Meta Platforms vuelve a ganar protagonismo tras una corrección cercana al 20%, con sus acciones rebotando casi 4% en la jornada. Jefferies reiteró su recomendación de “Comprar”, destacando un perfil riesgo/retorno atractivo tras la caída. El precio objetivo de Jefferies se mantiene en USD 910, lo que implica un potencial de alza cercano al 45% desde los niveles recientes. Aun así, la compañía de Mark Zuckerberg continúa cotizando muy por debajo del precio objetivo más alto de Wall Street, de USD 1.117.
Resumen
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Según Jefferies, Meta cotiza con un descuento relevante frente a Alphabet, con una brecha de cerca de 8 vueltas en el múltiplo P/E, lo que vuelve la valoración más atractiva para un líder en publicidad digital e inteligencia artificial.
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Los fundamentos se mantienen sólidos: Meta cotiza en torno a 27 veces beneficios pasados y aproximadamente 22 veces beneficios esperados a 12 meses. Además, exhibe un margen bruto muy elevado (cerca de 82%), posicionándose como una de las compañías más rentables de Big Tech.
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Jefferies sostiene que la reciente contratación en IA y el refuerzo de los equipos deberían traducirse en resultados tangibles en 2026, fortaleciendo el “volante central” del negocio, el mecanismo que impulsa el engagement y el desempeño publicitario en Facebook, Instagram y WhatsApp.
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Un argumento alcista clave es que los nuevos motores de monetización recién comienzan a escalar. WhatsApp tendría potencial para crecer desde una tasa anual estimada de ~USD 9.000 millones hoy hasta ~USD 36.000 millones en el ejercicio 2029, con opcionalidad adicional proveniente de Threads y de las iniciativas Llama/IA.
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Jefferies también señala que, desde resultados, Meta acumula una caída cercana al 18%, mientras Alphabet sube alrededor de 18% y Amazon cerca de 4%, lo que abre espacio para un catch-up relativo si Meta logra disipar las preocupaciones sobre presión de márgenes, mayor CAPEX y ejecución en IA.
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Al mismo tiempo, el mercado no ignora los riesgos. El principal sigue siendo la escala del gasto en IA e infraestructura (CAPEX/OPEX); los inversores buscan evidencia clara de que la estrategia se traduzca en mayores beneficios, y no solo en costos más altos.
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En segundo plano, los movimientos estratégicos incluyen reducciones de personal en Reality Labs y en la iniciativa Meta Compute, orientadas a construir una ventaja de largo plazo vía capacidad de cómputo y a respaldar el desarrollo de productos de IA de próxima generación.
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La lectura más amplia en Wall Street es consistente: el mercado sigue comprando la narrativa “AI-first” de Meta, pero exige un mejor equilibrio entre el ritmo de inversión y la entrega de márgenes. Ese será probablemente el principal criterio de evaluación en los próximos trimestres.
Meta Platforms (gráfico D1)
Fuente: xStation5
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