DE30: Inicio con cautela en Europa a medida que la economía alemana se contrae

Resumen:

• Los mercados europeos inician las operaciones del miércoles con cautela después de una ola de optimismo ayer
• La economía alemana se contrae en el segundo trimestre como se esperaba, presionando a Merkel para que afloje las monturas de los bolsos
• DAX alemán sigue luchando por debajo de la importante zona de resistencia

El inicio de las operaciones del miércoles ha sido bastante benigno a pesar de la optimista información sobre el retraso de los aranceles estadounidenses sobre los productos chinos el martes. El sentimiento se deterioró después de que la economía china informara con una bolsa de datos sombríos para julio que mostraban que la producción industrial aumentó al ritmo más débil en más de 17 años. Por lo tanto, si bien las noticias sobre aranceles podrían ser alentadoras, es poco probable que la presión a la baja sobre la segunda economía más grande del mundo disminuya por completo a medida que el crecimiento económico se normalice. Mientras tanto, desde un punto de vista global, hay más factores de los que preocuparse y la mayoría de ellos parecen estar localizados en Europa. Nos referimos a Brexit: se espera que el Reino Unido abandone el bloque el 31 de octubre (a cualquier precio según el primer ministro Boris Johnson), política italiana: el gobierno actual enfrentará una moción de desconfianza el 20 de agosto, si ya no hay confianza, se podrían celebrar elecciones anticipadas para fin de año.

Por último, pero no menos importante, una caída en la fabricación europea que ya se ha visto en los datos del PIB alemán de hoy para el segundo trimestre. Según la lectura preliminar, la economía alemana se contrajo 0.1% en términos trimestrales (SA), el valor coincidió con las expectativas. De cualquier manera, la disminución del PIB podría mantener la presión sobre Angela Merkel para que tome medidas que impulsen la economía. No hay duda de que Alemania tiene la mejor posición fiscal para hacerlo en Europa, por lo tanto, muchos expertos están pidiendo al gobierno del país que aumente el gasto ya que ha disminuido el efecto marginal en la economía proveniente de la política monetaria. Teniendo esto en cuenta, vale la pena mencionar un proyecto de presupuesto publicado ayer por el gobierno federal alemán. Demostró que el país planeaba aumentar su emisión bruta de deuda el próximo año después de años de disminución de las ventas. El país emitirá 234 mil millones de euros en bonos y facturas en comparación con los 185 mil millones de euros esperados para este año. Por otro lado, la canciller alemana Merkel dijo el martes que hasta ahora no veía la necesidad de un paquete de estímulos. Agregó que el gobierno reaccionaría dependiendo de la situación económica, lo que indicaría que se analizarían las cifras de crecimiento del segundo y tercer trimestre.

El DE30 alemán sigue luchando por debajo de la importante resistencia colocada en 11 840 puntos. Fuente: xStation5

Al observar el desglose del DAX alemán, uno puede notar que Thyssenkrup (TKA.DE) se encuentra entre las acciones con peor rendimiento después de que AlphaValue redujera las previsiones sobre el valor. El grupo dijo que la reintegración del negocio de acero de Thyssenkrup causó un "deterioro considerable" en la calidad del balance. Los analistas también señalaron que las provisiones de pensiones "se dispararon" mientras que la deuda neta se amplió y que "no hay forma de que Thyssenkrupp pueda sobrevivir si no se toman medidas drásticas".

Thyssenkrupp lidera las pérdidas en el DE30 el miércoles. Fuente: Bloomberg