La economía china mostró signos de estabilización en octubre, ya que las ventas minoristas y la producción industrial se recuperaron de las débiles cifras de septiembre y superaron las estimaciones de los analistas.
La producción industrial aumentó un 3,5% interanual en octubre (exp. 3,0% interanual) desde el 3,1% del mes anterior. Las ventas minoristas aumentaron un 4,9% interanual (exp. 3,5% interanual) desde el 4,4% de septiembre, que a primera vista mostró que la economía del país se estabilizaba a medida que mejoraba el gasto y se recuperaba el suministro de energía. Por otro lado, las inversiones en activos fijos cayeron a 6.1% YoY desde 7.3% en septiembre y por debajo de las proyecciones de los economistas de 6.3% YoY. Las inversiones inmobiliarias cayeron a un 7,2% interanual desde un 8,8% interanual en septiembre y por debajo de las estimaciones del mercado de un 7,8% interanual.
La producción industrial y las ventas minoristas de China crecieron más rápido de lo esperado en octubre, pero la desaceleración del sector inmobiliario afectó las perspectivas económicas. Fuente: Bloomberg a través de ZeroHedge
A pesar de los datos relativamente buenos, los funcionarios y expertos advierten sobre las sombrías perspectivas de recuperación en medio de la incertidumbre pandémica y los problemas de la cadena de suministro global. El principal factor de riesgo es el debilitamiento de la acción crediticia. El impulso crediticio, definido como nuevo financiamiento proporcionado por el gobierno, la banca y otras fuentes (por ejemplo, emisión de bonos y acciones) en relación con el PIB, ha tenido una tendencia a la baja desde principios de este año. Este indicador predice no solo la dinámica del PIB en China, sino también el ritmo de crecimiento de la actividad en el procesamiento industrial global. Para mantener un rápido crecimiento en China, será necesario incrementar el apoyo de la política fiscal y / o monetaria.
Este año, el impulso crediticio de China se contrajo a su ritmo más alto desde abril de 2011. Fuente: Bloomberg vía ZeroHedge
Sin embargo, según el corresponsal jefe de mercados de China de Bloomberg, Sofia Horta e Costa PBOC debe ser cauteloso. Si la liquidez se ajusta demasiado, podría repetirse la contracción crediticia de hace un año cuando el banco central inyectó efectivo excesivo al sistema financiero y solo unos meses después, los funcionarios chinos tuvieron que reducir el apalancamiento excesivo y advirtieron a los inversionistas sobre el riesgo de burbujas de activos.
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