Resumen de materias primas - Petróleo, oro, café, EMISS

Petróleo:

• El progreso significativo con respecto a un posible acuerdo nuclear entre Estados Unidos e Irán está ejerciendo presión a la baja sobre el mercado del petróleo crudo.
• El aumento potencial de la producción de petróleo de Irán podría llegar a los 2 millones de barriles por día. La producción se reanudará gradualmente, pero esto distorsionará la actual situación de déficit.
• Por otro lado, se han levantado críticas sobre el levantamiento de las sanciones de Irán por el reciente conflicto en el Medio Oriente.
• Las conversaciones actuales probablemente no conducirán a la firma del acuerdo antes del 21 de mayo, pero la presión sobre el mercado petrolero es visible.
• Una caída en el precio del WTI por debajo de 62,5 podría generar preocupaciones sobre caídas más profundas a corto plazo. Otro soporte fuerte se ubica alrededor de $ 61 y $ 60 por barril.
• Sin embargo, el aumento potencial del EURUSD por encima de 1,23 debería aliviar las preocupaciones actuales sobre una mayor oferta.
• El reciente aumento significativo en los precios de los derechos de emisión de CO2 podría reducir significativamente los márgenes de refinación, lo que indica una posible reducción de la demanda y precios más altos para el consumidor. El aumento de costos varía de 40 centavos a 1,5 dólares el barril para las refinerías europeas, según los cálculos de Bloomberg.

El precio del petróleo rompió por debajo de la línea de tendencia alcista a corto plazo. El retroceso de 50.0 Fibonacci de la última ola bajista es muy importante para los alcistas del mercado. Si el precio no vuelve por encima de él, el próximo objetivo para los vendedores será el retroceso de 38,2 y el soporte a 61 dólares el barril. Fuente: xStation5

Oro:

• La venta reciente observada en el mercado de valores y las criptomonedas ha restaurado la fe de los inversores en el oro.
• JP Morgan señala que la reciente venta masiva de criptomonedas ha llevado a que las principales instituciones abandonen Bitcoin a favor del oro. Por otro lado, cabe recordar que JP Morgan sigue siendo escéptico sobre el mercado de las criptomonedas, y voces del mercado también dicen que la venta en el mercado de las criptomonedas se creó precisamente para que las instituciones pudieran comprar activos digitales más baratos.
• Sin embargo, el mercado del oro sigue siendo significativamente más grande que el mercado de las criptomonedas. Actualmente, los fondos ETF tienen aproximadamente 100 millones de onzas. El valor de todas estas onzas es aproximadamente 10 veces menor que la capitalización total del mercado de criptomonedas. Sin embargo, vale la pena enfatizar que los ETF son solo una pequeña fracción de todo el mercado del oro.
• TNOTE encuentra un soporte frágil alrededor de 132 puntos, una caída por debajo de este nivel puede extender la corrección actual en los precios del oro.
• Actualmente, el primer soporte importante se ubica alrededor de $ 1,850 y está marcado con el límite inferior de la estructura Overbalance. El siguiente soporte se puede encontrar en $ 1,833 y coincide con un retroceso de Fibonacci de 23.6 y una línea de tendencia ascendente
• Actualmente, el oro refleja casi con precisión los movimientos del dólar estadounidense y este será uno de los aspectos clave en el corto plazo.
• El comportamiento de los ETF cambió recientemente: la última semana de abril y la primera semana de mayo son compras netas entre fondos
• Posible fin de la convergencia de posiciones cortas y largas al mirar los datos de la CFTC. Los especuladores reconstruyen posiciones largas, lo que contribuye a un claro repunte de las posiciones netas desde los niveles más bajos desde 2019

Los ETF compraron oro a finales de abril y mayo. Fuente: WGC

Las posiciones largas comienzan a subir, las posiciones cortas se reducen. Las posiciones netas se recuperan del mínimo local, el más bajo desde 2019. Fuente: Bloomberg

El soporte clave para el oro se encuentra alrededor de $ 1,850 la onza y está marcado con el límite inferior de la estructura de sobrebalance. Fuente: xStation5

Café:

• Existe una creciente incertidumbre sobre la cosecha de café en Brasil y en el resto de América del Sur
• El precio volvió a superar los 150 centavos la libra y se acerca a los máximos de 2016.
• La apertura de las economías, y el sector de la restauración en particular, deberían apoyar la demanda de café.
• Por otro lado, los inventarios en las bolsas de café siguen creciendo claramente, dos tercios del reciente descenso se han reducido
• Gran desproporción en el comportamiento de los inversores en el mercado de contratos: el número de inversores comerciales que venden (cobertura) está creciendo. Esta situación crea un retroceso en el mercado. Los productores y otros participantes del mercado comercial quieren asegurarse un precio para sí mismos en caso de que cambien los factores fundamentales. Los propios especuladores no son tan extremadamente positivos (los especuladores suelen tener la posición opuesta a los participantes comerciales)

Los inventarios de café están aumentando. En el pasado, la situación en la que el precio subió junto con el nivel de inventarios no duró mucho. No obstante, el repunte actual está impulsado por los problemas de producción previstos y una recuperación significativa de la demanda. Fuente: xStation5

Una diferencia muy grande entre compradores y vendedores comerciales. No existen tales desproporciones entre los especuladores. Sin embargo, la falta de grandes cambios de una semana a otra significa que el rally actual no está en peligro a corto plazo. Fuente: CFTC

EMISS:

• Permisos de emisión perdidos drásticamente durante las dos sesiones anteriores
• Como señalamos en el artículo de la semana pasada, los precios pueden haber estado expuestos a caídas debido al inicio del sistema de emisiones británico, lo que podría inducir a los comerciantes y especuladores locales a cerrar sus posiciones.
• Los precios de las emisiones británicas comenzaron desde £ 50 por contrato
• La Unión Europea está considerando introducir un "impuesto a las emisiones" sobre la importación de productos de países que no tienen un régimen de reducción de carbono. Tal situación reduciría la posición negativa de las empresas europeas y aceleraría la transformación energética, lo que podría reducir los precios a largo plazo. Por otro lado, los fundamentos y las perspectivas futuras respaldan los precios del carbono, tanto en la UE como en el Reino Unido.

El ETS británico se lanzó ayer (19 de mayo) y el precio probó un retroceso de Fibonacci de 23,6 de la reciente ola alcista. Además, la estructura de sobrebalance de la última gran corrección se mantuvo intacta. Fuente: xStation5