Akcie společnosti Caterpillar (CAT.US) klesají přibližně o 5,5 %, což z nich činí nejslabší titul v indexu Dow Jones Industrial Average. Bezprostředním spouštěčem výprodeje bylo snížení cílové ceny ze strany Truist Securities z 1 225 USD na 1 100 USD, ačkoli analytici ponechali doporučení Buy. Banka poukázala na obavy ohledně udržitelnosti výdajů spojených s výrobou elektřiny, datovými centry a umělou inteligencí, a také na negativní dopad vysokých úrokových sazeb a rostoucích cen nafty.
Dnešní pokles však přichází po velmi silné rally. Akcie společnosti Caterpillar od začátku roku stále posilují o více než 50 % a překonávají indexy Nasdaq 100 a S&P 500 téměř trojnásobně, což akcie činí zranitelnějšími vůči vybírání zisků a obavám z ocenění. Investoři se nyní zaměří především na výsledky společnosti za 3. čtvrtletí, které se očekávají na konci října.
Graf ceny akcií Caterpillar (časový rámec D1)
Investoři stále častěji vnímají Caterpillar jako jednoho z hlavních příjemců kapitálových výdajů souvisejících s AI, a to díky významné expozici vůči výstavbě datových center. Akcie klesly o zhruba 30 % ze svého lokálního maxima a nyní se obchodují blízko 200denního exponenciálního klouzavého průměru EMA200 (červená linie). Caterpillar má zveřejnit hospodářské výsledky 29. října po uzavření amerického trhu. Trh již společnost neoceňuje jako typického cyklického průmyslového výrobce, ale spíše jako podnik, od kterého se očekává setrvalý růst tažený výrobou elektřiny, infrastrukturou a investicemi do datových center.
Zdroj: xStation5
Z pohledu ocenění je Caterpillar klasickým příkladem společnosti, jejíž silný růst ceny akcií zřejmě předběhl tempo zlepšování fundamentů. Titul od začátku roku vzrostl přibližně o 42 % a za posledních 12 měsíců téměř o 65 %, zatímco průměrný růst za posledních osm čtvrtletí činí zhruba 3,5 % u tržeb, 4,5 % u EBIT a pouhých 1,1 % u EPS. S ukazatelem P/E na úrovni 37 a forwardovým P/E kolem 32 trh platí značnou prémii za další růst zisků a pokračování silného investičního cyklu. Na druhou stranu společnost nadále vykazuje vysokou provozní kvalitu s marží EBIT kolem 20,9 % a ROE na úrovni 75,5 %, což poukazuje na velmi vysokou návratnost vlastního kapitálu.
Stojí však za zmínku, že takto vysoká ROE jde ruku v ruce s relativně zvýšenou mírou zadlužení, kdy poměr Debt/Equity dosahuje 2,3. To znamená, že ne veškerá návratnost vlastního kapitálu pramení čistě ze zlepšení samotného provozního podnikání. Největším valuačním rizikem v současnosti proto není slabost společnosti Caterpillar jako takové, ale příliš optimistická tržní očekávání: pokud růst tržeb a zisků zůstane v jednociferných hodnotách, udržení současných valuačních násobků se může ukázat jako obtížné. Rekordní tržby a čistý zisk zobrazené v grafu zároveň naznačují, že základní fundamentální trend zůstává pozitivní. Klíčovou otázkou tedy je, zda Caterpillar dokáže přeměnit silnou poptávku z oblasti infrastruktury, výroby elektřiny a datových center v udržitelný růst volného peněžního toku. V současném nastavení vypadá společnost spíše jako vysoce kvalitní podnik oceněný na pokračující téměř bezchybné plnění plánů než jako tradiční hodnotová příležitost.
Zdroj: XTB Research
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
📈 Nubank prudce roste. Akcie NU míří k důležité rezistenci na 15 USD
📈 Akcie Novartis rostou. Je scénář double top definitivně u konce?
Akcie Webull klesají o 20 % kvůli obavám z možných vazeb na Čínu
🤖 AMD nestíhá vyrábět čipy. Poptávka převyšuje výrobní kapacity
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.