as vendas comparáveis ficaram estáveis
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Capacidade da nova CFO de oferecer clareza financeira nos próximos trimestres
Fuente: xStation5.
